财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单额为144亿欧元，下降7%；营收为135亿欧元，下降5%；工业业务调整后息税摊销前利润（EBITA）为18亿欧元，增长8%，利润率为14.3%；全业务自由现金流同比超25亿欧元 [13][14][15] - 工业业务现金转化率为1.18倍，剔除本特利重估影响后为1.33倍，9个月后工业业务自由现金流同比增长13% [36] - 西门子金融服务（SFS）实现息税前利润（IBIT）3600万欧元，股权回报率为4.6% [32] - 预计2020财年公司项目和养老金总成本约12亿欧元；已终止业务亏损4.51亿欧元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 数字工业（DI） - 订单和营收均为中个位数下降，软件业务增长10%，利润率为24.5%，剔除本特利重估影响后为18.8% [18] - 目标到2021财年实现3.2亿欧元永久性成本削减 [28] 智能基础设施（SI） - 订单与账单比率为1.01倍，营收下降6%，产品业务下降13%，系统、解决方案和服务业务更具弹性 [22] - 预计2020年智能基础设施市场适度下滑，第四季度营收同比下降但降幅低于第三季度，利润率明显改善 [21][25] - 目标到2021财年实现1.9亿欧元成本削减，较之前目标增加4000万欧元 [28] Mobility - 订单同比增长2%，营收增长2%，第三季度利润率为7.1%，预计第四季度恢复到目标利润率区间下限 [26][27] 西门子金融服务（SFS） - 受新冠疫情影响持续产生负面影响，已对南美一项股权投资进行减值处理并增加信贷风险拨备 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国工业生产已恢复到2019年水平或部分领域超过该水平，但汽车、机械制造和航空航天等重要行业在多数地区面临强劲逆风 [11] - 预计第四季度在假设无重大进一步封锁的情况下，各业务将实现营收环比企稳 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推进“Vision 2020+”战略，能源业务分拆获股东99.36%支持，计划于2020财年末完成分拆，并于9月28日上市 [8] - 支持西门子医疗收购瓦里安，西门子作为大股东不参与融资，持股比例将降至约70% [9] - 与SAP在产品生命周期管理、供应链和资产管理领域合作，SAP将销售公司Teamcenter软件，数字工业将转售部分SAP产品 [10] - 各业务通过竞争力和成本优化计划推动利润率扩张，应对新冠疫情影响 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对需求和供应造成严重冲击，市场复苏前景差异大，部分地区和行业恢复到疫情前水平需时间，且存在第二波疫情风险 [11][12] - 公司在困难环境中表现优于市场预期，将继续关注现金流，灵活调整产能以应对变化 [13][15] - 预计新冠疫情经济影响将持续影响2020财年第四季度财务结果，宏观经济发展和对公司影响难以可靠评估，无法确定已终止业务分拆收益、订单与账单比率和营收展望，基本每股收益（EPS）指引仍暂停 [40] 其他重要信息 - 公司实施“新常态”工作模式，全球约14万名员工每周可移动工作2 - 3天，预计节省办公空间和维护成本 [7] - 第三季度因疫情减少差旅和娱乐成本超1亿欧元，虽部分节省不可持续，但预计未来仍有显著节省 [6] - 德国约8500名员工处于短期工作状态，可根据需要灵活调整人数 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 工业软件业务表现的可持续性、MindSphere贡献、与SAP合作方式及中国7月市场情况 - 工业软件本季度表现强劲主要由Mentor业务基于半导体需求的出色表现驱动，MindSphere未发挥重要作用，Mentor本季度对营收贡献约40%，该表现难以在各季度持续 [46] - 与SAP合作是为打造从产品生命周期管理到运营的数字化流程，目前是交叉销售协议，后续将加强集成 [53][55] - 6月中国市场表现良好，但后期渠道库存增加，7月情况尚早难下结论，全球市场表现符合预期，部分行业仍受冲击，也有食品饮料和半导体等行业表现较好 [48][49] 问题2: Mentor对营收贡献的含义、数字工业利润率提升原因及成本节省消失后能否维持利润率区间 - Mentor一般对数字工业软件营收贡献约40%，本季度重大项目中标带来营收确认和利润提升，但难以预测各季度情况 [59] - 利润率提升软件组合是重要因素，差旅费用同比下降70%也有贡献，但长期难以维持该水平，预计部分可持续 [61] - 数字工业业务有机会在第四季度维持在目标利润率区间下限 [62] 问题3: 软件利润率接近同行的含义、智能基础设施投资情况及燃气与电力业务运营表现 - 软件业务本季度市场份额增加，利润率因大合同影响接近行业前四分之一水平，但难以在各季度重复 [69] - 智能基础设施130个基点投资均匀分布在储能逆变器、电动汽车和智能建筑领域，本季度约4000万欧元增量投资 [68] - 燃气与电力业务基本盈亏平衡，订单和现金流表现良好 [66] 问题4: 半导体业务在软件营收中的占比、软件业务除半导体外表现、成本节省今年与明年的比例及关键驱动因素 - 半导体业务在数字工业中占比10%，Mentor对软件营收贡献约40%较稳定，但增长速度难以各季度持续，其余60%业务受汽车和机床市场影响表现平淡 [75][76][77] - 数字工业成本节省驱动因素包括整合支持职能、流程改进和内部数字化；智能基础设施包括优化投资组合、推动服务业务、制造优化和自动化 [78][79] - 数字工业已远超原计划节省成本，将在第四季度评估2020财年后分享最新计划 [80] 问题5: Mobility业务招标流程情况 - Mobility市场需求仍在，虽运力下降但部分国家利用时间投资铁路基础设施，未来增长取决于刺激计划实施速度 [88] 问题6: Mobility业务服务受第二波疫情影响、氢动力列车商业化时间及能源业务持股比例下限 - 难以预测第二波疫情影响，服务与列车行驶里程相关，公司为客户提供软件解决方案以保障运营 [94] - 公司正在开发氢动力列车，已使用巴拉德燃料电池打造首列列车，希望尽快获得首笔订单，目前混合动力列车已有订单 [96] - 公司计划在分拆后12 - 18个月内将能源业务持股降至35%，考虑养老金持股10%，至少保留具有否决权的少数股权 [101] 问题7: Mobility业务是否对阿尔斯通庞巴迪出售资产感兴趣及公司费用降低是否可持续 - 对阿尔斯通庞巴迪提供的部分资产不感兴趣，仅对车载单元和相关补救措施感兴趣，以确保市场竞争 [110][111] - 公司费用降低受疫情影响，部分可通过电话会议和数字股东大会等方式持续节省，公司致力于实现成本节省目标，2020财年优先稳定分拆相关流程，2021财年将继续投资远程工作方式，具体影响将透明分享 [105][106][107] 问题8: 数字工业利润率、数字投资情况及智能基础设施中期利润率目标构成 - 数字工业本季度云投资占比1.4%，约5000万欧元，MindSphere投资和Mentor整合影响将随时间减弱，公司将继续投资软件即服务 [125] - 智能基础设施受疫情短期影响，但管理层致力于实现目标利润率，预计不早于2022财年，将通过成本节省和投资组合优化等方式实现 [127][128][129] 问题9: 西门子金融服务风险演变及智能基础设施第四季度与第三季度对比情况 - 西门子金融服务业绩受信贷风险拨备、股权投资重估和低回报影响，公司将持续评估投资组合，预计影响将持续几个季度 [137][138] - 智能基础设施第四季度新订单和营收环比有机会增加，但与去年同期相比仍不乐观，成本节省措施取得进展 [136] 问题10: 股息提议考虑因素及作为西门子医疗大股东的含义 - 公司致力于40% - 60%的股息支付率，非现金项目将单独考虑 [141] - 大股东指持股比例至少为50% + 1股 [141] 问题11: 中国库存水平较高的终端市场或地区及智能基础设施投资时间框架 - 6月中国短周期产品业务表现良好，渠道库存增加，难以预测库存流向终端客户的时间和程度，第四季度情况不能简单根据6月增长推断 [146] - 智能基础设施投资预计至少持续2年，具体取决于业务进展和客户需求，公司将在后续季度分享2021财年看法 [145]