财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度受新冠疫情影响，信用拨备达20亿雷亚尔，较2019年第一季度增长63%，调整后净利润减少20%，降至34亿雷亚尔 [3] - 净利息收入（NII）增长9.9%，达到140亿雷亚尔；手续费收入增长4%，达到71亿雷亚尔；行政费用增长2.7%，低于通胀水平，达到78亿雷亚尔 [3] - 本季度净利润34亿雷亚尔，股本回报率为12.5%，资产回报率为0.8%；拨备前营业利润较2019年第一季度增长15.4%，较2019年第四季度增长7.8% [4] - 净息差（NIM）从2019年第四季度的4.37%降至2.24%，但与2019年第一季度相比有所增加；信贷组合利差从8.19变动；风险调整后的NIM受较高信贷拨备影响 [6][7][8] - 贷款组合较2019年3月增长5.8%，较2019年12月增长6.5%，增加了450亿雷亚尔，其中220亿雷亚尔主要由外汇贬值导致 [8] - 不良贷款率（NPL）90天降至3.17%，低于行业的3.20%；覆盖率达到200%，高于行业的193% [14] - 核心一级资本充足率（CET1）与上一季度基本持平，风险加权资产（RWA）消耗约84个基点，监管机构决议和精算头寸重定价带来资本增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 个人贷款组合 - 增长9.6%，其中工资贷款增长16.4%，消费金融增长36%；2020年第一季度41.5%的贷款通过线上渠道发放 [10] 公司贷款组合 - 与2020年3月相比，12月有所增加，主要是收入超过2亿雷亚尔的公司贷款增长，这是由于资本市场关闭，公司对信贷需求增加，但预计资本市场开放后部分贷款将迁移 [10] 中小企业（SME）贷款组合 - 有增长，且短期营运资金部分有相关增长情况 [11] 其他业务组合 - 包括农业综合企业在内的总投资组合同比从1.87亿雷亚尔降至1.86亿雷亚尔；GE贷款组合从169.2亿雷亚尔增长至173亿雷亚尔，市场份额为64.2% [12] - 农村产品票据CPRS增长60.2%，2020年第一季度80%的交易通过移动渠道完成；营运资金增长3.9%，52%的营运资金有保险 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司一直投资于客户数字化体验和流程数字化，应用程序在巴西系统中评价良好，采用全渠道产品策略，为客户提供远程服务 [18] - 贷款业务方面，从资产负债表业务向其他业务转型，在资本市场关闭时满足大客户信贷需求，预计后续部分贷款将回流至资本市场；预计农业综合企业业务持续活跃，中小企业有业务延期需求，个人业务中工资贷款需求增加 [44][45][46] - 公司在不良贷款率和覆盖率指标上优于行业，显示出在信贷风险管理方面的竞争力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情影响，公司暂停发布业绩指引，预计信贷拨备在10% - 13%（130亿雷亚尔）区间，第一季度已完成近一半，这对调整后净利润产生影响，其他指标受影响相对较小 [24] - 难以将当前危机与以往危机进行简单类比，公司投资组合更具防御性，农业综合企业前景良好，个人贷款组合结构有一定优势，公司贷款组合规模和集中度改善，且大部分贷款有担保，整体应对危机能力增强，但预计不良贷款率仍会上升 [37][38][39] 其他重要信息 - 公司拥有超7090万客户，覆盖98.9%的城市，有6.25万个服务点，超9.7万名员工，在巴西社会有重要地位，注重社会责任 [19][20] - 公司采取多项措施应对疫情，包括向数字化服务转型、保障员工安全、通过基金会开展社会活动、监控资本和流动性等 [21][22][23] - 第一季度启用首个太阳能发电厂，有助于降低成本和实现能源清洁化 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：可供出售证券按市值计价对股本产生负面影响的驱动因素，以及相关证券的质量和期限情况 - 公司表示按市值计价影响约26个基点，证券组合中私人证券集中度不高，按市值计价主要来自产品证券；信用质量良好，市场冲击导致资产价格受影响，但信用方面不是主要担忧 [26][27] 问题2：净息差（NIM）在第一季度因资金成本下降的影响是否已全部体现，以及净利息收入（NII）全年的演变情况；不良贷款（NPL）形成的拨备覆盖率是否会继续高于100% - 对于NIM和NII，公司称已获得部分资金成本下降的好处，后续仍有影响，预计第二季度更明显；由于基础利率下降，预计2020年国债收益低于历史水平，NII预计从稳定到逐渐下降，具体取决于资产和负债的结构及重定价速度 [29][30][32] - 对于NPL，公司较为保守，预计NPL会增加，第一季度的情况是未来管理的参考 [33] 问题3：本次危机与以往危机相比，风险成本和不良贷款率可能增加的幅度 - 公司认为难以简单类比，当前投资组合更具防御性，农业综合企业、个人和公司贷款组合都有优势，大部分贷款有担保，虽预计NPL会上升，但公司应对能力增强 [36][37][39] 问题4：贷款增长的未来趋势，是否会受到政府压力，与私营银行相比的情况 - 公司称决策基于商业考虑，公司治理严格；部分贷款增长受外汇影响，主要增长在中小企业和个人业务；大企业贷款增长是市场情况导致，预计后续会回流至资本市场；农业综合企业业务预计持续活跃，中小企业有业务延期需求，个人业务中工资贷款需求增加 [41][43][44] 问题5：是否会参与央行购买国内公司债券计划，以及对今年发行美元债券的展望，该计划的规模、实施时间和持续时间 - 公司表示目前没有参与该计划的预期，还需时间观察；银行外币流动性充足，资金来源多元化，是否发行美元债券需考虑机会、资金用途和定价等因素，目前尚未决定 [48][50][52] 问题6：核心一级资本充足率（CET1）在2020年的演变情况，以及按市值计价或Previ可能带来的负面影响 - 公司称难以给出具体预测，目标是保持11%的水平；今年股息支付率降低有助于资本留存；按市值计价影响取决于市场情况，但不会有重大冲击；财政对冲影响较小，因海外投资规模相对较小 [55][56][57] 问题7：财政对冲对资本影响低于同行的具体原理 - 公司解释由于税收处理不同，海外投资无税收变化，但对冲负债有税收影响，导致不能完全对冲，需过度对冲；公司海外投资规模相对较小，所以影响较小，目前税收政策变化需持续观察 [59][60]