财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达到€20.7亿,同比增长3%有机增长,同比下降2%报告增长,调整后货币影响-4%,范围影响-1% [5] - 葡萄酒和烈酒业务集团收入€14亿,同比增长12%有机增长,同比下降16%报告增长,调整后货币影响-5%,范围影响+1% [7] - 时尚和皮具收入€105亿,同比增长2%有机增长,同比下降2%报告增长,调整后货币影响-4% [9] - 香水和化妆品收入€22亿,同比增长7%有机增长,同比增长3%报告增长,调整后货币影响-4% [11] - 腕表和珠宝收入€25亿,同比下降2%有机增长,同比下降5%报告增长,调整后货币影响-4%,范围影响+1% [12] - 精选零售收入€42亿,同比增长11%有机增长,同比增长5%报告增长,调整后货币影响-2%,范围影响-3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 葡萄酒和烈酒:香槟和葡萄酒收入€680m,同比下降8%有机增长,同比下降15%报告增长,调整后范围影响+1%,货币影响-8% [7] - 葡萄酒和烈酒:干邑和烈酒收入€736m,同比下降16%有机增长,同比下降18%报告增长,调整后货币影响-2% [7] - 时尚和皮具:收入€105亿,同比增长2%有机增长,同比下降2%报告增长,调整后货币影响-4% [9] - 香水和化妆品:收入€22亿,同比增长7%有机增长,同比增长3%报告增长,调整后货币影响-4% [11] - 腕表和珠宝:收入€25亿,同比下降2%有机增长,同比下降5%报告增长,调整后货币影响-4%,范围影响+1% [12] - 精选零售:收入€42亿,同比增长11%有机增长,同比增长5%报告增长,调整后货币影响-2%,范围影响-3% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场收入占比上升2个百分点至9%,非日本亚洲市场收入占比下降3个百分点至33% [6] - 欧洲和美国市场收入占比均上升2个百分点 [6] - 葡萄酒和烈酒:香槟和葡萄酒在欧洲市场出货量下降,日本市场价格上涨和比较基数较高,Chateau d'Esclans在国际市场持续发展 [8] - 葡萄酒和烈酒:干邑在美国市场零售商谨慎补货,中国市场春节需求疲软,但出货量好于销售量,美国市场库存继续恢复 [8] - 时尚和皮具:中国大陆客户群增长约10%,略低于10% [20] - 腕表和珠宝:美国客户略有下降,亚洲客户尤其是中国客户波动较大 [27] - 精选零售:Sephora在北美、欧洲和中东市场增长强劲,DFS收入恢复缓慢 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续受益于品牌多样性和精心设计的区域平衡,在复杂的经济和地缘政治环境中继续投资门店网络,同时努力保护盈利能力 [15] - 葡萄酒和烈酒:Hennessy在美国市场库存较低,中国市场需观察 [23] - 时尚和皮具:公司没有特定的帆布与皮革比例策略,而是根据新产品推出情况来满足不同客户群体的需求 [24] - 香水和化妆品:Sephora在美国的成功得益于门店位置和商品销售策略,公司对Sephora在中国的发展持乐观态度 [44] - 腕表和珠宝:公司对瑞士腕表市场持谨慎态度 [44] - 精选零售:DFS在海南的项目预计将成为该地区的主要项目之一 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度有机收入增长3%,将过去五年的平均增长率提高到10%,时尚和皮具业务提高到16%,表明市场份额显著增长 [15] - 葡萄酒和烈酒:香槟和葡萄酒在欧洲市场出货量下降,日本市场价格上涨和比较基数较高,Chateau d'Esclans在国际市场持续发展 [8] - 葡萄酒和烈酒:干邑在美国市场零售商谨慎补货,中国市场春节需求疲软,但出货量好于销售量,美国市场库存继续恢复 [8] - 时尚和皮具:中国大陆客户群增长约10%,略低于10% [20] - 腕表和珠宝:美国客户略有下降,亚洲客户尤其是中国客户波动较大 [27] - 精选零售:Sephora在北美、欧洲和中东市场增长强劲,DFS收入恢复缓慢 [14] 其他重要信息 - 公司第一季度有机收入增长3%,将过去五年的平均增长率提高到10%,时尚和皮具业务提高到16%,表明市场份额显著增长 [15] - 葡萄酒和烈酒:香槟和葡萄酒在欧洲市场出货量下降,日本市场价格上涨和比较基数较高,Chateau d'Esclans在国际市场持续发展 [8] - 葡萄酒和烈酒:干邑在美国市场零售商谨慎补货,中国市场春节需求疲软,但出货量好于销售量,美国市场库存继续恢复 [8] - 时尚和皮具:中国大陆客户群增长约10%,略低于10% [20] - 腕表和珠宝:美国客户略有下降,亚洲客户尤其是中国客户波动较大 [27] - 精选零售:Sephora在北美、欧洲和中东市场增长强劲,DFS收入恢复缓慢 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 时尚和皮具业务的客户趋势 - 中国大陆客户群增长约10%,略低于10% [19][20] - 日本市场价格上涨对收入的影响约为7% [19][20] 问题: 葡萄酒和烈酒业务的调整时间 - Hennessy在美国市场库存较低,中国市场需观察 [22][23] 问题: 时尚和皮具业务的帆布与皮革比例 - 公司没有特定的帆布与皮革比例策略,而是根据新产品推出情况来满足不同客户群体的需求 [22][24] 问题: 奥运会的影响 - 奥运会可能会给供应链带来一些复杂性,但对业务的影响通常是中性的 [22][25] 问题: 亚洲太平洋市场的表现 - 葡萄酒和烈酒业务低于平均水平,香水和化妆品业务高于平均水平,时尚和皮具业务略好于平均水平 [26][27] 问题: 时尚和皮具业务的退出率 - 管理层通常不回答退出率问题,但指出1月和2月因春节时间不同而波动,3月接近半年度水平 [30][31] 问题: 香水和化妆品业务的美国市场放缓 - 公司没有看到明显的放缓迹象,Sephora和香水和化妆品业务在第一季度表现强劲 [33][34] 问题: DFS在海南的项目 - 公司预计DFS在海南的项目将成为该地区的主要项目之一 [33][34] 问题: 美国市场的展望 - 公司对美国市场持谨慎态度,认为高端客户表现较好,但中端客户受到通胀影响 [35][36] 问题: 时尚和皮具业务的风格差异 - 公司通过不同的品牌和产品来满足不同客户群体的需求,包括"安静奢华"趋势 [35][36] 问题: 时尚和皮具业务的成本控制 - 公司通常不在电话会议上讨论成本和利润率问题,将在7月的中期报告中讨论 [40][41] 问题: Sephora在美国的成功原因 - Sephora在美国的成功得益于门店位置和商品销售策略,公司对Sephora在中国的发展持乐观态度 [43][44] 问题: 日本市场的定价策略 - 日本市场的定价仍低于中国市场,尽管公司多次提价,但日元贬值导致价格相对较低 [46][47] 问题: 中国市场的门店扩张 - 公司在疫情期间通过提高现有门店的生产力实现了业务增长,目前正在逐步扩大门店网络 [46][48] 问题: 实验室培育钻石的影响 - 公司认为实验室培育钻石与天然钻石是互补关系,可以在不同领域发挥作用 [46][49] 问题: 中国客户群的趋势 - 公司认为中国客户群的趋势难以预测,但总体上对第一季度的表现感到满意 [51][52] 问题: 时尚和皮具业务的定价策略 - 公司尽量避免提价,主要通过产品组合来推动增长,提价仅用于抵消通胀和汇率波动 [56][57] 问题: 电子商务的表现 - 电子商务的增长率低于门店,但公司认为这是门店健康的表现 [59][60] 问题: 中国客户在珠宝和腕表业务中的表现 - 中国客户在珠宝和腕表业务中的表现略低于时尚和皮具业务 [65][66] 问题: 高端珠宝的表现 - 公司认为高端珠宝在亚洲市场表现较好,尤其是中国客户 [65][66] 问题: Tiffany的品牌投资 - 公司正在加大对Tiffany的品牌和分销投资,尤其是在亚洲市场 [65][66] 问题: 时尚和皮具业务的下一个增长驱动因素 - 公司认为Vuitton和Dior是主要的增长驱动因素,其次是Celine、Fendi等品牌 [68][69] 问题: 中国客户群的购买地点 - 公司认为中国客户群的购买地点变化是可以预期的,总体上对业务没有太大影响 [68][69] 问题: 成本控制对收入增长的影响 - 公司认为营销投资与销售增长之间的关系不是直接的,而是通过提升品牌吸引力来实现的 [68][69] 问题: 香槟业务的最终需求 - 公司认为香槟业务在欧洲市场面临需求疲软,尤其是贸易渠道 [71][72] 问题: Sephora的门店扩张 - Sephora的增长主要来自同店销售,门店扩张的影响较小 [71][72]