财务数据和关键指标变化 - 2023财年订单超920亿欧元，同比增长7%；营收增长11%，处于指引上限；订单出货比为1.19，积压订单达1110亿欧元 [9] - 工业业务利润达114亿欧元，同比增长11%，利润率提升至15.4%；基本每股收益超上一年一倍多，首次突破10欧元 [9][10][11] - 自由现金流首次超100亿欧元，同比增长23%，连续四年现金销售回报率达两位数 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业（DI） - Q4营收增长15%，连续三年两位数增长，利润率达22.6%；全年软件业务营收达73亿欧元，Q4经常性收入增长15% [11][15] - Q4订单下降8%，订单出货比0.83；积压订单降至115亿欧元，其中软件积压订单约50亿欧元 [41][42] - 营收增长11%，自动化营收增长6%，软件营收增长30%至超16亿欧元；利润近14亿欧元，利润率23.1% [44][45] 智能基础设施（SI） - Q4订单增长6%，积压订单达165亿欧元；营收增长12%，利润率14.9%，同比提升70个基点 [59][60][61] - 自由现金流创新高，超14亿欧元，全年现金转化率达0.95 [62] Mobility - Q4订单32亿欧元，增长26%，积压订单达450亿欧元；营收增长10%，利润率8% [66][68] - 全年自由现金流超10亿欧元，现金转化率1.19 [68] 西门子金融服务（SFS） - 全年股权回报率16.3%，处于目标范围内；预计2024财年税前利润逐步改善 [71][72] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA营收增长13%，美洲增长11%，亚太澳增长4%，受中国市场疲软拖累 [18] - 中国市场自动化订单在Q4见底，目前有企稳迹象；欧洲市场自动化营收增长主要由积压订单执行推动 [14][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行结合现实与数字世界的战略，以西门子Xcelerator为核心，目标到2025年数字业务年增长约10% [7][26] - 与微软合作开发工业人工智能助手，加速跨行业人工智能应用；拓展Xcelerator生态系统和市场，推出多个数字化解决方案 [20][22] - 优化投资组合，进行小型投资和处置，推进Innomotics独立上市准备工作；加速与西门子能源在印度业务的分离 [16][35][38] - 计划维持研发强度在营收的8%左右，加大对核心技术的投资；扩大美国业务布局，建设高科技制造工厂 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年虽面临地缘政治和宏观经济动荡，但公司抓住市场机会，表现出色；对2024财年充满信心，预计实现价值增长 [8][9][17] - 预计2024财年宏观经济形势波动，但地缘政治紧张局势不再加剧；工业业务将继续盈利增长，价格与成本的经济等式为正 [77] 其他重要信息 - 公司拟向年度股东大会提议每股股息4.7欧元，较上一年增加0.45欧元；当前股票回购计划完成90%，将推出最高60亿欧元的新计划 [75][76] - 预计2024财年遣散费用在2.5 - 3.5亿欧元之间；汇率对营收有1个百分点的负面影响，对利润率有30个基点的影响 [79] 问答环节所有提问和回答 问题1: DI利润率指引较低的原因 - 公司认为汇率在第一季度对利润率有100个基点的负面影响；产品和软件、自动化内部产品以及地理区域的组合变化影响利润率；价格增长与成本增加的时间线不如2023年有利；预计下半年需求回升，公司会持续投资研发 [86][87] 问题2: 全球去库存进程中中国、欧洲和美国的相对程度 - 中国是目前最大挑战，德国在一定程度上与中国相关；美国市场由流程工业驱动，公司有增长机会；中国分销商库存仍高，去库存速度慢，预计农历新年前情况不明朗 [89] 问题3: 对自动化业务低谷判断的信心及信息来源 - 公司参考宏观数据、市场动态、当前交易情况和渠道合作伙伴信息；认为目前处于触底过程，而非早期回升阶段；中国市场有新趋势，为公司带来机遇 [92][93] 问题4: 2024年EDA业务的活动管道情况 - 第四季度EDA业务大合同积累是特殊情况，2024年第一季度不会重现；部分EDA业务可能向订阅模式转变，但2024年影响不大；PLM向SaaS转型势头良好，但目前未体现在营收和利润上；软件业务仍将呈现后端加载的季节性特征 [95] 问题5: 汇率对全年的影响、2024年云投资规模及对利润率的影响、软件和自动化业务利润率计划及影响因素 - 公司坚持软件SaaS转型承诺；自动化业务利润率受定价、工资增长和生产力措施实施时间的影响；预计2024年美元平均汇率约106，人民币约7.7，第一季度受汇率影响大 [98] 问题6: 股票回购规模的决策依据 - 前两次回购因时间框架问题不理想，当前计划执行情况良好；新计划选择较长时间，可利用市场机会，避免陷入不利市场环境 [99] 问题7: 智能基础设施利润率中期目标是否调整及不同垂直领域盈利能力情况，能否更一致地指导自由现金流 - 智能基础设施利润率增长得益于市场需求、生产力提升和经济等式优化；目前财务框架趋紧；公司有信心继续保持自由现金流增长，但因工业业务以下因素影响，难以给出具体指引 [103][104][105] 问题8: Mobility业务潜在供应商问题和产能限制，以及西门子印度业务交易的条款和预期回收金额 - Mobility业务供应链基本恢复正常，仅部分电子元件有影响；公司对该业务前景乐观，将扩大领导地位；西门子印度业务交易计划在四到五年内完成股权调整，公司将拥有75%股权，交易有折扣和分手费 [108]