财务数据和关键指标变化 - 过去一年合并净销售额略有增长，达6.5万亿日元；投资损益同比增加2.6万亿日元，但2022财年仍为负数 [5] - 外汇方面，本财年日元相对贬值，净资产价值增加1.3万亿日元，损益表上约为负8亿日元，权益基础上会计核算增加1.3万亿日元，总体对公司呈积极影响 [9] - 利率方面，公司约77%的债务为固定利率，利率上升对公司影响较小，且赎回债券获得近500亿日元收益 [10][11] - 净资产价值从18.5万亿日元降至14.1万亿日元，贷款价值比从20.4%改善至11%，现金头寸从2.9万亿日元大幅增至5.1万亿日元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 愿景基金 - 截至2022财年末，累计投资损益较账面价值低85亿日元；1 - 3月和4 - 6月是最艰难时期，此后每季度负数值逐渐缩小 [12] - 愿景基金1累计投资约900亿日元，累计投资回报超1010亿日元，70%已上市，340亿日元为包括Arm在内的私人公司投资 [13] - 愿景基金2投资成本500亿日元，保守估值下公允价值约310亿日元，投资组合公司更多样化 [14] - 过去一年投资受限，第一季度投资22亿日元，之后每季度少于10亿日元；有4次股票发行，投资组合公司销售或变现达77亿日元 [16] - 1 - 3月合并公允价值为负21亿日元，较第一、二季度负面影响小，愿景基金1实现正收益，愿景基金2因多数为私人公司仍面临困境 [17] Arm - 3年复合年增长率为16%，调整后息税折旧摊销前利润复合年增长率为60%，业务模式独特，财务表现出色，IPO准备工作进展顺利 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年股市表现不佳，风险投资指数较年初下降30%，金龙中国指数下降约10% [20] - 12月至3月，纳斯达克和风险投资指数均超过110，呈现良好回报 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去一年采取防御策略，提前变现、放缓投资活动、减少总债务，以确保资产负债表安全 [21][22][23] - 2023年将兼顾防御与进攻，关注外部市场趋势和内部财务状况，把握投资机会，同时保持财务政策不变 [31][41][42] - 重视人工智能革命，认为AI将重新定义各个行业，公司将积极探索相关投资机会，成为技术领导者 [33][39] - 资本分配将在新投资活动和股东回报之间取得平衡，同时确保资产负债表安全和评级稳定 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年经营环境不稳定，存在地缘政治风险和金融体系不稳定因素，但公司将继续保持防御模式 [3] - 未来市场环境变化不大，虽第四季度可能有改善迹象，但问题的根本解决方案仍未出现 [4] - 人工智能技术发展迅速，尤其是生成式AI，公司应积极拥抱并利用这一技术，为公司和社会创造价值 [33][34][39] - 尽管市场波动可能持续，但公司将保持韧性，抓住投资机会，实现业务增长 [41] 其他重要信息 - 公司对阿里巴巴的投资成本为74亿日元，22年间增长至9.7万亿日元，内部收益率达57%，目前持股比例降至5% [30][28] - 愿景基金投资的约500家公司中，94%资金充足，有12个月的运营资金；后期准备上市的公司规模达370亿美元，自基金成立以来累计变现收益达560亿美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对生成式AI和ChatGPT的战略，以及本季度投资是否会反弹 - 公司正在研究如何利用生成式AI创造业务，将从更广泛的视角制定战略；投资活动将根据机会而定，会保持选择性和谨慎性 [50][51][53] 问题2: 公司目前持有阿里巴巴的股份比例，以及用于远期合约的股份情况 - 从融资角度看，所有股份已被有效利用 [57] 问题3: 愿景基金投资的Greensill与瑞士信贷的法律诉讼情况，以及公司的立场 - 瑞士信贷因Greensill未偿还贷款而提起诉讼，但公司认为自身无责任，该诉讼是无端指控 [58][59][61] 问题4: 公司转向进攻模式的触发因素 - 当出现合适的合作或运营公司的机会时，公司将积极考虑，但不会立即大规模投资，而是逐步把握机会 [63] 问题5: 公司未投资OpenAI的原因 - 公司未对此进行评论 [65][66][67] 问题6: 公司与硅谷银行是否存在资本关系 - 公司与硅谷银行不存在资本关系 [68] 问题7: 公司对WeWork的看法、持股比例，以及累计损失情况 - 公司仍期望WeWork扭转业务；目前经济持股比例约为70%；累计损失约为124亿日元 [69][71][86] 问题8: 公司将投资的AI领域，以及投资是否仅局限于生成式AI - 公司将关注所有与AI相关的领域，不局限于生成式AI，但投资会谨慎选择，目前确定具体投资目标还为时过早 [73] 问题9: 孙正义对AI的兴奋程度 - 孙正义对AI的发展感到非常兴奋，其兴奋程度如同公司成立时一样 [75] 问题10: 过去20年阿里巴巴对公司的贡献总结 - 阿里巴巴的投资表现出色，为公司带来巨大贡献，同时帮助公司在中国市场积累了经验，双方将继续保持良好关系 [80] 问题11: 公司如何应对地缘政治风险，以及风险可能出现的地方 - 公司对资产进行了敏感性研究，确保能够应对风险；地缘政治风险主要来自俄乌冲突和中美关系 [83] 问题12: 公司对Fortress销售的态度，以及创建日本版GPT的过程 - 公司对Fortress销售不予置评；创建日本版GPT的讨论刚刚开始，孙正义也参与其中 [85] 问题13: 公司的最终目标 - 公司希望投资者对其抱有良好期望，并将努力实现目标 [86]