财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球销售72.9万辆汽车，增长13%；收入增长10%，调整汇率后增长15%；EBIT现金流为0；工业业务自由现金流为18亿欧元，净工业流动性超20亿欧元 [10] - 梅赛德斯 - 奔驰汽车与厢式车业务Q1销量增至62.7万辆，增长15%；收入增长16%，调整汇率后增长约20%；调整后EBIT增至38亿欧元；CFBIT转正至31亿欧元 [18] - 卡车与客车业务销售增长4%至10.1万辆；收入微降1%至8.7%，调整汇率后增长5%；调整后EBIT超两倍增长至5.18亿欧元；CFBIT转正至4.35亿欧元 [35] - 移动出行业务新业务增长4%；合同额达1530亿欧元，较2020年底增长1%；调整后EBIT显著增至6.91亿欧元 [43] - 集团全口径EBIT为57亿欧元，调整后为50亿欧元；调整项达7.78亿欧元 [46] - 工业业务报告的自由现金流为18亿欧元，调整法律诉讼等事项后为28亿欧元；净工业流动性达200亿欧元，较2020年末增加22亿欧元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 梅赛德斯 - 奔驰汽车 - 凭借新S级和SUV产品组合保持积极势头，S级销售和订单表现良好，Q1交付超1.5万辆；全球电动汽车份额超10%，欧洲每4辆中有1辆为电动化汽车；有望实现2021年欧盟二氧化碳排放目标 [11] 厢式车 - 业务转型取得进展，销量增长且盈利能力增强，成本降低；美国和中国市场Q1销售表现强劲；电动厢式车销量较2020年Q1增长四倍；下一代eSprinter将于2023年下半年上市 [17] 卡车与客车 - 卡车销售增长，主要来自欧洲和北美市场，市场份额增加；客车业务受疫情影响严重；各地区卡车订单显著高于去年同期；Q1减少了二手车库存；净定价有利 [28] 移动出行 - 新业务略有增长，主要受客户忠诚度和留存率推动；信贷准备金稳定，净信贷损失持续较低；执行效率措施对盈利产生积极影响 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场表现优于去年和疫情前水平；欧洲市场在2020年复苏后，2021年初缓慢但积极恢复至疫情前水平；美国市场开局缓慢但稳步复苏至疫情前水平，但半导体供应限制了市场潜力的实现 [16] - 卡车业务关键地区在Q1末恢复至疫情前水平，1 - 2月为销售淡季，3月销售强劲；订单量较去年增长63%，达15万辆；订单出货比为150%，北美市场基本售罄 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进戴姆勒卡车的分拆和上市计划，预计年底完成，秋季提交股东大会批准 [8] - 专注于电动化和数字化，推出三款全电动车型EQS、EQA和EQB，计划到2022年底在三大洲7个地点生产8款电动车型 [9][15] - 与康明斯合作建立中型发动机系统全球战略伙伴关系；与沃尔沃成立燃料电池合资企业Cellcentric，目标是在本十年下半年开始量产 [29][30] - 优化移动出行业务持股，出售PARK NOW集团，为CHARGE NOW引入新投资者bp，在更多城市推出多移动出行服务，在欧洲14个城市启动SHARE NOW奖励计划 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 假设无进一步疫情相关挫折，全球经济逐步复苏，汽车和厢式车市场需求将持续向好，中国汽车市场今年将显著增长，主要卡车市场需求也将改善 [49][50] - 预计集团2021年营收和EBIT显著高于2020年；报告的自由现金流低于去年，但调整后自由现金流接近去年水平；研发和二氧化碳排放指导不变 [51] - 半导体短缺影响Q1交付，Q2可能更严重，但预计Q3和Q4会有所恢复；全年汽车、卡车和客车销售指导不变，厢式车销售指导上调 [52][54][55] - 梅赛德斯 - 奔驰汽车与厢式车全年调整后ROS预计为10% - 12%；卡车与客车为6% - 7%；移动出行业务为14% - 15%；各部门调整后CCR保持健康水平 [56] 其他重要信息 - 公司在斯图加特 - 温特图尔克海姆工厂为电动优先未来做准备，将建立专注于电动驱动和电池技术的技术中心 [12] - EQS将于今年8月在欧洲上市，随后在美国和中国上市；EQA已获超2万份订单；EQB为7座电动车；2022年还将推出EQE和电动SUV [13][14][15] - 三大评级机构在Q1上调公司展望，标普和穆迪调至稳定，惠誉调至积极 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对BaFin披露规则，以及如何利用过剩现金进行战略规划 - 公司对BaFin规则有严格解读，2020年受疫情影响、2021年受半导体影响导致业绩波动，公司希望使业绩更具可持续性 [64] - 公司专注于现金流文化建设，推进“我们都是CFO”活动；在分拆项目中为两个实体配备坚实净现金头寸；保留现金以应对未来转型 [65][66] 问题2: 当前利润率是否已达峰值，以及如何理解定价动态 - 定价受市场需求、行业供应调整和公司战略转变影响，公司聚焦高端和盈利性增长，进行详细的利润率管理 [69][70][71] - Q1汽车与厢式车14%的利润率合理，全年指导为10% - 12%，虽电动车份额增加会有稀释影响，但起点高于预期 [72] 问题3: 是否应审查资本支出预算，以及芯片短缺对Q2和全年生产的影响 - 公司不会在关键技术投资上妥协，会持续监控和审查，若有需求会进行调整，可能会平衡内燃机方面的投资 [76] - Q2生产和销售可能受芯片短缺影响更大，预计Q3和Q4会恢复，公司会继续优先分配芯片给高端产品，但不能排除对高端产品的影响，这些因素已纳入利润率指导 [78] 问题4: 固定成本降低计划进展，以及中国市场第二季度汽车和卡车业务趋势 - 2020年汽车业务固定成本降低约15%，2021年Q1在营销、销售和生产等领域保持了成本降低的势头，未来有望继续推进；卡车业务2020年Q4有良好势头，预计今年剩余时间会显现 [81][83][84] - 中国市场第二季度表现良好，受芯片供应限制；本地化卡车产品为未来提供了市场潜力 [85] 问题5: 重组人员成本节约情况，以及为何未提高戴姆勒卡车业务指导 - 人员成本节约计划会继续推进，Q1因“涡轮增压器”计划结束导致签约人数较多，预计后续签约速度会放缓，公司致力于降低固定成本 [91][92] - 虽卡车市场需求强劲，但半导体短缺影响了销售潜力的实现，所以维持指导，但预计处于指导范围上限 [95] 问题6: 是否会调整电动化目标，以及何时达到纯电动汽车盈利转折点 - 公司坚定推进纯电动战略，目前处于有趣的转折点，可能会加速发展，更注重产品而非停止内燃机生产的时间点 [99][100] - 目前虽未实现利润率平价，但随着电动汽车份额增加，利润率稀释影响可控，实现利润率平价的时间会早于本十年末 [101][102]