财务数据和关键指标变化 - 现金收益较上一年下降8.1%，主要由于基础收益下降6.9%（受营收降低和成本升高影响）[7] - 现金股本回报率较2023财年峰值下降至11.6%，与2022年回报大致持平[11] - 最终股息为0.85美元，全年股息达1.69美元，占当年现金收益的73.7%[12] - 2024财年投资支出为16.4亿美元（按扩展范围计算），较2023财年增长4%（按旧定义为14.5亿美元），预计2025财年将增至约18亿美元[49][50] - 运营费用在2024财年增长4.5%，预计2025财年增长速度将放缓[51][54] - 信用减值费用在下半年增加至3.65亿美元，占总贷款额的10个基点[57] - 集团CET1资本比率为12.35%，较2024年3月高出20个基点[67] 各条业务线数据和关键指标变化 业务与私人银行（Business and Private Banking） - 过去四年业务与私人银行的商业贷款余额增长42%，总贷款增长35%，存款增长46%[10][27] - 2024年下半年基础利润增长约2% - 2.5%[36] - 推出新支付平台Portal Pay简化房地产支付流程[32] 企业与机构银行（Corporate & Institutional Banking） - 四年内非权益回报率（NROE）提高600个基点至15.9%[20] - 本半年基础利润增长约2% - 2.5%[36] - 在资金和赞助业务、交易银行业务方面有增长机会，有助于提升2025年的利润[163][165] 个人银行（Personal Banking） - 2024年下半年基础利润增长5.6%，利润率企稳[37] - 将利用私人银行专业知识拓展和深化与富裕客户的关系[31] 新西兰银行（New Zealand Banking） - 基础利润下降3.5%，反映出具有挑战性的经济环境[37] UBank - 2024财年客户增长15%，60%以上的新客户年龄在35岁以下[21] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚经济在2024年增长放缓，预计2025年初开始利率将逐步下降，家庭收入将得到支持，整体经济有望实现软着陆[72] - 2024年企业信贷增长7.5%，预计2025年将放缓至约5%，但仍强于住房信贷增长[74] - 澳大利亚住房贷款市场竞争激烈，前端定价仍远低于历史水平，公司将采取措施提高自有渠道的贷款份额[28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化投资和增长领域，重点发展中小企业业务，提高自有贷款和存款业务表现[6] - 致力于成为更以客户为中心、更简单快捷的组织，通过提升客户体验、简化政策流程和技术现代化来实现[15][18] - 各业务线面临不同竞争情况，如商业银行业务竞争激烈但公司凭借长期关系仍有优势，住房贷款业务将注重自有渠道发展以应对竞争[91][111] - 公司将继续推进重大项目，如AUSTRAC EU项目和Citi消费者业务迁移平台项目，同时保持成本纪律并提高生产力以创造投资空间[77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 澳大利亚经济虽增长放缓但仍具韧性，高利率和生活成本对客户有挑战，但公司将提供支持[4][8] - 尽管面临挑战，企业活动水平总体保持强劲，业务信贷增长良好，预计2025年将适度放缓[74] - 公司对各业务线的发展充满信心，将强化执行纪律以实现客户倡导、业务增长和股东回报提升[76] 其他重要信息 - 公司推出了忠诚度计划NAB Goodies，自6月推出以来已获得280万次访问并支付了超过300万美元的现金返还[9] - 公司为帮助客户管理资金投入了相关工具，如即将推出的30天内预测账单的应用内工具[9] - 公司在过去三年完成了74亿美元的股票回购，提高了2024财年的净资产收益率（ROE）约85个基点[13] - 公司资产质量在2024年下半年有所恶化，但总体拨备覆盖率仍较强，处于应对资产质量进一步恶化的有利位置[13] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于利润率前景，能否详细说明存款成本和结构对净息差（NIM）的影响，以及对下半年存款价格和结构的展望？ - 回答：总体前景较为稳定，存款对净息差的4个基点影响中，约2个基点来自存款结构，1个基点来自定期存款定价（部分在新西兰），还有其他因素包括取整等，这些趋势可能延续到上半年[81][82] 问题2：关于信用质量，零售和中小企业银行业务的逾期恶化是否在下半年有所缓和，中小企业银行业务的信用质量预计将以当前速度持续恶化多久？ - 回答：住房贷款方面，客户困难请求在上半年加速后在6 - 7月达到峰值后趋于平稳甚至下降，就业水平高和房价稳定使得即使资产质量有轻微持续下降也不太可能转为减值；中小企业方面，公司对该业务了解深入，业务多元化且管理良好，目前没有过度担忧，中小企业周期可能滞后于消费周期[84][85][86][87] 问题3：关于商业银行利润率，是什么推动了5个基点的利润率下降，与上半年相比有何变化，是否看到业务线竞争加剧？ - 回答：商业银行利润率下降主要在存款方面，从存款、住房贷款、商业贷款来看，存款影响最大，然后是住房贷款和商业贷款各占一半左右；竞争方面，该业务一直竞争激烈，但公司凭借长期关系仍有优势，且2024年商业贷款仍增长8%超过市场水平，银行家流失率显著降低[89][90][91] 问题4：关于零售银行和商业银行储蓄账户的结构，能否提供高利率账户（如零售银行的奖励储蓄账户）在储蓄余额中的比例？ - 回答：零售银行和商业银行中，大部分储蓄余额在高利率产品上，上半年约三分之二的账户赚取高利率，现在可能接近70%[95][96][97] 问题5：关于商业和私人银行的商业贷款，竞争对手增长更快，是否应引起担忧？ - 回答：公司对自身增长满意，商业信贷季度间可能波动，公司在农业方面有策略性调整导致增长略缓，未来有望与同行竞争[100][101] 问题6：关于资产质量，能否提供更多关于中小企业逾期水平上升的细节，特别是单一业务风险敞口方面？ - 回答：上季度资产质量的最大特点是单一业务风险敞口，其中一些在制造业，排除这些特殊情况则趋势更正常；整体来看，企业银行仍面临现金流压力，违约多于减值情况，资产质量问题较为广泛且在有前瞻性拨备安排（FLAs）的行业比例更高，还存在供应链相关问题[103][104][105][106] 问题7：关于零售银行，公司在抵押贷款方面失去市场份额，原因是什么，需要多久解决，是否只是价格问题，是否会改善留存或发起业务？ - 回答：住房贷款定价低于资本成本时公司不会参与，在经纪人渠道贷款曾处于亏损状态，公司将重点加强自有住房贷款业务，通过招聘更多自有银行家和提供更好的工具来提高竞争力，公司将保持纪律性[111][112][113] 问题8：关于投资支出，相比竞争对手（如CBA），公司增加到18亿美元是否足够，资本资本化部分为何如此大，何时达到峰值以及持续多久？ - 回答：公司认为目前能将投资支出增加到18亿美元并有效利用，会谨慎考虑增加支出速度以确保股东资金有效使用；关于资本折旧与摊销（D&A），其与投资支出的资本化比例受多种因素影响，如项目阶段、工作性质等，随着公司在资产负债表上构建更多资本化软件，投资将继续体现在D&A的增加上[115][116][117][118][119][120][121][122] 问题9：关于商业银行业务的分销，如何看待商业经纪人在新业务中的作用，公司从商业经纪人处发起的业务量有多少，在任职期间有何变化？ - 回答：从系统角度看，通过商业经纪人发起的业务比例在逐年增长但远低于住房贷款业务，公司在商业银行业务中希望成为优秀的自有贷款人，同时也接受合适的经纪人开展业务，公司在自有和经纪渠道的净息差大致相似，在任职期间通过商业经纪人的贷款有所增加但低于市场整体水平[125][126][127][129] 问题10：关于净推荐值（Net Promoter Score）下降的原因，2025财年提升的驱动因素是什么？ - 回答：商业方面，上半年净推荐值下降主要是由于反洗钱（KYC）工作导致客户体验不佳，现在已改善；消费方面，目前没有明显的净推荐值领先者，公司将通过改变运营系统、确定关键客户战役、建立反馈循环等方式提升[131][132][133][134][135] 问题11：关于资本管理，在12.2%的预估CET1比率下，什么会让公司有信心在六个月后继续回购股票？ - 回答：目前还有6亿美元的回购额度，将抵消股息再投资计划（DRP），公司将在半年后综合考虑资产质量、资本轨迹、盈利等因素后决定是否继续回购[136][137][138] 问题12：关于中小企业市场份额下降，是否是农业业务调整所致，未来是否愿意继续在部分业务中失去市场份额而专注于回报？ - 回答：中小企业市场份额情况较复杂，受多种统计因素影响，公司整体业务有发展动力，未来希望在存款方面逐步增加份额，在中小企业业务中加速发展并高于市场水平，在企业机构业务中保持纪律性，在住房贷款业务中接近市场水平[143][144][145][146][147] 问题13：关于Citi收购的整合情况，是否有业务流失，未来是否会有更多流失？ - 回答：在技术方面的整合较为成功，已将大部分业务迁移到公司平台，剩余传统信用卡业务将在明年完成迁移，业务表现超出预期，客户消费持续，基础业务比收购时计划的更好[150][151] 问题14：关于商业银行业务，尽管业务管道充足，但预计业务信贷将放缓至5%，这种放缓将在何处出现，公司在业务中看到了什么导致这种预期？ - 回答：公司与经济团队对业务信贷增长预期有不同看法，企业虽对未来有信心但澳大利亚即将到来的选举可能带来不确定性导致企业暂停或放缓，公司业务管道目前仍较充裕，业务多元化增长也是一个积极因素[155][156][157][158][159][160] 问题15：关于企业与机构银行，未来增长机会和回报改善预期？ - 回答：公司在企业与机构业务中有差异化服务，在资金和赞助业务、交易银行业务、与政府合作等方面有增长机会，对2025年的利润增长有很大期望[161][162][163][164][165] 问题16：关于家庭贷款，考虑到监管资本强度降低和前端利润率适度下降，通过经纪人渠道的家庭贷款是否再次低于资本成本？ - 回答：公司认为目前在所有家庭贷款渠道的发起业务都高于资本成本，但在过去六周有所收紧，通过经纪人渠道的回报仍低于自有渠道，公司将继续保持纪律性[170][171][174][175] 问题17：关于长期IT战略，与竞争对手的大型项目相比有何不同？ - 回答：公司采用更模块化的方法，将技术更新与明确的业务优先事项和客户旅程相联系，持续改进系统以避免老化，而不是进行大型项目[176][177]