财务数据和关键指标变化 - 2022财年订单增长17%，收入增长8%，订单出货比为1.24，订单积压达创纪录的1020亿欧元，为2023财年奠定良好基础 [12] - 自由现金流连续第三年达到两位数，2022财年为82亿欧元，占销售额的10%以上 [13] - 每股收益（PPA前）为5.47欧元，处于更新后的指引范围内 [13] - 工业业务利润创历史新高，达到103亿欧元，利润率提高至15.1% [14] - 第四季度工业业务利润首次超过30亿欧元，自由现金流近35亿欧元 [18] - 2022财年数字业务收入达65亿欧元 [19] - 第四季度软件即服务（SaaS）业务年度经常性收入（ARR）增长14%，云ARR较上年几乎翻两番，达到5亿多欧元，占总ARR的15% [19][20] - 2022财年工业业务净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比为1.0倍，有充足的空间达到目标阈值 [94] - 公司拟在年度股东大会上提议每股股息为4.25欧元，较上一年增加0.25欧元，股息收益率为4.2% [20][95] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业（Digital Industries） - 2022财年收入同比增长13%，利润率接近上年水平 [15] - 第四季度订单增长3%，略高于收入，订单出货比为1.0，积压订单增至135亿欧元以上，预计2023财年将有超过100亿欧元的积压订单转化为收入 [59] - 自动化业务收入增长23%，其中离散自动化收入增长24%，过程自动化收入增长15% [60][61] - 软件收入增长3%，其中电子设计自动化（EDA）增长10%，产品生命周期管理（PLM）软件即服务（SaaS）转型持续推进 [62] - 利润率为21.5%，主要受自动化业务推动 [62] - 第四季度云投资为8800万欧元，对利润率的影响为160个基点，2022财年全年影响约为145个基点，预计2023财年将保持这一水平 [63] - 2022财年自由现金流超过40亿欧元，转换率为1.1 [64][65] - 预计2023财年收入增长10% - 13%，利润率为19% - 22% [105] 智能基础设施（Smart Infrastructure） - 2022财年收入增长10%，处于今年盈利能力指引的上限 [16] - 第四季度订单增长17%，主要受电气产品业务增长20%和电气化业务增长21%推动，收入增长13%，其中电气产品业务贡献最大，增长24% [76] - 利润率为14.2%，同比提高170个基点 [77] - 第四季度自由现金流达到近14亿欧元的历史新高 [78] - 预计2023财年收入增长8% - 11%，利润率提高至13% - 14% [105] Mobility - 2022财年收入增长3%，实现行业领先的盈利能力 [16] - 第四季度订单为26亿欧元，包括七项大型机车合同，总价值5亿欧元，推动了机车业务的发展，积压订单为360亿欧元，毛利率良好 [83] - 收入增长10%，主要受服务和铁路基础设施业务推动 [85] - 利润率达到8.8%，符合预期 [86] - 第四季度自由现金流实现显著追赶，2022财年现金转换率为0.97 [86] - 预计2023财年第一季度收入增长中个位数，利润率约为8% [87] 西门子金融服务（Siemens Financial Services） - 2022财年全年股权回报率为15.6%，处于目标范围内 [88] - 预计2023财年业绩与2022财年持平，股权回报率预计处于目标范围15% - 20%的低端 [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲、澳大利亚市场收入首次超过200亿欧元，增长22%，六个主要国家中有五个实现两位数增长 [25] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场增长7%，美洲市场增长8% [25] - 工业业务利润率为16.2%，提高220个基点 [25] - 每股收益（PPA）为3.59欧元，受强劲的运营表现和邮件与包裹业务剥离收益推动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续作为领先的科技公司，结合现实与数字世界，为客户创造价值，推动数字化转型、脱碳和提高效率 [8] - 目标是到2025年数字业务每年增长约10%，2022财年实现约15%的增长，达到65亿欧元 [39] - 加大研发投入，将研发强度提高到约8%的收入，重点关注软件和数字技术，投资于11项核心技术，如数据分析、人工智能、网络安全等 [48][49] - 继续推进软件即服务（SaaS）转型，扩大客户基础，提高客户接受度 [43][44] - 实施竞争力计划，提高生产力和利润率，数字工业和核心企业精益与有效治理计划提前一年执行并取得预期成果，智能基础设施计划将于2023财年末完成 [50][51] - 持续进行投资组合优化，加强软件能力，进行有针对性的收购和剥离，严格遵循六项战略要务 [52] - 计划在2023财年将大型驱动应用（LDA）与数字工业中的部分业务合并，成立一家新公司，专注于电气化和电力转换市场 [53][54] - 公司凭借技术领先地位、规模、市场地位和客户信任，在行业竞争中保持优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年面临地缘政治和经济动荡，包括俄乌战争、供应链限制、通货膨胀和劳动力短缺等挑战，但公司成功应对，实现了强劲的业绩增长 [10] - 长期增长趋势如电气化、自动化、数字化和可持续发展对公司有利，公司抓住了市场机会，扩大了市场份额 [11] - 2023财年，公司将密切关注宏观经济形势，灵活管理成本，利用订单积压和市场机会实现盈利增长 [21][22] - 公司对2023财年的前景充满信心，预计工业业务将继续实现盈利增长，基本每股收益（PPA前）预计在8.70 - 9.20欧元之间 [106][107] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，再次在道琼斯可持续发展指数排名中位居行业同行榜首 [35] - 公司与微软合作，共同制定网络安全系统信任宪章，加强供应链安全 [37] - 公司将在12月12日的虚拟可持续发展更新活动中，介绍进展和未来优先事项 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司增长指引与经济预测的差异，以及CapEx和OpEx支出预期，不同业务的订单出货比情况 - 公司对现有积压订单的转化能力有信心，积压订单为未来6 - 9个月提供了可见性，特别是在短周期业务中 [115] - 公司会密切关注宏观经济发展，如有需要会迅速做出反应，目前业务势头仍然强劲 [116] - 公司在电池业务等领域有优势，且产品组合在可持续发展和数字化方面具有竞争力 [117] - 各业务积压订单情况：数字工业135亿欧元，智能基础设施略高于150亿欧元，Mobility 360亿欧元 [118] - 数字工业积压订单中70%为自动化业务，30%为软件业务，交付时间正在缩短，积压订单趋于正常化 [119] - 数字工业订单出货比预计略低于1，约为0.9%以上；智能基础设施订单出货比略高于1；Mobility订单出货比将非常健康，超过1.3倍 [121][122] 问题2：数字工业增长和利润率指引中，各地区表现、业务组合以及SaaS转型的影响 - 数字工业在各地区和不同垂直领域都将实现广泛增长，产品组合具有强大的吸引力 [120] - SaaS转型进展顺利，第四季度ARR增长14%，云ARR占比达15%，新增客户中近60%为新客户，74%为中小企业 [120] 问题3：为实现集团增长指引，2023年下半年短周期订单增长的假设，以及订单正常化对现金动态的影响 - 公司预计订单正常化是自然过程，一方面供应限制缓解使交付时间缩短，客户库存水平下降；另一方面，数字工业自动化业务此前订单过热，需要回归正常水平 [131][134] - 预付款政策不变，但随着新订单正常化，特别是在中国市场，预付款流也将正常化；项目业务的预付款将在项目财务结算后按程序处理 [128][129][130] 问题4：各业务收入目标的风险，包括取消订单、预付款、延期交付和积压订单正常化的情况 - 积压订单正常化需要超过12个月的时间，不同产品线的积压订单情况存在差异 [139] - 公司每周监控积压订单，目前取消订单和延期交付情况非常罕见，如有异常会及时与客户沟通并做出反应 [140][141][144] - 公司认为自身产品能满足客户需求，与客户建立了双赢关系，因此对收入确认有信心 [142][143] - 预付款政策在中国仍然有效，最高可达30%，全球范围内这是较高水平 [146] 问题5：SaaS加速采用和现有客户转化的驱动因素，以及定价中有机增长的定价成分和工资通胀假设 - SaaS转型的吸引力在于降低前期成本，目前已有3100个客户采用SaaS模式，超过60万SaaS用户，3800多个独特客户租户，530个SaaS账户进行了编排 [161] - 公司目标是到2025年云ARR占比达到40%，目前客户流失率较低，且客户有增加新功能的需求 [162] - 公司定价不仅是为了转嫁成本通胀，还通过提高生产率来解决经济平衡问题，预计材料成本与2022财年相当，约为2%，人员成本可能会略有增加 [156][158] 问题6：中国自动化产品业务的情况，以及数字工业10% - 13%增长指引的支撑因素 - 第四季度中国自动化订单下降30%是由于去年同期基数较高，且供应缓解和交付时间改善使客户重新分配资源 [168][169] - 10月新订单恢复正常，11月前两周呈两位数增长，公司对中国自动化业务需求有信心 [170][171][172] - 数字工业增长并非主要依靠价格上涨，预计价格涨幅与去年相当，约为3%左右 [175] - 公司在自动化领域不断赢得市场份额，客户对公司产品组合的认可度提高，且各地区新订单发展态势良好 [177][178][179] 问题7：2023年定价的结转效应和额外价格上涨的量化，以及大型驱动应用（LDA）与低压电机业务合并的理由 - 公司会根据积压订单中的价格上涨情况确认收入，同时会灵活应对市场需求和通胀情况，但定价目的不是为了提高利润率，而是为了保障市场地位 [183][184] - 数字工业积压订单为135亿欧元，预计2023财年约100亿欧元将转化为收入；智能基础设施积压订单为150亿欧元，约100亿欧元将产生收入 [185][186] - 合并低压电机和LDA业务的原因包括：从竞争角度看，新组织在市场上更具优势；从客户互动角度看，30%的低压电机业务与LDA有相同客户，存在协同效应；从增值角度看，制造电机方面有好处，且业务更稳定；合并后的业务有望成为电机和驱动领域的领先者 [190][191][193] 问题8：公司增长指引中Healthineers业务的影响，以及对长期持有Healthineers业务的看法 - 公司对Healthineers业务的长期持股没有新的见解，会尊重其在市场上的指导 [200] - 公司将重点放在核心业务，如数字工业和智能基础设施的短周期业务，这些业务符合市场对可持续发展业务模式数字化的需求 [201]