财务数据和关键指标变化 - 一季度清洁净利息收入（Clean NII）和净非利息收入（NCI）分别增长6%和14%，3月证券业务大增推动收入增长 [14] - 一季度新增客户14.2万，远超每季度约5万的计划增速 [15] - 一季度运营亏损2.77亿欧元，其中新冠负面影响4.79亿欧元，风险结果为负3.26亿欧元，包含新冠相关调整1.11亿欧元和信贷损失7400万欧元 [17][18] - 核心一级资本充足率（CET1）为13.2%，流动性覆盖率（LCR）为130%，NPE比率为0.8%，贷款组合比率为0.6% [9] - 一季度可控成本降低4.1%，预计全年成本与2019年持平，较原指引减少1.5亿欧元 [27][28] - 预计2020年信贷损失10 - 14亿欧元，对应贷款成本率36 - 51个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 私人和小企业客户（PSBC） - 新增客户增长远超2023年底净增100万客户的计划，超75%通过线上渠道获取 [35] - 一季度贷款增加20亿欧元，抵押贷款同比增长70%，消费金融业务上季度末增至38亿欧元；证券业务量减少240亿欧元，但新增资金近40亿欧元 [37] - NCI增长25%，NII增长4%，整体收入增长10%，运营结果达2.12亿欧元，扣除风险调整后仍表现强劲 [38] 企业客户（Corporate Clients） - 过去几年目标客户贷款年增长超5%，3 - 4月新增贷款110亿欧元 [40][41] - 一季度清洁收入稳定，但负面估值和预期信贷损失使运营结果为负，CVA调整和额外预期信贷损失拖累2.01亿欧元 [41][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月银行应用使用量较2019年平均水平增长50%，客户对数字银行的采用加速 [6] - 4月市场波动降低，长期对冲估值损失部分逆转约9亿欧元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行战略，将考虑新冠危机影响，如增加数字渠道使用，计划夏末与工会谈判 [47] - 取消出售mBank股份计划，因其不具吸引力，且高CET1比率不影响战略推进 [39] - 整合comdirect，预计实现1.5亿欧元成本协同效应，提升消费银行业务水平 [36] - 作为德国中小企业市场领导者，利用资产负债表优势承接竞争对手退出的业务 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在危机中表现良好，得益于员工努力、强大的资本和流动性状况以及德国政府的支持 [3][4][8] - 预计德国经济呈U型复苏，核心客户收入将保持稳定，风险结果10 - 14亿欧元，成本与去年持平，年末CET1比率至少12.5% [49][50] 其他重要信息 - 疫情期间，80%员工远程工作，超200家大型分行在封锁期间营业，5月起逐步重新开放分行，所有分行自助服务设施一直开放 [5][6] - 3 - 4月为企业客户提供110亿欧元额外流动性，已批准超40亿欧元KfW项目贷款，在KfW对中小企业贷款中市场份额达14% [11][12] - 德国PSBC业务中贷款延期金额占贷款总额2%，已同意2.4万笔贷款延期，约26亿欧元，超80%仅延期本金 [13] - 一季度完成EMC业务向法兴银行的转让，确认4400万欧元运营收入，预计二季度收到尾款覆盖全年剩余成本 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本比率目标降低至12.5%，是否意味着风险加权资产（RWA）增长是主要驱动因素？以及今年将计提多少重组成本？ - 资本比率目标降低是考虑到欧洲央行的技术调整，公司希望利用这一空间支持企业客户发展 [55][56] - 目前难以确定今年的重组成本，取决于与工会的谈判进展，IT投资已包含在成本指引中 [57][58] 问题2: 一季度第二阶段贷款和垫款金额是多少？为何中小企业贷款预期风险密度从33个基点降至27个基点？ - 第一阶段到第二阶段的贷款未受新冠影响而迁移，2019年底约100亿欧元的第二阶段资产基本未变，一季度第二阶段拨备增加6100万欧元，总额达5.7亿欧元 [63][64] - 对于中小企业贷款预期风险密度降低的原因，需后续回复 [66] 问题3: 新贷款发放量与季度末贷款存量增长不匹配的原因是什么？客户贷款延期情况在今年剩余时间会如何变化？ - 新贷款发放数据为3 - 4月，大部分发生在4月，因此不能直接与季度末数据比较 [71] - 目前贷款延期情况有限，若经济呈U型复苏，预计不会大幅增加；若出现二次封锁，可能上升 [72][73] 问题4: 资本低于新目标的可能性有多大？成本指引降低1.5亿欧元中，因差旅和人员成本降低分别占多少？comdirect整合节省1.5亿欧元成本的具体细节是什么？ - 资本低于12.5%的可能性为零 [82] - 成本降低主要源于人员成本下降，差旅费用占比小，还包括营销、活动等方面的措施 [82] - comdirect整合通过消除营销、IT等方面的重复投资实现成本节约 [83] 问题5: 模型中2021年和2022年的GDP假设是多少？这些假设是否包含在1.11亿欧元的拨备中？企业贷款平均余额增长是否主要发生在季度末？ - 预计德国2021年GDP增长4.5%，欧洲增长5%，目前难以预测2022年情况，10 - 14亿欧元的信贷损失指引反映了经济复苏的预期 [87][89] - 企业贷款平均余额增长主要发生在3月 [88] 问题6: 抵押贷款和消费金融业务未来发展如何？预期损失数据的意义是什么？若经济呈U型复苏，2021年风险成本会怎样？ - 4月抵押贷款和消费金融业务活动良好，预计会有放缓但不显著 [98] - 预期损失数据有重要意义，公司NPE比率低，风险组合多元化，目前预期损失在10 - 14亿欧元的指引范围内 [99] - 2021年贷款损失拨备难以预测，取决于未来几个月的发展和政府项目的实施情况 [100] 问题7: 今年下半年和2021年的风险迁移效应如何量化？到2020年底是否会充分利用预期损失缺口？运营风险是否会继续下降？是否有模型更新改善资本状况？竞争环境有何变化？ - 风险迁移会导致RWA增加，公司将提供10 - 14亿欧元的贷款损失拨备指引 [105] - 关于预期损失缺口的利用情况，需进一步确认 [107][110] - 运营风险可能会因欧洲央行的相关政策和资金状况变化而受到影响，IT投资扣除政策若实施将对资本状况有积极影响 [106] 问题8: 2019年已计提1亿欧元重组成本，今年是否至少应计提5亿欧元？Commerzbank 5.0战略16亿欧元的预算是否仍适用？额外重组措施的目标是否是提高有形股本回报率至4%以上？2020年AT1债券利息费用预计是多少，何时计提？ - 16亿欧元预算中一半是重组成本，一半是IT投资，今年IT投资预计2亿欧元，实际重组成本取决于与工会的谈判进展 [117][118] - 公司目标是将2023年有形股本回报率提高至4%以上，并将在二季度公布额外成本降低计划的结果 [119] - 2020年AT1债券利息费用约5000万欧元，一季度已计提四分之一 [119][120]