财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度集团有机收入同比增长23%，报告收入因6%的积极货币效应同比增长29%，达到180亿欧元 [6][9] 各条业务线数据和关键指标变化 葡萄酒与烈酒业务 - 有机收入同比增长2%，报告收入增长8%，达16亿欧元，香槟与葡萄酒品类有机收入增长22%，报告收入增长28%至7.06亿欧元，干邑与烈酒报告收入9.32亿欧元，同比下降3%，有机收入下降9% [12][13][14] 时尚与皮革制品业务 - 有机收入同比增长30%，报告收入增长35%，达91亿欧元，路易威登、迪奥等品牌表现出色 [18] 香水与化妆品业务 - 有机收入增长17%，报告收入增长23%，达19亿欧元，迪奥、娇兰等品牌表现良好 [24] 手表与珠宝业务 - 有机收入增长19%，报告收入增长24%，达23亿欧元，蒂芙尼、宝格丽等品牌表现优异 [29] 精品零售业务 - 有机收入增长24%，报告收入增长30%，达30亿欧元，丝芙兰表现强劲，DFS受疫情影响收入较低 [34] 各个市场数据和关键指标变化 地区收入占比 - 亚洲收入占比37%，略低于去年的41%，美国占24%，欧洲占14%，法国占6%，日本占7%，其他市场占12% [10] 有机收入增长情况 - 美国、日本和欧洲均实现两位数增长，亚洲（不包括日本）增长8% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将基于各品牌在线上的强劲收入势头，打造令人兴奋且无缝的全渠道体验，持续为产品引入创新并保持高品质 [40] - 公司将进行有针对性的投资，支持业务增长，包括选择性地拓展门店网络，同时严格控制成本 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和乌克兰冲突带来的挑战，公司对今年的开局感到满意，业务实现了强劲复苏 [39] - 公司相信团队的才华、业务的多样性和地域布局将使其在2022年继续巩固在奢侈品领域的全球领先地位 [41] 其他重要信息 - 公司优先保障乌克兰员工的安全，并为他们提供了财务和其他援助 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 时尚与皮革业务的区域趋势、珠宝品牌钻石供应情况以及价格上涨和汇率对利润率的影响 - 时尚与皮革业务中亚洲和中国的情况比提问者所说略好，但公司不披露具体区域数据 [45] - 来自俄罗斯的钻石供应份额不能披露，但公司将遵守相关法规，并正在寻找其他供应来源，短期内可实现替代 [46] - 汇率对增长有积极影响，价格上涨情况因品牌而异，公司会根据成本预期合理调整价格，但衡量通胀较为复杂 [47][48][49] 问题2: 中国市场需求趋势、分销策略以及美国市场路易威登的分销演变 - 中国部分城市的封锁和交通流量下降对业务有影响，但中国当局有能力控制疫情，需求在疫情结束后有望恢复 [58][59][61] - 中国海南主要是免税批发模式，限制了品牌类型；中国其他地区，旗舰店主要开设在一二线城市，线上分销也很重要，如宝格丽与天猫的合作 [63][64][65] - 美国市场的分销策略较为务实，会根据流量情况选择开设门店的位置，路易威登在百货公司的门店数量有所减少 [67][68] 问题3: 时尚与皮革部门的价格上涨市场接受度、供应情况、电商模式看法以及元宇宙战略 - 公司未发现价格上涨有明显的价格弹性，多数品牌已进行了有意义的价格调整，未来几个月可能会对其他品牌进行调整 [71][72] - 供应方面，公司有应对高增长的经验，通过开设新工坊等举措来满足需求并控制销售 [73][74] - 公司对电商模式持开放态度，只要能提供与线下相同的优势且无弊端即可考虑合作 [75] - 元宇宙目前处于起步阶段，公司正在密切关注，若有机会将参与其中 [77] 问题4: 亚太地区时尚与皮革业务增长情况、第一季度价格提升效益以及手表与珠宝业务表现差异 - 公司不提供月度或更细粒度的数据，中国的封锁会对业务产生影响 [81] - 第一季度路易威登有中个位数的价格影响，价格调整在季度后期实施，全年将持续受益 [83] - 手表与珠宝业务中，珠宝表现略好于手表，但各品牌都表现出色，主要受美国、欧洲和部分亚洲国家需求推动 [84][85] 问题5: 干邑供应限制、香槟价格和库存情况、霜冻对收获的影响以及中国疫情和报复性消费预期 - 美国干邑VS供应短缺情况将在未来几个月缓解，但运输问题增加了复杂性；中国市场因农历新年日期变化和库存较高，业务面临挑战 [89][90][92] - 目前评估霜冻对收获的影响还为时过早，香槟地区情况似乎不太糟糕，其他地区相对安全 [93] - 中国当局有应对疫情的经验，目前疫情主要集中在上海，对于报复性消费的时间和规模难以预测 [94][95] 问题6: 旅游市场情况、北美和亚洲奢侈品市场长期潜力以及科尔士所有权变更对丝芙兰合作的影响 - 2022年旅游相关业务较2021年有所增长，但远低于2019年水平，亚洲游客缺失对业务影响较大 [98][99] - 北美奢侈品市场过去10 - 12年增长稳定，未来有望继续为集团增长做出贡献，目前对化妆品的依赖度降低 [100][101][102] - 关于科尔士所有权变更对合作的影响，公司需查看协议，目前暂无明确信息 [102] 问题7: 美国消费者奢侈品购买模式变化、中国3月业务下滑数据看法以及4月业务趋势 - 美国市场业务增长稳定，过去两年年化增长率为11% - 11.5%，消费者对化妆品的依赖度降低，其他品类增长 [105][106] - 中国3月业务下滑50%的说法是错误的 [107] - 4月中国业务仍受3月下旬关闭的影响，目前无重大数据可报告 [108] 问题8: 蒂芙尼增长策略、时尚与皮革业务品牌增长趋势以及精品零售业务DFS的周期性和结构性问题 - 蒂芙尼的“收缩式增长”策略旨在提升品牌形象，并非缩小业务规模，而是通过提升品牌吸引力来促进业务增长 [112][113][114] - 时尚与皮革业务各品牌增长较为均衡，迪奥和赛琳表现稍好，路易威登接近部门平均水平 [115] - DFS业务受香港和澳门市场影响较大，目前接近盈亏平衡，若市场复苏将受益显著 [116][118][119] 问题9: 不同消费群体的消费模式变化、美国时尚与皮革业务线上线下销售比例以及2022年并购重点 - 目前通胀对消费模式的影响尚不明确，需进一步观察 [122] - 线上销售占比在过去几年大幅上升，目前略有下降但仍处于较高水平，实体店增长快于线上，但需谨慎解读 [123][124][125] - 关于2022年并购策略，目前难以确定，公司现金流部分用于分红，剩余部分可能用于回购、偿债或收购 [128] 问题10: 路易威登和迪奥第一季度销量与价格/组合贡献以及中东市场业务情况 - 公司暂不提供销量与价格/组合的具体贡献数据，但表示较为平衡，价格和组合因素都有影响 [132][133] - 中东市场对集团业务贡献略低于5%，增长良好，主要来自当地客户 [134][135] 问题11: 上海在中国销售中的占比、中国内地和美国哪个是最大单一市场、中国低线城市渗透计划以及中国反腐和共同富裕政策影响 - 上海在不同业务中的销售占比差异较大，难以给出具体数字，美国是最大单一市场，占比24% [139][140][142] - 中国低线城市的奢侈品市场发展需要时间，目前部分城市尚不具备开设门店的条件，可通过线上渠道覆盖，未来门店数量有望逐步增加 [143][144][145] - 公司认为共同富裕政策对业务影响不大，主要业务对象是富裕人群，目前业务受疫情影响较大 [146][147] 问题12: 欧洲和日本时尚与皮革业务表现、欧洲消费者态度变化以及日本潜在趋势 - 欧洲和日本业务表现良好，部分原因是去年同期基数较低，欧洲业务通过发展本地客户和游客弥补了亚洲游客缺失的影响 [150][151][152] - 日本受游客变化影响较小，业务相对稳定 [155]