财务数据和关键指标变化 - 第二季度受俄罗斯业务影响，净收入约减少6亿欧元，主要为非现金会计减值、注销和费用，其中移动业务受影响最大 [13] - 预计本财年剩余时间，俄罗斯业务对净收入的潜在风险为低至中三位数欧元，主要为与法律实体清算、资产估值和重组相关的非现金费用 [13][14] - 订单达到210亿欧元，有机增长22%，积压订单达到创纪录的940亿欧元 [24] - 营收增长7%至170亿欧元，工业业务运营利润率为14.6%（排除俄罗斯相关负担），每股收益（PPA前）为1.50欧元，其中俄罗斯业务影响为 - 0.71欧元 [25][26] - 自由现金流为13亿欧元，将加强资产负债表，为加速股票回购计划和去杠杆提供空间 [20] - 资本回报率（ROCE，排除瓦里安相关并购影响）为11.1%，受俄罗斯业务一次性影响偏离目标区间460个基点，预计本财年将大幅改善 [75] - 工业净债务与EBITDA之比为1.6倍，略高于目标，将继续去杠杆 [76] - 养老金赤字降至22亿欧元的历史低点，但预计财年末通胀会产生负面影响 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业（DI） - 订单增长势头强劲，达到1.3的出色订单出货比，积压订单超过115亿欧元 [46] - 自动化业务订单增长38%，营收增长6%，离散自动化营收增长20%，过程自动化营收增长7%，软件营收下降11% [47][48] - 利润率为18.1%，低于预期，受SaaS转型加速、激励应计增加和俄罗斯资产非现金减记影响 [49] - 自由现金流超过10亿欧元，得益于先进付款和应付账款管理以及软件业务季节性现金流 [50][51] 智能基础设施（SI） - 订单增长22%，电气产品业务增长超30%，电气化增长超20%，建筑业务增长约15% [57][58] - 营收增长8%，电气产品业务贡献最大，增长15%，利润率为11.1%，同比提高30个基点 [59] - 出售奥地利非核心建筑管理和服务业务SGS，预计第三季度完成，将产生中两位数欧元的积极影响 [61][64] 移动业务（Mobility） - 订单增长13%至25亿欧元，积压订单为36亿欧元，但受俄罗斯业务影响减少40亿欧元 [66] - 营收下降9%，与俄罗斯项目相关的营收减少超2亿欧元，利润受制裁影响负担5.67亿欧元减值、注销和费用 [67][68] - 第二季度自由现金流为1.4亿欧元，预计下半年有正现金贡献，但全年现金转化率低于1 [69] 西门子金融服务（SFS） - 受俄罗斯业务5700万欧元费用影响，但股权业务有积极贡献，投资组合公司估值收益2.92亿欧元 [71] 各个市场数据和关键指标变化 区域市场 - 德国营收增长10%，美国增长17%，中国持平 [25] - 数字工业各地区订单均实现两位数增长，中国增长27%，德国和意大利增长37%，营收方面中国增长25%，德国增长8%，意大利增长23%，美国过程自动化两位数增长 [53][54] - 智能基础设施各主要地区订单强劲增长，美国领先增长39%，除中国外各地区营收均增长，美国增长10% [62] 垂直市场 - 数字工业的汽车、机械制造和电子等关键市场保持强劲增长势头，部分市场有正常化迹象 [45] - 智能基础设施的电力分配、电子、医疗保健和数据中心等垂直市场健康可持续增长，商业建筑市场受俄乌战争影响有所放缓 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确认2022财年集团指导目标，将继续推动数字化和可持续业务发展，简化投资组合 [15][16] - 目标是到2025年数字业务年增长约10%，目前进展顺利，上半年营收超30亿欧元 [30][31] - 智能基础设施成立电网软件部门，推出新的电网软件套件；移动业务整合软件业务，优化客户体验和流程 [32] - 数字工业加速向软件即服务（SaaS）转型，特别是PLM业务，年度经常性收入增长13%，云ARR占比从6%提高到9% [33][34] - 公司在自动化和软件解决方案领域具有竞争力，客户持续投资数字化转型和资源能源效率提升 [17] - 面对中国市场竞争，公司关注本土竞争对手，凭借高市场份额和技术优势应对挑战，尤其在电池制造自动化领域表现强劲 [115][116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境动荡，俄乌战争加剧成本通胀和供应链限制，疫情影响美国、欧洲和中国部分地区的生产力 [20][21] - 公司预计无法在第三季度完全恢复生产，将继续与供应商和工厂合作，优化交付，减轻对客户的影响 [23] - 尽管面临挑战，公司仍对各业务的长期增长趋势充满信心，数字化、自动化、脱碳、资源效率和相关刺激计划的增长驱动力依然强劲 [27] - 公司确认2022财年财务目标，预计工业业务持续盈利增长，集团可比营收增长6% - 8%，订单出货比高于1 [85][86] 其他重要信息 - 公司为乌克兰员工及其家属提供安全支持，通过西门子关怀之手组织提供200万欧元人道主义援助，总援助金额超1400万欧元 [6][7] - 公司决定退出俄罗斯工业市场，已开始逐步停止工业运营和业务活动，但不包括西门子医疗 [10][11] - 西门子金融服务在俄罗斯的业务占其总投资组合约3%，已暂停新业务，正在评估所有选项 [12] - 预计2022财年通过四项重大资产剥离实现净收入约21 - 23亿欧元的收益，包括Yunex Traffic和包裹物流业务 [78] - 从第三季度开始，公司将对土耳其业务采用高通胀会计，潜在影响已反映在集团指导目标中 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：数字工业（DI）利润率受SaaS加速转型的影响细节，价格成本动态，以及美国市场表现不佳的原因 - SaaS转型在本季度对利润率产生100个基点的意外影响，但包含在全年最多200个基点的预期范围内，难以准确预测是因为客户决策和收入确认的不确定性 [95][97] - 公司在DI业务有定价权，能够通过定价和生产力抵消成本通胀，对下半年业务保持积极态势有信心 [103] - 美国是典型的过程自动化市场，与其他市场性质和动态不同，公司在应对物流挑战方面表现良好 [106] 问题2：西门子股票估值折扣扩大是否改变公司对投资组合的看法，以及是否会更激进地进行股票回购；中国政府推动国内软件供应商对公司工业软件业务的影响及应对策略 - 公司不会改变战略，将继续执行既定计划，加速股票回购是正确的决策，对投资组合充满信心 [112][113] - 在中国自动化业务方面，公司关注本土竞争对手，但凭借高市场份额和技术优势有信心竞争；在工业软件领域，中国政府虽有发展意愿，但目前仍依赖国际技术，公司将展示软硬件结合能力吸引客户 [115][117][118] 问题3：俄罗斯业务的预期影响细节，包括受影响的细分领域和影响性质；新订单的选择性、定价以及对积压订单利润率的影响 - 第二季度俄罗斯业务税后影响为5.72亿欧元，主要是营运资金项目重估、资产减值和收入确认调整；预计本财年剩余时间有5000 - 1亿欧元的潜在影响，主要是非现金项目；还有一些无法预测的技术风险，主要也是非现金项目 [126][127][128] - 公司在新订单方面有定价权，能够补偿成本上涨，积压订单利润率保持良好，经济方程能够平衡通胀影响，移动业务因合同中有价格调整条款受影响较小 [132][133][134] 问题4：SaaS业务收入确认的会计原理，以及对2023年利润率的影响；数字工业在中国的订单增长驱动因素和全年展望 - SaaS模式下收入确认较晚，但业务粘性和利润率更高；难以预测收入影响是因为合同性质和中小客户数量众多；目前各项关键指标显示转型进展顺利 [140][141][143] - 中国数字工业订单增长来自离散工业、过程工业和机床等多个领域，主要驱动行业包括汽车（向电动汽车生产转型）、电池、电子半导体、食品饮料和机械制造等，公司凭借高市场份额和强大的制造能力满足需求 [147][148][149] 问题5：数字工业自由现金流增长的动态，是否可将DI视为每年40亿欧元的自由现金业务，以及合同负债的变动情况 - 公司通过有针对性的库存管理、提前收款和物流优化等措施，使自由现金流保持稳定和可预测；这不仅适用于DI业务，而是全公司范围的；工作资本评估和收入确认的影响在多个季度内会相互抵消 [157][158][161] 问题6：数字工业和智能基础设施终端市场展望幻灯片中，汽车市场从增长变为持平，商业建筑市场趋于平缓的原因 - 商业建筑市场受通胀和利率上升影响，主要是美国市场的驱动；汽车市场需求受中国疫情封锁影响下降，但从长期来看，电动汽车转型的投资需求仍然存在，是一个长期增长趋势 [165][166][167] 问题7：数字工业软件中SaaS客户超过50%为中小企业，过去五年中小企业在旧有可评级收入中的占比情况 - 过去中小企业在软件业务中的占比很低，远低于竞争对手；向SaaS转型为公司开拓了新的客户群体，降低了客户使用门槛，符合公司战略，有望带来更高的增长和利润率 [172][173][175]