财务数据和关键指标变化 - 2022年销售额提升至29亿美元，较2021年增长超57%，全年销售额最终下降10.4%；2023年1 - 2月，包含中国市场的销售额同比增长16.5% [6][8] - 2022年下半年业绩基本持平，下降0.8%；若剔除中国市场，下半年业绩增长3.5%，而上半年下降20.4% [7] - 毛利率较2021年提升130个基点，接近56%，与历史水平相符 [9] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达4.72亿美元，EBITDA利润率为16.4%，较2021年增加2.9亿美元 [10][11] - 2022年产生7500万美元正现金流，同时增加3.39亿美元库存；偿还7.51亿美元未偿债务，年末净债务较疫情前仅高7800万美元，净杠杆率为2.85倍EBITDA [12][13] - 调整后净利润为2.96亿美元，较2019年增加8000万美元 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发和零售渠道增长强劲，业务组合正回归传统批发和零售的比例，同时仍关注B2C电子商务 [88] - 各品牌表现显著改善，Samsonite销售额增长近72%至144亿美元，Tumi销售额为6.54亿美元，增长35.5%，American Tourister增长66%至5.19亿美元，Gregory增长12.8%，Lipault销售额约为1300万美元 [52][89][90] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2023年1 - 2月销售额增长3.1%，若剔除ebags业务，增长9.7%；Q4下降1.5%，调整后下半年增长4% [28][29] - 亚洲市场Q2下降13%，Q3下降14%，2023年1 - 2月增长12%；若剔除中国市场，下半年下降4.5%，2023年1 - 2月增长21% [30] - 欧洲市场表现强劲，2023年1 - 2月开局良好，Q4销售额同比增长53.2% [31][83] - 拉丁美洲市场持续强劲，2023年2月表现出色，Q4销售额同比增长13.2% [32][83] - 印度市场表现积极，日本市场在Q4有所改善，2023年1 - 2月增长1%，韩国市场也在改善，东南亚市场Q4增长24%，2023年1 - 2月增长81%，澳大利亚市场Q4、Q1增长至中个位数水平，中国市场Q4下降54%，2023年1 - 2月下降19%，预计Q1下降14% - 15%，Q2、Q3、Q4有望实现个位数至中个位数增长 [35][36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资产品，2022年推出多款产品，2023年将有更多新品推出 [15] - 优化供应链管理，使库存水平恢复并略高于历史水平，同时进行SKU缩减 [16][17] - 重组门店，2022年开设新店，2023年将在亚洲、Tumi欧洲门店等有机会的地区谨慎投资 [18] - 密切关注资本支出，2022年进行有针对性的门店翻新投资，2023年将继续 [19] - 重视电子商务和数字销售，持续关注ESG，加大广告投入，2023年预计广告支出占比达6.5% [20][46] - 公司市场份额从2020年到2022年提升了200个基点 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是出色的一年，公司为2023年的巨大增长做好准备，团队充满活力 [5] - 尽管全球存在通胀和衰退担忧，但旅行需求将持续复苏，公司将受益于被压抑的旅行需求 [105] - 亚洲市场将继续恢复并超越2019年水平，中国市场有望在2023年实现增长，推动亚洲市场发展 [106][108] - 公司将通过广告支持业务和品牌，SG&A方面保持严格纪律，同时进行有针对性的投资 [109][110] - 公司拥有强大的资产负债表和充足的流动性，能够抓住增长机会 [113] 其他重要信息 - 2022年全球销售的产品中，23%采用了一定程度的可持续回收材料，高于2021年的17%和2019年的5% [56] - 2022年帮助转移100万个水瓶用于生产和使用RPET，接近过去四年的总量 [57] - 扩大并测试回收计划，在比利时、荷兰、新加坡、马来西亚、印度尼西亚等地开展回收项目 [57][58] - 2022年可再生能源电力占比超过两倍，达到25%，首次计算范围3温室气体排放，2023年评估潜在的碳减排目标 [60] - 成立全球可持续发展委员会，设立多个小组委员会推动可持续发展 [61] - 2023年Q1将推出Essence、Beamix等产品，PRO - DLX 6和ZALIA 3.0等非旅行产品将在Q3进行广告推广 [62][64][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明北美市场后续季度的物流问题，是否仍受门户城市销售疲软和亚洲、欧洲游客未恢复的影响；欧洲销售增长是否与土耳其里拉贬值有关，批发销售是否强劲恢复；亚洲印度和东南亚市场是否有范式转变，增长是否可持续 - 北美市场增长强劲，零售门店仍在等待门户游客回归，预计Q2、Q3随着亚洲游客增多，业务将继续强劲增长，全年有望实现高个位数至低两位数增长 [117][118][119] - 欧洲市场增长主要由销量驱动，土耳其里拉贬值影响较小，各渠道表现强劲，为夏季旅游季做好准备 [120][121] - 亚洲市场增长源于被压抑的旅行需求，中国市场复苏将推动亚洲市场发展 [122][123] 问题2: 能否提供欧洲和亚洲市场的业务目标 - 亚洲市场全年有望实现稳健的两位数增长，随着中国市场复苏可能更高；欧洲市场全年有望实现舒适的两位数增长，4、5月进入夏季假期后将更明确 [126] 问题3: 除亚洲市场组合变化外，是否还期望美元升值对毛利率有滞后影响 - 过去几个月运费大幅下降，接近历史水平，亚洲市场等高利润率业务的反弹将带来组合效应，2023年毛利率可能提高1 - 2个百分点 [131][132][133] 问题4: 能否分享库存老化结构等运营指标，确保库存新鲜健康 - 库存均为新鲜库存，疫情期间清理了旧库存，目前多为新产品，如Tumi的Voyager系列，公司对库存水平和位置感到满意 [135][136] 问题5: 2023年销售增长是否至少应达到两位数，调整后EBITDA利润率是否有望超过17% - 全年调整后EBITDA利润率有望达到17%以上，随着亚洲市场和中国市场的发展，利润率将扩大 [138][139] - 全年销售额较2019年可能实现低两位数至15%的增长，若中国市场表现更好，增长可能更高 [141][142] 问题6: 目前销量较2019年仍低约10%，今年能否恢复，价格是否还有提升空间 - 与2019年相比，平均定价可能上涨近20%，单位销量可能仍下降约15%，预计今年将恢复并超过2019年水平 [147][148] - 价格调整基本完成，未来将根据产品更新和市场情况进行微调以维持利润率 [149][150] 问题7: 2024年行业增长预期如何，公司将如何与行业竞争 - 2023年是过渡年，2024年旅行市场将继续强劲，行业预计实现中个位数增长，公司有望表现更好 [152][153] 问题8: 是否有股息支付的可能 - 需经董事会讨论，预计2024年公司将处于有利地位考虑股息政策，2023年目标是将杠杆率降至接近2倍 [156][157][158] 问题9: Q4调整后净利润环比增长超100%，是否有特殊项目推动 - 主要是Q4确认了递延税项资产，同时全年有效税率因税务重组和递延税项资产确认而显著低于正常水平，部分被较高的利息费用抵消 [160][161][162]