财务数据和关键指标变化 - 2021年现金汇款增长22%至16.6亿英镑，有望实现2021 - 2023年超过50亿英镑汇款目标，且宣布2022 - 2024年超过54亿英镑现金汇款新目标 [23][26] - 年末偿付能力II比率从202%提升至244%，扣除相关交易后预计为186%，自有资金生成稳定在12亿英镑，新目标是到2024年达到每年15亿英镑 [23][24] - 成本降至28.6亿英镑，较2018年基线降低8%，已实现2022年底3亿英镑成本削减目标中的2.44亿英镑，新目标是到2024年实现7.5亿英镑成本节约 [24][40][41] - 2021年宣布总股息为0.2205英镑/股，同比增长5%，预计2022年股息支付约8.7亿英镑，相当于每股0.315英镑，较2021年增长约40%，2023年预计增长约5%至约9.15亿英镑，相当于每股0.33英镑，此后股息每股预计实现低至中个位数增长 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 英国及爱尔兰寿险业务 - 现金汇款增长21%至12亿英镑，总收益和利润下降，主要因一次性收益和管理行动收益减少以及年金业务受利差环境影响 [44] 储蓄与退休业务 - 利润和资产管理规模分别增长24%和19%，实现10亿英镑净流入，比目标提前一年，目标是未来三年净流量每年至少增长10% [46][47] 保障与健康业务 - 销售略有下降，但新业务价值增长13%至1.88亿英镑，营业利润增长21%，目标是推动该业务新业务价值增长以实现所有寿险业务新业务价值每年增长5% - 7% [48] 年金与股权释放业务 - 低信用利差环境导致新业务价值和营业利润下降，但第四季度获得再保险并购买8.5亿英镑优质非流动资产，保证金保持在以往水平，内部收益率超过13%，批量购买年金业务销售额创纪录，达62亿英镑 [49] 一般保险业务 - 现金汇款增长38%至4.17亿英镑，营业利润增长52%至7.62亿英镑，综合比率降至92.9%，成本下降5% [50][51] 英杰华投资者业务 - 营业利润增长64%至4100万英镑，成本收入比降低7个百分点至86%，外部净流量改善至33亿英镑，69%的管理资产表现超过一年期基准 [55][56] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 商业保险保费增长15%，综合比率改善至94.6%；个人保险保费略有下降2%，但通过价格比较网站的保费增长23%，综合比率上升2% [52][53] 加拿大市场 - 商业保险保费增长10%，综合比率为86.8%；个人保险保费增长3%，综合比率为92.6%，均创历史新高 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 围绕客户需求制定战略，执行增长、客户、效率和可持续性四大战略优先事项 [60] - 增长方面，利用市场领先地位和协同效应，拓展财富、保险和退休业务，投资3亿英镑用于有机增长，收购Succession Wealth以增强财富业务能力 [61][69][72] - 客户方面，以客户为核心，提升数字体验和创新能力，目标是到2024年使MyAviva注册客户超过800万，直接销售在线完成率达85%，自助服务满意度达70% [76][79][80] - 效率方面，投资2亿英镑完成成本削减计划，目标是到2024年实现7.5亿英镑成本节约，包括减少物业足迹和简化IT系统 [85][86][41] - 可持续性方面，承诺到2040年实现净零排放，投资100亿英镑于英国基础设施和房地产，将2%的利润再投资于社区，已部署76亿英镑于绿色资产和7.83亿英镑于可持续过渡贷款 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年取得显著进展，为下一阶段战略奠定基础，对未来前景充满信心，认为战略执行正在取得成果，有能力实现增长、成本和现金生成目标 [20][57][92] 其他重要信息 - 完成八项处置，收回75亿英镑收益，使公司业务更聚焦于英国、爱尔兰和加拿大核心市场 [10] - 向2.2万名员工每人授予1000英镑英杰华股票以感谢其努力 [8] - 宣布47.5亿英镑资本返还计划，包括10亿英镑股票回购和37.5亿英镑B股计划，预计年中完成 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 额外现金的使用计划、对180%偿付能力目标的考虑以及3亿英镑增长投资的利润来源 - 额外现金将用于投资和创造机会，部分来自资产负债表；目前未将偿付能力II审查纳入计划，需等待细节；3亿英镑增长投资将分散在财富业务、英国一般保险、批量购买年金业务、加拿大数字直销和数字客户体验等多个项目 [107][106][100] 问题2: 英杰华投资者对非流动资产的投资规模和战略，以及Succession Wealth的战略和捕获6亿英镑资金流出的方式 - 财政部审查带来更多选择，英杰华投资者有能力投资更多非流动资产，可能涉及平衡表和DC计划；Succession Wealth将继续进行整合战略，通过提供产品和流程来捕获资金流出 [110][111][112] 问题3: 额外现金的使用、综合比率目标未变的原因以及年金新业务利润增长目标较低的原因 - 公司认为业务布局无明显差距，收购Succession Wealth填补了建议规模的差距；综合比率目标受英国和加拿大市场情况影响，仍有提升空间；年金利润率预计维持在3.5%左右，内部收益率为低两位数 [114][115][116] 问题4: 收购Succession Wealth的战略与财务考量、年金资产配置以及英国P&C市场情况 - 收购Succession Wealth是出于战略考虑，可填补建议能力差距，为客户提供服务并提高利润率；年金资产配置受资产质量和价值影响，非流动资产表现良好；英国P&C市场相对平静，公司执行良好，保留率提高，新业务价格上涨，续约价格下降 [119][120][122] 问题5: IFRS 17的影响、偿付能力II ROE目标调整以及业务平衡和转型并购的考虑 - IFRS 17实施是大型项目，预计年金利润确认和新业务盈利能力将受影响，但不影响目标；ROE目标调整是为了更准确反映资本情况，体现集团进步；公司专注于现有业务的有机增长，收购Succession Wealth填补能力差距，对转型并购设定高门槛 [129][130][132] 问题6: 批量年金业务的资本分配、市场潜力和利润率可持续性 - 若能获得回报，将分配更多资本给批量年金业务，预计市场增长至350 - 500亿英镑可缓解利润率压力，目前利润率可持续，能提供良好利润和现金增长 [135] 问题7: 通胀假设、DB计划注资对偿付能力II的影响以及Succession Wealth收购IFAs的预算 - 公司会实时调整通胀假设，DB计划通过7500万英镑或有资本提供支持，计划资金充足；Succession Wealth将继续进行整合，收购小型IFA业务，有预算但未披露 [137][138][139] 问题8: P&C业务的市场份额、通胀影响以及综合比率与增长的权衡 - 汽车保险费率开始因通胀上升，公司可通过Solus汽车维修网络管理通胀；增长主要来自商业保险，公司会谨慎选择业务，不会为增长牺牲利润 [144][147][148] 问题9: 加拿大商业综合比率的可持续性以及成本削减计划对服务水平的影响 - 加拿大商业综合比率难以长期维持在当前水平，但2022年仍有望表现良好；成本削减计划通过数字化、自动化和简化业务来实现，可减轻服务压力，提高客户满意度 [153][154][157] 问题10: 财富业务利润率以及英杰华投资者与同行的能力比较和资产投资情况 - Succession Wealth利润率有提升空间，可通过整合英杰华平台和投资解决方案进一步提高；英杰华投资者有能力投资更多非流动资产，可作为业务补充 [164][165][166] 问题11: 2023年后股息低至中个位数增长的含义以及是否考虑使用额外现金 - 股息增长旨在平衡长期可靠性和增长，董事会将根据实际情况决定；若实现现金流量和成本目标，额外现金和资本将有更多用途 [168]