财务数据和关键指标变化 - 2023年法国农业信贷银行集团净利润达83亿欧元，按报告基础计算增长3.3%，按基础计算为76亿欧元，下降1.5% [8] - 2023年法国农业信贷银行净利润达59亿欧元，按基础计算较2022年增长11%，按报告基础计算接近20% [7] - 2023年全年收入增长9.5%，成本基础增长8.9%，成本收入比改善 [7] - 2023年有形股本回报率达12.6%，连续三年高于12%，过去七年平均约为12% [13] - 2023年末CET1比率为11.8%，处于11%的目标范围内 [15] - 客户存款本季度增长近3%，超过1.1万亿欧元，流动性储备增加，LCR比率高于140% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年新增近20万净客户，客户基础有所增加 [18] - 2023年贷款生产放缓，但贷款余额继续增长，CIB业务在第四季度表现活跃 [19] - 2023年资产管理业务全年和第四季度资金流入强劲，管理资产超过2000亿欧元 [20] - 2023年保险业务表现良好，寿险业务单位关联产品流入创纪录，财险和保障业务保费收入大幅增长 [20] - 2023年意大利业务新贷款生产大幅增加 [20] - 2023年全年收入按报告基础计算增长12%，按基础计算增长9.5%，第四季度除保险业务外收入增长9% [21] - 第四季度保险业务收入较2022年第四季度大幅下降，主要因天气相关索赔增加、IFRS 17重述和一次性项目 [22][23][24] - 第四季度成本基础按报告基础和基础计算均增加约5亿欧元，主要因范围效应和非经常性项目，经常性成本基础仅增长3.7% [26][27][28] - 第四季度除资产收集业务部门外，所有业务部门的总营业收入均有所改善，全年所有业务部门总营业收入显著提高 [31][32] - 第四季度信用风险成本稳定，全年法国农业信贷银行增长约9%，集团增长约6%，信贷质量无恶化 [33] - 融资业务信用风险成本极低，消费金融实体信用风险成本稳定在较高水平，LCL和地区银行信用风险成本约为18个基点 [34][35] - 贷款损失准备金较高，不良贷款率较低，覆盖率较高 [36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进2022年制定的战略路线，发展新业务线，提高客户满意度和服务数字化水平，自中期计划开始以来净新增近60万客户 [16] - 公司继续发展气候战略，承诺为五个额外行业设定净零轨迹，加速低碳和可再生能源融资，减少对化石燃料的投资 [17] - 公司认为维持成本收入比低于58%是审慎的，将利用成本削减和成本收入比改善的能力进行投资，以促进发展 [46][47][48] - 公司将坚持50%的现金分红政策，认为这与公司的增长能力相匹配 [55][56] - 公司目前没有具体的并购机会，但会关注并把握机会，认为有机增长潜力巨大 [59][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是非常好的一年，第四季度业务势头依然强劲，公司有信心实现2025年目标，并将尽力超越目标 [43] - 公司认为维持成本收入比低于58%能为应对信用风险提供保障，将利用成本改善能力进行投资以促进发展 [46][47][48] - 公司将坚持50%的现金分红政策，以平衡股东回报和公司增长 [55][56] - 公司认为有机增长潜力巨大，将继续吸引新客户，提高客户产品和服务配备率，拓展产品和服务范围 [61] 其他重要信息 - 公司将于2024年提议向股东大会发放2023年股息，每股1.05欧元，较2022年增长24%（不包括与2019年相关的部分） [4] - 公司去年底举办了气候战略专题研讨会，将继续改进气候变化政策，实施已公布的各行业发展轨迹 [6] - 公司仍有270亿欧元的TLTRO需要偿还，但有足够的储备来应对 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本收入比目标及未来规划，资本变动因素及分红政策 - 公司认为维持成本收入比低于58%是审慎的，不会刻意追求进一步改善，将利用成本改善能力进行投资以促进发展 [46][47][48] - 未来资本变动因素包括剩余40亿欧元的风险加权资产、Degroof Petercam收购、IFRS 9逐步退出的最后阶段、Basel IV实施以及Amundi收购Alpha Asset Management等，但这些因素对资本的影响较小，与当前资本水平兼容 [50][51][52] - 公司将坚持50%的现金分红政策，以平衡股东回报和公司增长 [55][56] 问题2: 资本过剩情况下的并购机会及各部门收入增长来源 - 公司目前没有具体的并购机会，但会关注并把握机会，同时会保持严格的并购纪律 [59][60] - 公司认为有机增长潜力巨大，将继续吸引新客户，提高客户产品和服务配备率，拓展产品和服务范围 [61] 问题3: 保险业务和成本基础中的一次性项目是否为策略性选择 - 公司表示需严格遵守会计规则，但在取得高业绩时会适当优化利润水平 [65] 问题4: 公司盈利能力目标是否保守，市场共识是否反映最新并购情况 - 公司认为其价值主张是在增长的股本基础上提供稳定的回报率，而非追求回报率的持续提高 [69][70][71] - 公司保险业务在第四季度虽受天气事件影响，但仍实现了约3.5亿欧元的利润，全年利润达165亿欧元，同比增长12.5%，占法国农业信贷银行净利润的约25% [73][74] 问题5: 消费金融业务信用风险成本的合理水平及与Worldline合作的战略 - 消费金融业务贷款组合的信用风险成本约为120个基点，已基本稳定，低于中期计划假设的160个基点 [77] - 与Worldline合作的战略是建立工业合资企业，开发产品和服务，为商户客户提供支付服务，收购其7%的股份是基于对其信心，并非战略核心 [79][80][82] 问题6: Amundi收购Alpha是否会限制其并购能力，法国零售新房贷的利润率 - Amundi收购Alpha是一项小型业务，不会限制其并购能力，公司将继续评估并购机会 [87] - 法国零售新房贷利率在第四季度有所上升，2024年初平均利率为4.4%，高于存量贷款，有利于未来净利息收入 [90][91] 问题7: LCL成本通胀的持续性及BforBank发展滞后的原因 - LCL成本增加主要是由于最高法院关于带薪休假规定的调整和IT投资的一次性注销，未来成本将得到控制 [95][96][98] - BforBank自去年9月重新推出以来，客户获取稳定，每周约2000人，目标是建立忠诚的客户基础 [100] 问题8: 成本风险明细中的其他准备金的含义及美国商业房地产投资组合的风险 - 6600万欧元的准备金分布在CACIB和意大利业务，涉及法律索赔等非信用风险相关的不同类别准备金 [103] - 公司未发现美国商业房地产投资组合存在弱点，也未进行额外准备金计提 [104] 问题9: 新房贷利率的适用范围及成本增长趋势，RWA中公司中心的29亿欧元是否会在第一季度收回 - 4.4%的新房贷利率适用于已批准但未发放的贷款，目前已达到一定平台期 [107] - 2024年成本将受业务整合和人员薪资调整影响，公司将尽力控制成本 [108][109][112] - RWA中公司中心的1.5亿欧元已在1月底收回，剩余部分收回时间待定 [110] 问题10: 1.05欧元股息是否为下限，40个基点信用风险成本假设的含义 - 公司未承诺1.05欧元为股息下限，仅承诺50%的现金分红政策 [116][117] - 40个基点的信用风险成本是各业务的综合保守假设，用于解释2025年净利润超过60亿欧元的目标 [117][118] 问题11: 是否需要调整财险业务的承保或再保险政策，利率下降对准备金的影响，意大利业务利息收入增长与竞争对手的差异 - 公司每年会根据风险成本调整财险业务的定价和再保险政策，去年已发行巨灾债券以增强保障 [123][124][125] - 公司将检查利率对准备金折现维度的敏感性，并在有结果后回复 [127] - 意大利业务净利息收入已基本稳定，可能与公司发放更多固定利率贷款有关 [122] 问题12: 实现12%有形股本回报率和成本收入比低于58%哪个更重要，LCL业务2024年下半年是否会复苏 - 公司进行的并购交易在协同效应后成本收入比均低于58%，同时实现了高于12%的有形股本回报率，目前未面临两者之间的权衡 [131][132][133] - LCL业务预计在2024年某个时间点净利息收入会回升，但前提是利率不会过快或大幅下降 [134] 问题13: 财险业务盈利能力展望，寿险业务减少PPE储备的原因 - 公司将通过调整承保定价、再保险政策和发行巨灾债券等方式改善财险业务的综合比率，但无法承诺回到2022年的水平 [137] - 寿险业务使用PPE储备是为了应对利率上升，保护业务、回报客户和提高客户忠诚度，符合客户友好政策 [138][139] 问题14: 意大利零售业务收入季度环比下降的原因及未来NII增长预期，意大利零售市场份额及发展情况 - 意大利业务第四季度收入总体增长4.4%，净利息收入在第三季度和第四季度略有下降，主要因利率稳定甚至下降，已基本达到平台期 [143] - 公司在意大利通过并购和有机增长相结合的方式发展业务，目前零售市场份额达到5%，创历史新高 [144][145][146]