财务数据和关键指标变化 - 2020年有机销售增长3.6%，略高于上一年，基础交易营业利润率提高10个基点至17.7% [9] - 报告销售额下降8.9%至843亿瑞士法郎，外汇使销售额减少7.9%，资产剥离产生4.6%的负面影响 [38][40][41] - 零售有机增长翻倍至7%，电子商务增长48.4%，占总销售额的12.8%，销售额超过100亿瑞士法郎；户外销售大幅下降，下半年稳定在约 - 26% [41][42][43] - 基础交易营业利润率在固定汇率下提高20个基点，报告基础上提高10个基点；剔除雀巢皮肤健康业务后，基础交易营业利润率在固定汇率下提高30个基点 [73][74] - 净债务增加42亿瑞士法郎，截至2020年12月31日为313亿瑞士法郎，净债务与EBITDA比率从2019年的1.4倍升至1.7倍 [83][84] - 2020年向股东返还145亿瑞士法郎现金，董事会将提议每股股息2.75瑞士法郎，若获批将是连续第26年增加股息 [84][85] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲区（Zone AMS） - 有机增长显著提升至4.8%，销售额340亿瑞士法郎 [46] - 宠物护理、饮料、冷冻食品等业务增长良好，区域基础交易营业利润率提高40个基点 [46][47][49] 欧洲、中东和非洲区（Zone EMENA） - 销售额202亿瑞士法郎，有机增长2.9%，为过去五年最高水平 [50] - 宠物食品、咖啡等品类贡献大，区域基础交易营业利润率提高50个基点 [50][51][52] 亚太、大洋洲和非洲区（Zone AOA） - 销售额207亿瑞士法郎，有机增长0.5%，剔除中国后为中个位数增长 [53] - 咖啡、烹饪等品类增长积极，区域基础交易营业利润率下降30个基点 [53][56][57] 其他业务 - 总销售额94亿瑞士法郎，有机增长7.9% [58] - 奈斯派索销售额近60亿瑞士法郎，增长加速至7%；雀巢健康科学增长超12%，销售额达33亿瑞士法郎 [58][59] - 基础交易营业利润率提高90个基点，2021年起奈斯派索和雀巢健康科学将作为独立运营部门报告 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场占销售额多数，有机增长加速至3.8%；新兴市场占41%，有机增长改善至3.4% [45] - 各地区有机增长均为正，美洲和欧洲、中东和非洲地区表现突出，欧洲定价略有下降 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续努力实现中个位数有机销售增长，聚焦高增长类别和渠道、投资组合管理和改善表现不佳的业务 [15] - 推进投资组合转型，2017年以来进行超75笔交易，相当于集团销售额的18%，2020年贡献约60个基点的增长 [21] - 发布到2050年实现净零温室气体排放的详细路线图，将其视为竞争优势和商业机会 [11][25][26] - 重视数字化能力建设，如在宠物护理领域构建生态系统，结合数字能力与高增长类别推动增长 [87][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽受疫情挑战，但公司坚守员工安全、业务连续性和社区支持三大优先事项，表现良好 [5] - 预计2021年有机销售增长率将继续提高至中个位数，基础交易营业利润率等指标也将改善 [33][35] - 中期展望强调持续实现中个位数有机销售增长，公司有信心通过创新、投资组合调整等实现增长 [36] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取多项安全措施，包括全球发布防护指南、广泛发放口罩和进行定期检测 [6] - 社区支持方面，除提供食品饮料外，还提供医疗帮助、捐赠产品和支持疫苗接种 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司数字能力现状及对市场增长的意义，是否会进行收购以构建供应链数字能力 - 公司在数字领域准备充分，2020年得以良好发展，未来将加倍努力，宠物护理是典型例子 [89][90] - 对于数字赋能，更倾向于合作和授权；对于结合商业模式的数字业务，会考虑收购，如Freshly和tails.com [128][129] 问题2: 公司市场份额增长情况，中期指导增长是否需要重大改进执行，2021年指导是否谨慎 - 公司在约60%的业务销售中获得市场份额，接近2013年以来最高水平，与执行、高端化和创新努力有关 [93][94] - 执行是关键，创新对推动增长很重要；2021年指导有谨慎因素，因疫情仍有不确定性，但公司对2021年持乐观态度 [95][97][99] 问题3: 如何让中国业务恢复良好增长，对伊利玛和S - 26品牌的耐心程度，以及适度利润率扩张的含义和ROIC目标 - 2020年中国业务受农历新年时间、疫情、自身业务问题和户外销售影响，2021年有改善空间，公司已采取措施解决婴儿营养问题 [103][104][107] - 惠氏婴儿配方奶粉业务市场份额损失在下半年企稳，公司通过多种方式改善业务；预计适度利润率改善，ROIC有望维持或提高，但受并购影响 [110][111][115] 问题4: 2020年投资组合净处置下降的障碍，2021年是否更平衡，营养业务是否仍是增长领域及中期机会 - 2020年收购活动比2019年多，但未完全平衡，2021年将更注重增长和收购，同时保持谨慎 [119][120] - 营养业务基本面未改善，但公司认为是核心业务，将从更广泛角度重新思考，中长期是增长驱动力 [122][123][124] 问题5: 植物基业务表现，特别是素食汉堡产品，以及2021年商品价格预期和上下半年差异 - 公司对植物基业务进展满意，虽不是行业焦点，但在创新方面有优势，业务增长良好，且注重零售成功 [134][135][138] - 2021年预计投入成本显著增加，主要来自乳制品、谷物和包装，下半年影响更明显，公司将通过效率和定价应对 [142][143] 问题6: 中国业务恢复中个位数增长是否意味着集团增长，以及对疫情成本的看法 - AOA区域有潜力成为集团增长动力，若中国业务改善且其他地区保持表现，对集团是好消息，公司指导有安全边际 [149][150][151] - 2020年疫情成本超4亿瑞士法郎，约2.6亿影响基础交易营业利润率，未来成本将进一步降低 [152][153] 问题7: 发达市场定价情况及改善因素，Nespresso Vertuo系统销售占比及机器销售情况 - 西方国家过去四年定价为负，商品和包装材料价格上涨可能推动定价上升，公司也会通过战略收入管理提高促销效率 [157][158][160] - 公司致力于两个系统的增长，未披露相对表现，但Vertuo系统是主要增长动力 [162][163] 问题8: 长期激励计划是否包含可持续发展目标及量化披露，以及长期来看某些业务板块的发展方向 - 2021年短期奖金有ESG相关目标，长期激励计划仍在讨论中，披露与过去无重大差异 [170][171][172] - 公司在咖啡和宠物护理领域表现出色，营养和水业务未达增长目标，将重新思考；糖果业务有积极迹象，公司致力于改善各业务 [174][175][179] 问题9: 公司零售和户外销售是否存在权衡，2021年家庭消费可持续增长率，以及投资组合管理在可持续发展目标中的作用 - 户外销售预计需2 - 3年恢复，性质会改变，公司将重新构想业务；零售方面，部分家庭消费增长将持续，高于2019年水平 [185][187][189] - 投资组合管理不是实现可持续发展目标的主要方式，这是一个运营问题，与消费者沟通和业务主张相关 [191][192][193]