财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度运营结果超18亿欧元，同比增长22%，公司有望实现战略计划的财务目标 [28] - 2023年第一季度调整后净结果从8.21亿欧元大幅提升至12.3亿欧元，反映出集团多元化利润来源的优势 [31] - 股东权益从IFRS 4标准下2022年末的略超160亿欧元，提升至IFRS 17标准下2023年1月1日的270亿欧元，降低了波动性 [53] - 偿付能力状况依然强劲，从2022年末的221%提升至237%，主要得益于标准化资本的强劲贡献 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 人寿保险业务 - 保护型产品销售额达13亿欧元，单位连结型产品达14亿欧元，显示出相较于整体保险市场的韧性 [9] - 新业务保费现值下降15.6%，年度保费等效值下降3.6%，利润率提升32个基点至5.72% [42] - 运营结果为9.24亿欧元，较IFRS 4标准下2022年第一季度增长近10%，同比增长1% [44][45] 财产与意外险业务 - 2023年第一季度毛保费收入同比增长10%，主要由非机动车辆保险业务驱动 [17] - 非机动车辆保险毛保费收入在2022年增长11.4%的基础上，本季度继续增长12.1% [32] - 运营结果从4.85亿欧元显著提升至8.47亿欧元 [34] - 综合赔付率从2022年第一季度的96.3%降至2023年第一季度的90.7%，未折现综合赔付率从97.4%降至93.8% [36][37] - 运营投资结果从2022年第一季度的2.52亿欧元降至2023年第一季度的1.78亿欧元 [40] 资产与财富管理业务 - 2023年第一季度运营结果为2.33亿欧元，较去年同期下降10% [49] - 年初资产管理规模为5050亿欧元，较2022年年初减少700亿欧元，导致经常性费用降低 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 意大利市场人寿保险业务退保率有适度上升，但4月和5月呈现改善趋势；财产与意外险业务预计将延续2022年的增长态势 [10][17] - 法国市场人寿保险业务退保率有所上升，主要与通过银行合作伙伴分销的大型合同有关 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为客户的终身合作伙伴，第一季度客户数量达到6900万，较之前增加近100万 [5] - 保持对新业务承保纪律的关注，聚焦保护与健康业务以及轻资本产品，并通过保护项目进行强化 [14] - 持续优化有效业务，如出售德国养老金业务，以降低年化风险 [16] - 各业务部门根据客户需求变化调整产品策略，更新现有产品并推出更具吸引力的新产品 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地缘政治压力和金融市场波动，但公司仍能实现稳健增长并执行战略计划，对未来发展充满信心 [4] - 保护型业务具有重要增长潜力，受益于客户在新冠疫情后对保护需求的认识提高 [15] - 随着利率上升，公司投资策略保持谨慎，对不同资产类别采取不同的配置策略 [22][23] 其他重要信息 - 公司对意大利艾米利亚 - 罗马涅地区的洪灾提供支持，并制定了相关举措 [6] - 公司房地产投资约350亿欧元，超过80%的直接投资组合为大城市核心地段的优质资产，空置率接近10% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 人寿保险业务第一季度运营利润的其他构成要素、非寿险业务费用率上升原因以及资产管理业务新举措额外成本及影响时间 - 人寿保险业务CSM释放受损失组件减少影响，退保对CSM价值影响低于1亿欧元 [57][58] - 非寿险业务费用率上升主要源于非机动车辆业务权重增加和新收购业务整合 [59][60] - 资产管理业务在监管要求、ESG和系统优化方面有投资，预计成本增长将在年末放缓 [61] 问题2: 集团自然灾害自留和再保险安排、人寿保险产品调整及资金回流情况以及保险财务费用变化 - 公司在意大利洪水损失方面的再保险保护超过2亿欧元，最高可达24亿欧元，另有8亿欧元的巨灾累计自留 [66] - 人寿保险业务通过提供额外产品、推出新产品等方式留住客户，部分资金由银行合作伙伴在其他银行产品中回流 [67][69] - 2023年贴现收益预计在6.5 - 7亿欧元之间，保险财务费用约为9000万欧元，需乘以4计算全年费用 [69][73] 问题3: 人寿保险业务保护型产品渗透率、地区销售情况、增长策略、CSM正常化增长率以及财产与意外险业务底层损失率改善原因 - 保护型产品在新业务价值中占比42%，约60%的产品带有保护附加险，公司将继续聚焦捆绑业务和满足客户健康保护需求 [78][79] - CSM正常化增长率预计为4% [79] - 财产与意外险业务底层损失率改善主要得益于自然灾难减少、贴现、业务组合调整和费率上升 [80][81] 问题4: 财产与意外险业务未折现损失率驱动因素、IFRS 17下准备金释放原因及可持续性以及房地产空置率、租赁情况和租金指数化情况 - 未折现损失率改善主要源于自然灾难减少、贴现和业务组合调整 [87] - IFRS 17下准备金释放受风险调整释放和最佳估计变化影响，预计周期内释放率在0.5 - 1个百分点之间 [89][90] - 房地产空置率稳定，租金已进行指数化调整，不同地区受法规影响有所差异 [91] 问题5: 财产与意外险业务综合赔付率按国家的情况、贴现率 unwind 展望以及洪水灾害保险行业损失趋势 - 财产与意外险业务核心趋势改善主要由非机动车辆业务驱动，各主要地区均有体现，机动车辆业务费率将在后续季度逐步提升 [95] - 2023年贴现率 unwind 费用为9000万欧元，需乘以4计算全年费用，2024年预计增加约2亿欧元 [99][100] - 公司预计自身洪水损失在1亿欧元以内，行业损失难以预估 [97][98] 问题6: 人寿保险业务30亿欧元储蓄净流出中意大利和法国的占比、流动性管理以及法国业务流出情况 - 意大利储蓄业务净流出约160万欧元，法国约900万欧元 [105] - 公司通过增加现金及现金等价物比例来管理流动性 [106] - 意大利业务4月和5月趋势改善，法国业务情况稳定，流出业务利润贡献有限 [104] 问题7: 标准化资本生成情况、机动车辆业务定价情况、房地产估值情况以及现金持有情况更新 - 本季度资本生成15亿欧元，公司有信心实现三年标准化资本生成目标 [113] - 机动车辆业务平均年度保费从去年底的0.9%提升至2%，各地区均在推进定价调整，预计意大利市场下季度价格加速上涨 [116][118] - 房地产估值预计有个位数负增长，但租金可部分抵消影响 [118] - 截至目前，已收集超过95%的2023年预计汇款，3月底现金持有量受多种因素影响，其中包含10亿欧元流动性缓冲 [113][114] 问题8: 财产与意外险业务未折现综合赔付率目标、贴现与资产负债匹配情况以及机动车辆业务在意大利、德国和法国的价格涨幅 - 未折现综合赔付率目标约为95%，需考虑2个百分点的自然灾难因素 [122][123] - 公司未选择完全匹配资产与负债，旨在通过特定资产类别实现长期价值增长 [124] - 机动车辆业务平均保费涨幅在1% - 5%之间，德国已实施高个位数价格涨幅，效果良好 [127][128]