财务数据和关键指标变化 - 2021年销售额超20亿美元，较上一年增长35%，较2019年下降43.5% [10] - Q4销售额较2019年下降28%（调整Speck后），较Q3的下降37%有所改善 [6] - 全年毛利率提升至54.5%，接近历史水平55%，高于2020年的46% [11] - Q4毛利率达58.2%，高于Q3的55.5%、Q2的52.4%和Q1的48.7% [7] - 全年调整后EBITDA为1.82亿美元，利润率为9%；Q4调整后EBITDA为1.27亿美元，利润率为19.1% [8][12] - 全年调整后净利润为正；Q4调整后净利润为1.12亿美元 [8] - 2021年下半年产生2.9亿美元现金流，全年产生2亿美元现金流，较去年增加5.6亿美元 [13] - Q4产生1.76亿美元现金流，高于Q3的1.16亿美元 [9] - 截至2021年底，净债务较2020年减少2.58亿美元，流动性达15亿美元，高于Q3的13亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - Brand Samsonite销售额较2020年增长36%，较2019年下降约44% [31] - Tumi销售额较2020年增长56%，较2019年下降34%；在北美市场较去年增长近91% [31] - 其他品牌业务因退出Speck，数据受影响，但其他品牌如Brand Gregory表现良好 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q1销售额预计下降15% - 20%，持续改善；受运输挑战影响，部分销售未达成 [17] - 亚洲市场Q1销售额预计下降30%多，较Q4有所改善；预计全年将持续复苏 [18] - 欧洲市场从年中开始快速复苏，Q1预计下降25% - 26% [18] - 拉丁美洲市场快速复苏，Q4较2019年增长7%，Q1接近盈亏平衡 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续开发和推出新产品，优先考虑可持续性，推出多款含可持续属性产品 [14] - 扩大创新产品使用可再生材料，估算全范围3温室气体排放，进行气候风险评估 [38] - 扩大产品生命周期评估应用，开展全球多样性和包容性调查 [39] - 暂停俄罗斯商业活动，关闭门店和电商网站，停止产品运输和广告投资 [40] - 公司凭借规模优势和丰富产品线，有机会在市场中获得份额并保持领先 [121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情影响减弱，各地区旅行持续复苏，公司业务有望受益 [4] - 2022年公司有良好势头，有望扩大市场份额，提高运营利润率 [4] - 预计2022年销售额较正常水平下降15% - 20%，2023年接近历史水平 [24] - 俄乌危机增加了2022年展望的不确定性，但预计不会严重影响公司复苏 [20] 其他重要信息 - 公司在比利时和荷兰测试产品循环利用计划，300个包被回收 [36][37] - 2021年资本支出为2590万美元，远低于历史水平 [53] - 2021年发生1770万美元重组费用，同时有3200万美元资产减值转回 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年业务发展、油价及油衍生品对成本的影响，以及2022年调整后EBITDA利润率预期 - 全年业务发展：年初趋势略好于Q4，Q1预计下降约25%，后续季度将改善，预计全年下降15% - 18% [82] - 油价及油衍生品影响：会密切关注，材料成本占比非极大，可通过定价转移成本，预计能应对压力 [83] - 调整后EBITDA利润率：有信心达到中两位数，可能略好；Q4利润率受库存和储备调整影响，实际毛利率约56.5% [84][85] 问题2: 3月欧洲市场是否受乌克兰危机负面影响、Q4高毛利率原因、是否会进一步提价、中国OEM占比及是否继续偿还债务 - 欧洲市场趋势：Q1趋势好于Q4，3月预计下降25% - 26%，除俄乌业务外，欧洲其他地区趋势良好 [94] - Q4高毛利率原因：销售强劲，储备调整带来收益；未来毛利率预计维持在55%左右 [94] - 提价计划：会采取多种措施维持历史毛利率水平，必要时会提价 [97][98] - 中国OEM占比：美国市场从中国采购比例从95%降至15%，欧洲和亚洲仍从中国采购，关注工厂关闭情况 [94] - 偿还债务计划：会用现金偿还债务，目标是将流动性降至11 - 12亿美元左右 [96] 问题3: 2022年资本支出具体指引、临时成本节约消失情况及何时恢复分红 - 资本支出：全年预计在5000 - 7000万美元之间，Q1较低，下半年可能增加 [100] - 临时成本节约：Q1仍有部分影响，Q2及下半年临时成本节约将消失，永久固定成本节约超2亿美元 [101] - 恢复分红：2022年重点是杠杆和流动性，2023年有机会考虑，需将杠杆率降至2倍或更低 [102] 问题4: 其他地区GP利润率情况、是否需激进调整促销或提价、供应链挑战、生产采购分布及SG&A灵活性 - 其他地区GP利润率：各地区GP利润率总体改善，亚洲市场因国家组合变化，平均利润率可能调整 [108] - 价格调整：大部分价格调整已完成，对需求影响小；预计后续影响不大，有季节性差异 [108][116] - 供应链挑战：北美港口拥堵，影响销售和补货；拉丁美洲及时交付，满足开学季需求 [109][110] - 生产采购分布：欧洲和印度工厂生产占比12% - 15%，其余主要在亚洲；关注GSP续签，考虑增加印尼和泰国采购 [111] - SG&A灵活性：广告是主要调节杠杆，目前会谨慎管理，待复苏明确后增加投入 [111][112] 问题5: 市场竞争中获取份额情况、成本结构及季度销售目标 - 市场份额：有机会获取并保持市场份额，凭借规模和产品创新优势 [121] - 成本结构：暂无详细数据，会后续提供 [122] - 季度销售目标：全年预计下降15% - 20%，Q1预计下降25% - 27%，后续季度将改善 [123]