财务数据和关键指标变化 - 上半年销售额接近13亿美元，较去年同期增长75%，较2019年下降20% [3] - 上半年毛利润率提高近500个基点至55.7%，接近历史水平 [4] - 调整后EBITDA为1.96亿美元，利润率为15.4%，高于全年指引 [4] - 调整后EBITDA较去年增加2.13亿美元 [4] - 流动性为14亿美元 [4] - Q2销售额下降16%，若剔除中国市场，下降不到12% [8] - Q2毛利润率为56.5%，高于Q1的54.7% [9] - Q2调整后EBITDA利润率为17.6%，高于Q1的12.8% [9] - Q2净利润为6100万美元，产生现金3200万美元 [9] - 与2021年上半年相比，销售额从7.99亿美元增至近13亿美元，EBITDA从亏损1700万美元变为盈利1.96亿美元 [10] - 与2019年相比，EBITDA接近2019年水平，EBITDA利润率提高超300个基点 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 旅行产品销售额同比增长104.5% [45] - 非旅行产品方面，公司推出多款新产品，如ONGOING包、STACKD BIZ等，表现良好 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务Q2较2019年下降17%，7月下降12% [11] - 亚洲业务Q2较2019年下降34%，7月下降21%，剔除中国后7月下降16.1% [11] - 中国市场Q2下降62%，7月和8月下降约38% [11] - 欧洲业务Q2较2019年增长10%，7月增长约8.3% [12] - 拉丁美洲业务较2019年增长约30%，剔除阿根廷通胀因素后增长约15% - 16% [13] - 澳大利亚市场7月较2019年增长12.8% [14] - 东南亚市场7月较2019年增长6% [14] - 印度市场销售额增长20%以上 [15] - 韩国和日本市场从下降70%多改善至下降30%多 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续创新产品，推出多款具有特色的旅行和非旅行产品 [26][27][28] - 加大广告投入，下半年广告支出占比将达6% - 6.5% [30] - 与供应商密切合作，管理成本结构，维持利润率 [19][21] - 注重ESG目标和战略，关注多样性和包容性 [24] - 公司在市场竞争中处于有利地位，通过创新、库存管理和广告投入等方式获取市场份额 [86][87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅行需求在全球多数地区回升，特别是国际旅行，公司销售复苏势头良好 [3][5][17] - 尽管面临通胀和经济衰退担忧，但旅行市场未受明显影响，且有望继续增长 [22][76] - 中国市场虽受疫情影响，但已开始复苏，预计Q4和明年将对公司业绩产生积极影响 [56] - 公司对维持利润率有信心，预计全年EBITDA利润率在15.5% - 16% [65][66] - 预计下半年销售额下降幅度在中个位数，全年下降10% - 13% [79][81] 其他重要信息 - 公司于7月1日退出俄罗斯业务，该业务规模约为5000 - 6000万美元，EBITDA约为1500万美元 [55] - 公司在库存管理方面取得进展，库存水平逐渐提高，且质量不断改善 [50][51] - 公司开始增加资本支出，主要用于店铺改造、研发和软件方面 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年利润率展望以及2023年与供应商和客户的价格谈判情况 - 公司预计维持毛利率水平，全年EBITDA利润率在15.5% - 16% 随着中国市场复苏，亚洲毛利率有上升空间 价格谈判进展顺利，公司通过多种手段维持利润率，与供应商关系良好 [65][66][70] 问题2: 如何避免批发客户和自有PDC渠道的库存积压问题，以及客户对旅行类产品的情绪 - 公司产品销售情况良好，客户补货积极，未出现库存积压问题 客户对旅行类产品情绪积极，旅行市场未受通胀和经济衰退担忧影响，且有望继续增长 [74][75][76] 问题3: 是否会调整全年营收指引 - 公司预计下半年销售额下降幅度在中个位数，全年下降10% - 13%，较之前指引有所改善 亚洲市场将继续复苏，明年有望实现增长 [78][79][81] 问题4: Q3和Q4销售额是否可能分别下降高个位数和接近持平或略高于2019年水平 - 公司认为这种可能性存在，但较为保守地预计Q3和Q4均下降中个位数，Q4可能略好于Q3 [84] 问题5: 公司市场份额和竞争格局，以及潜在的行业整合情况，还有双重上市的可能性 - 公司在市场竞争中处于有利地位，有望获取市场份额 目前无行业整合计划 公司会持续关注市场，但暂无双重上市的迫切需求 [86][87][89] 问题6: Q2高毛利率中有多少是由于提前订货，以及在通胀情况下能否维持高毛利率 - 公司团队有能力管理利润率，通过提前采购、产品工程和与供应商合作等方式应对通胀压力 亚洲市场恢复到历史水平将对整体毛利率产生积极影响 [95][96] 问题7: 全年调整后EBITDA利润率指引是否过于保守 - 公司认为指引较为保守，但考虑到广告投入和业务复苏情况，这是合理的 存在超预期的可能性，公司将在较高区间实现目标 [100][101][103] 问题8: 现有门店网络能否支持未来两到三年的增长，是否需要扩张门店 - 公司会对门店网络进行调整和扩张，关闭表现不佳的门店，同时在合适的地点开设新门店 预计明年将新增30 - 40家门店，电商业务也将持续增长，公司业务有望实现中到高个位数的可持续增长 [107][109][110]