财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度订单增长15%，达159亿欧元，订单出货比为1.13 [6][22] - 营收增长7%，达141亿欧元，中国业务同比增长21%，德国增长8% [6][23] - 四大工业业务调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）大幅升至21亿欧元，利润率达16%，每股收益为1.72欧元 [23][24] - 第一季度自由现金流达10亿欧元 [25] - 上调财年展望，预计订单出货比大于1，可比营收实现中到高个位数增长，净收入在50亿 - 55亿欧元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业（Digital Industries） - 自动化业务在中国订单增长34%，德国增长13%；营收增长由中国带动，达27%，弥补其他主要地区个位数下滑 [29] - 软件业务增长5%，EDA和Mendix板块表现强劲，PLM业务客户投资态度谨慎 [30] - 利润率达季度纪录22.5%，第一季度产生超5亿欧元自由现金流 [30][32] - 预计第二季度可比营收增长进一步下降，利润率在19% - 20%之间 [35] 智能基础设施（Smart Infrastructure） - 订单增长7%，电气产品增长超20%，系统业务适度增长，解决方案和服务业务略有下降 [37][38] - 营收增长4%，中国增长20%，德国增长5%，美国增长2%，利润率为11.2% [39] - 预计短周期产品业务势头将持续，解决方案业务在财年下半年回升 [39] Mobility - 在困难环境下表现出色，订单和营收增长，利润率领先行业 [42] - 预计第二季度订单大幅增长，营收适度可比增长，利润率略低于第一季度，自由现金流从第一季度反弹 [43] 西门子金融服务（Siemens' Financial Services） - 按预期发展，债务业务稳健，季度环比改善 [44] 合并业务 - 完全合并业务运营表现持续改善，大多弥补了伟世通 - 西门子合资企业的持续亏损 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国经济从低迷中复苏，GDP高于疫情前，需求强劲，公司业务同比增长21% [14][23] - 德国出口行业复苏快于预期，公司业务增长8% [15][23] - 美国自动化业务离散制造有一定增长，但流程行业仍疲软，机械行业表现不佳 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心工业优先事项，能源业务分拆和上市后，公司估值重估加速 [8] - 投资创新和收购，投入100亿欧元用于软件，提高研发支出，推动业务实现盈利性增长 [54] - 将更多业务（尤其是软件）转向以服务形式的经常性收入，更多基于云服务 [55] - 提升现金流稳定性，加强成本控制和结构优化 [55] - 在 Mobility 业务中，认为阿尔斯通与庞巴迪合并带来机遇，注重技术和生命周期成本，参与市场竞争 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场仍不稳定，疫情未结束，难以预测后续影响和疫苗接种效果，但公司将为客户提供创新和可持续解决方案，支持客户数字化转型 [15] - 预计汽车和机械行业将进一步复苏，但情况仍脆弱，需关注短期波动 [34] - 第二季度营收和利润率将受汇率负面影响，预计数字工业可比营收增长下降 [35] 其他重要信息 - 与埃及政府签署谅解备忘录，将帮助建设高速铁路系统，预计2022财年获得首批订单 [16][17] - 与宝马华晨合作，帮助其在中国提高产能；为广东华兴玻璃开发一站式精益数字工厂解决方案 [18][20] - 智能基础设施业务在数据中心销售成功，获得多个数百万欧元订单 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 乔·凯泽（Joe Kaeser）认为留给罗兰（Roland）团队的最大未完成业务或机会是什么？中国数字工业业务增长的客户类型及与市场增长的比较情况如何？ - 乔·凯泽表示罗兰团队知道如何在核心领域有机发展公司，将问题转给罗兰 [52][53] - 罗兰指出需将过去在创新和收购上的投资转化为盈利性增长，解决智能基础设施业务的盈利差距，将更多业务转向经常性收入，改善现金流稳定性 [54][55] - 拉尔夫·托马斯（Ralf Thomas）称中国业务增长约三分之一归因于补货效应，主要集中在离散制造，由机械和汽车行业反弹带动；机械行业出口导向型产业自动化程度高，汽车行业新建项目可能以电动汽车为主，政府也推动国内需求 [56][59] 问题2: 数字工业短周期业务预期的利润率变化情况如何？美国业务订单下降的原因是什么？ - 拉尔夫·托马斯表示数字工业利润率主要受规模驱动，受益于机械和汽车行业复苏、中国市场增长、成本削减计划以及云投资；美国自动化业务离散制造有增长，但流程行业和机械行业表现不佳，软件业务基于EDA机会实现两位数增长 [70][76] 问题3: 中国市场增长从汽车相关向其他工业领域的过渡情况如何？中国的补货效应是否持续到1月？ - 拉尔夫·托马斯称难以评估中国补货效应的具体情况，1月市场仍有动力；欧洲市场依赖出口机会，短周期业务有一定可见性；美国流程行业仍不稳定，取决于政治决策 [82][86] - 罗兰补充说电子、半导体、制药、食品等行业以及通用机械有良好势头，机械市场有望提前一年恢复到疫情前水平，汽车市场恢复时间可能提前两年，石油和天然气、航空航天行业暂无变化 [87] 问题4: 请澄清数字工业第二季度增长指引的动态情况 - 拉尔夫·托马斯表示数字工业第二季度将继续保持增长势头，但下半年情况不确定，需密切关注市场机会，供应链的稳健性至关重要 [92][94] 问题5: 如何看待阿尔斯通与庞巴迪合并？Mobility业务是否会进一步参与行业整合？ - 罗兰认为这是一个机会，客户更注重生命周期成本和技术，公司在服务和能源效率方面有优势；市场仍有整合机会，但一些小公司专注细分市场，有一定盈利能力，不一定需要整合 [99][101] 问题6: 数字工业软件利润率与自动化利润率的发展情况比较如何？云投资的指导情况及未来趋势如何？ - 拉尔夫·托马斯表示软件业务目前受益于EDA需求，利润率发展良好，但需考虑云投资的影响；第一季度云投资为120个基点，预计全年维持该水平，未来几年投资方向可能会改变 [106][108]