财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收近190亿欧元，增长10%；集团订单242亿欧元，增长15%；工业业务利润28亿欧元；工业业务现金流入31亿欧元；年度经常性收入增长14% [4][6] - 工业业务利润率15.3%；剔除西门子能源投资后每股收益2.60欧元，报告的每股收益1.78欧元；订单积压达创纪录的1100亿欧元 [10] - 数字工业订单41亿欧元，下降35%，订单出货比0.77，年初至今为0.98；营收增长11.5%，利润率21.1%；自由现金流11亿欧元，现金转化率0.99 [30][31][35] - 智能基础设施订单接近去年高水平，订单出货比1.09；营收增长15%，利润率15.6%，现金转化率0.95 [42][43][44] - Mobility订单83亿欧元，创历史新高，订单出货比3.25；营收增长12%，利润率8.1%；自由现金流超7亿欧元，现金转化率3.40 [47][48][49] - 西门子金融服务表现出色；西门子能源投资亏损6.47亿欧元，持股降至25.1% [51][52] - 集团工业业务自由现金流超30亿欧元，现金转化率1.41；工业净债务与息税折旧摊销前利润比率0.8 [53][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业 - 短周期自动化业务订单模式持续正常化，订单下降35%，积压订单降至125亿欧元 [29][30][31] - 自动化营收增长15%，离散自动化增长14%，过程自动化增长19%；软件营收略增1%，PLM增长低两位数，EDA下降中两位数 [31] 智能基础设施 - 订单接近去年高水平，积压订单增至165亿欧元，订单出货比1.09 [42] - 营收增长15%，电气化业务增长22%，电气产品增长16%，利润率15.6% [43] Mobility - 订单83亿欧元创历史新高，订单出货比3.25，积压订单445亿欧元 [47] - 营收增长12%，利润率8.1%，自由现金流超7亿欧元 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 制造业市场复苏慢于预期，短周期业务订单受影响，数字工业自动化业务营收持平 [6][39] - 分销商库存水平较高，约12周，正常为6 - 8周 [64] 美国市场 - 数字工业离散和过程自动化双位数增长；智能基础设施订单需求强劲，营收增长22% [39][46] 德国市场 - 数字工业自动化业务增长19%；智能基础设施订单下降5%，营收双位数增长 [39][46] 意大利市场 - 数字工业自动化业务增长27% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提出20亿欧元投资战略，用于新建高科技工厂、扩大产能、创新实验室和教育中心 [8][14] - 数字工业软件业务向软件即服务转型，云ARR接近10亿欧元，占比27%，超9200家客户签约 [20][21] - 智能基础设施和数字工业拓展全球数据中心业务，采用预定义标准，提供生命周期服务和融资解决方案 [18][19] - 公司在自动化和数字化领域具竞争优势，通过技术和执行能力受益于长期投资趋势 [4][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中期和长期市场增长趋势不变，自动化、数字化和可持续产品需求将增加 [12] - 中国市场复苏慢，受宏观形势、政府刺激措施和私人消费影响 [6] - 各业务将继续关注执行能力，利用订单积压实现增长，维持经济正增长 [9][11] 其他重要信息 - 全球电机和大型驱动器冠军Innomotics品牌推出，在德国完成法律分离 [9] - 低电压Insight X软件可增加电网容量，减少停电时间；HACON列车规划系统增加opt - rails算法 [23] - 为Pfizer新工厂提供软件和自动化解决方案，实现无纸化生产，节能40% [24] - Mobility获得英国8年服务合同和慕尼黑S - Bahn 21亿欧元投资项目 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度中国市场情况及第四季度发展 - 数字工业未达营收目标，中国自动化业务新订单在第三季度下半年大幅下降，影响即期订单业务 [61] - 中国分销商库存水平高，渠道合作伙伴优化库存，投资谨慎；无重大订单取消，价格有压力但公司有技术优势 [64][65][66] - 预计第四季度全球自动化新订单与第三季度持平或略低，营收与二、三季度相当；工业软件业务将对利润有贡献 [67][70][71] 问题2: 自动化业务全球库存水平及投资情绪变化 - 中国分销渠道库存约为正常两倍，德国库存较稳定，美国和意大利库存有增加但可预测性好 [74][76][77] - 投资情绪受多种因素影响，中国政府将支持高质量和可持续产业投资，公司适合其需求，中期前景乐观 [78][79] 问题3: 智能基础设施需求环境和利润率可持续性 - 智能基础设施在美国市场表现好，受电气化业务驱动，技术和投资优势明显；利润率是竞争力计划成果，需关注薪资增长，对未来有信心 [83][84][85] 问题4: 智能基础设施利润率未上调及数字工业汽车市场机会 - 不认为消防和安全领域去库存是下季度业绩关键驱动因素，需平衡投资和收益，对智能基础设施利润率发展有信心 [90][91][92] - 数字工业产品支持市场趋势，在电池制造自动化和电气化领域有高份额，有技术优势和应用案例，前景乐观 [94][97][98] 问题5: 集团其他部门业绩及数字工业EDA业务趋势 - 其他业务发展稳定，公司有信心；数字工业SaaS转型持续，PLM业务还需1 - 1.5年完成转型，EDA业务第四季度表现出色但不会季度性重复，长期有优势 [102][105][107] 问题6: 数字工业利润率和增长情况 - 中国去库存将持续到2024财年，但不影响业务增长，公司有技术优势和市场份额，对增长有信心 [112][113][115] - SaaS转型进展好，软件利润率将更重要，自动化也有贡献，对利润率有信心 [116][117] 问题7: 持有非直接运营资产的哲学及未来并购考虑 - 公司注重运营和技术，通过技术创造价值，寻找相邻市场机会；西门子医疗表现出色 [120][121][129] - 有现金和评级优势，但不会因资金充裕而改变并购策略，会适时行动 [131]