财务数据和关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司净资产价值约为13.9万亿日元，较9月底的16.7万亿日元有所下降，外汇影响约为1.5万亿日元 [7][8][9] - 第三季度贷款与价值比率为18.2%，较第二季度的15%增加了3个百分点，排除外汇影响后为16.2% [10][11] - 9月底现金头寸为4.3万亿日元，12月底为3.8万亿日元，略有下降，部分用于偿还债务，外汇影响约为2000亿日元 [8][11] - 2022财年第一季度至第三季度，净销售额为4.8万亿日元，投资损失为1万亿日元，税前收入为 - 2900亿日元，净亏损为 - 9120亿日元 [25] - 9月至12月，净资产价值从19.7万亿日元降至16.9万亿日元，外汇影响为1.5万亿日元，股票回购影响约为5000亿日元，还支付了税款 [33] - 9月底，股价较实际市场价格的折价约为55%，股价低于5000日元；12月底，折价为40%，股价上涨至6328日元 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 软银愿景基金 - 2022年第三季度，投资损失为 - 51亿日元，损失持续，但呈改善趋势 [42] - 愿景基金1累计投资成本为896亿美元，截至12月31日累计投资回报为1000亿美元；愿景基金2投资成本为490亿美元，累计投资回报为330亿美元 [44][45] - 截至2022年3月31日，投资组合中有450家公司，169家公司价值损失，163家公司价值增加；截至目前，投资公司增加到472家，344家公司价值损失，100家公司价值增加 [47][48] - 上一季度，公司仅投资约3亿美元，相比去年减少至十分之一 [51] - 愿景基金1中99%的公司现金跑道超过12个月，愿景基金2中约90%的公司现金跑道超过12个月，拉美基金接近80% [54] Arm - Arm芯片出货量已达2500亿颗，2022年7 - 9月出货80亿颗创纪录，全球三分之一的处理器芯片基于Arm架构 [66][68] - Arm在移动领域市场份额从2016年的90%增长到2021年的95%，物联网领域从30%增长到63%，汽车领域从10%增长到24%，云领域从0%增长到5% [69] - 最近九个月，Arm收入复合年增长率为19%，调整后息税折旧摊销前利润增长71% [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 从去年1月至3月、4月至6月，股票市场不稳定，之后有改善迹象，但目前仍不能乐观 [5] - 自去年12月底以来，标准普尔500指数、纳斯达克指数和金龙中国指数等呈现上升趋势 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司作为信息革命的愿景资本家，长期管理基金，目标是成为信息革命的最大参与者，目前处于防御模式，为各种情景做好财务准备 [23] - 软银愿景基金投资以私募股权为主，关注通胀趋势、关键利率、可能的衰退以及地缘政治风险等因素 [20] - Arm战略有四个支柱，包括在长期增长市场保持或增加份额、开发更先进的知识产权、投资新兴技术领域、创造可持续的未来业务 [74] 行业竞争 - 20世纪，全球半导体市场由日本、美国或欧洲国家主导；21世纪，中国台湾和韩国崛起，日本市场份额从约50%下降到目前的10%或以下 [60] - 半导体行业设计和制造分离的聚合方法变得更流行，Arm在这种模式下市场价值增强 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场指标不稳定，尤其是股票市场，利率波动较大，但公司资产负债表稳健，处于防御模式，可随时切换到进攻模式 [5][6][11] - 对于股票市场复苏，有观点认为今年下半年可能出现，但也需关注进一步下跌的悲观情景 [21] - Arm未来前景广阔，随着半导体行业规模扩大，Arm芯片需求将增加，公司计划在2023年进行Arm的首次公开募股 [73][76] 其他重要信息 - 公司提前结算阿里巴巴交易，在过去九个月获得约3.7万亿日元的收益 [26] - 公司在资本配置中考虑新投资、向股东返还和偿还债务，保持三者之间的良好平衡 [77][78][79] - 自去年以来，公司已回购总计1.4万亿日元的股票，股票回购是董事会会议的重要议程 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年10 - 12月愿景基金新投资是否仅一家公司 - 回答: 不是一家公司，是几家公司 [84][85] 问题2: 利率上升时，债券赎回后是否会再次借款，如何看待利率上升 - 回答: 公司关注日本利率趋势和日本央行行长观点，80%的债券为固定利率，不受利率上升影响；对于浮动利率，有存款对冲；即使利率上升风险实现，对日本部分的影响约为60 - 70亿日元，从总体规模来看无需担忧 [87] 问题3: 愿景基金重组后人员减少情况，减少人员后能否维持对投资组合的支持；孙正义在软银集团的持股比例超过三分之一，如何看待，对管理层收购等猜测的看法 - 回答: 愿景基金人员减少超过30%，有300多名专业人员支持投资组合公司，认为人员规模合适；孙正义持股比例增加是股票回购的结果，他是稳定的投资者和股东，对公司有益；对管理层收购无评论 [90][91][92] 问题4: 首次由后藤单独举行新闻发布会，且现场记者较少，如何看待；分析师对软银愿景基金的亏损估计为1000 - 500亿日元，实际亏损更大，是否在预期之内，若全年亏损将连续两年亏损，如何看待 - 回答: 不确定记者减少是否是自己的问题，孙正义专注于自己想关注的事情，希望大家耐心等待有机会与孙正义直接交流；作为投资公司，应保守看待业绩，季度表现反映12月底的市场和投资组合公司情况，3月底将再次评估 [94][96][98] 问题5: 孙正义提到考虑纳斯达克、伦敦、纽约等市场进行Arm的首次公开募股，有何具体评论 - 回答: 正在考虑所有可用市场，但尚未做出决定 [99] 问题6: Arm首次公开募股的准备进展如何；有1.5万亿日元的债券发行能力，是否用于未来新投资 - 回答: 正在考虑纳斯达克、纽约证券交易所和伦敦，但尚未做出决定，Arm首次公开募股准备工作进展顺利，市场情况正在改善，Arm致力于在2023年上市；只有少量债券发行能力，扩大发行能力是技术问题，无意发行1.5万亿日元的债券 [103][104] 问题7: 对日本央行利率政策有何预期 - 回答: 公司无具体评论，希望利率调整无意外，对公司而言利率越低越好，但更重要的是关注日本整体利率情况 [106]