财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为2.922亿美元，相比2023年第三季度的2.776亿美元有所增长，增长主要源于特许经营和公司自有业务板块的营收增长[42] - 2024年第三季度净收入为4240万美元，调整后净收入为5470万美元，调整后每股摊薄收益为0.64美元，调整后EBITDA为1.231亿美元，调整后EBITDA利润率为42.1%，相比2023年第三季度调整后EBITDA的1.119亿美元和调整后EBITDA利润率40.3%有所增长[47] - 设备板块营收下降6.7%，主要由于新加盟店设备销售收入降低，新加盟店数量减少以及设备向力量型设备转变而非有氧设备[43] - 成本方面，营收成本为4570万美元，相比2023年第三季度的5380万美元下降15%，下降幅度高于营收下降幅度，主要由于设备组合的转变[45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营板块，2024年第三季度同店销售额增长4.5%，营收增长4.3%，平均特许权使用费率从6.6%上升到6.7%，调整后EBITDA为7280万美元，调整后EBITDA利润率为71.1%[40][42][48] - 公司自有俱乐部板块，2024年第三季度同店销售额增长3.4%，营收增长13.1%，调整后EBITDA为5040万美元，调整后EBITDA利润率为39.3%[40][43][48] - 设备板块，2024年第三季度营收下降6.7%，调整后EBITDA为1850万美元，调整后EBITDA利润率为30%，本季度完成15个新俱乐部设备安置，相比2023年的22个减少，替换设备占总设备营收的85%，相比2023年的79%有所上升[43][44][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四个战略重点，一是重新定义品牌战略并贯穿营销，二是提升会员体验，三是优化产品和格式，四是加速新俱乐部增长[19] - 在品牌战略方面，公司正在拓展受众，包括现有和以前的会员、非会员和竞争会员，努力将自身定位为欢迎所有健身水平的俱乐部，从初学者到高级健身者，并开始强调会员价值而非仅仅低价，同时计划在2025年继续更新营销创意资产[20][21][23][24] - 会员体验提升方面，公司利用技术增强会员体验，其健身应用是App Store上下载量最高的健身应用，会员通过PF Perks计划可享受折扣，公司还将推行标准化的会员反馈收集系统[25][26][27] - 产品和格式优化方面，根据行业趋势和会员使用设备的观察，减少有氧设备增加力量型设备，优化俱乐部内部空间，2024年超过60%的俱乐部将增加力量型设备，这一举措将提升2024年第四季度的设备销售额[29][30][31] - 新俱乐部增长方面，公司目标是在国内新市场和现有市场以及国际战略市场实现增长，国内长期目标是在美国开设5000家俱乐部，同时也在开发小型俱乐部以适应不同地区，国际上计划在墨西哥、西班牙和澳大利亚等市场扩大规模[34][35] - 行业竞争方面文档未提及，无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的轻资产特许经营模式能够产生大量自由现金流，自2017年以来已通过股票回购向股东返还超过13亿美元，目前净杠杆率与去年大致相同，这种模式有助于公司利用长期增长机会并提升股东价值[39] - 尽管2024年第三季度新俱乐部开业数量相比2023年有所减少，但公司对2024年新俱乐部开业数量仍有信心，并且认为目前的战略举措、新增长模式和经典卡定价等因素为新单位增长创造了良好的势头，无论是国内还是国际市场[77][78] - 公司看到了零售商店关闭带来的机会，其房地产团队正在与经纪人合作，寻找可用于开设新俱乐部的空间，同时公司业务的韧性和现金流的持久性也使其在寻找新空间时具有吸引力[81][82][84] 其他重要信息 - 公司任命Jay Stasz为新的首席财务官，于11月15日生效，原首席财务官Tom Fitzgerald将留任至12月底并担任顾问至第一季度末[6] - 公司在第三季度末拥有约1960万会员，经典卡会员价格从10美元提高到15美元（仅针对新会员），公司认为这一价格调整的长期利益将超过净会员增长的短期疲软，现有俱乐部在价格调整约一年后预计将实现低至中个位数的营收增长[5][13][15] - 公司在第三季度结束了年度高中暑期通行证计划，近300万高中生参加，累计锻炼超过1200万次，公司在该计划四年中投入超过3亿美元用于免除会员费[17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 重新激活会员占总新增会员的比例以及对流失会员的机会看法，会员和加盟商对经典卡价格上涨的反应以及对黑卡潜在机会的影响 - 回答: 过去一个季度约38%的新会员是回归会员，公司将继续向以前的会员营销并邀请他们回来，公司认为其提供的独特体验是高比例会员重新加入的原因，加盟商对价格上涨反应积极，价格上涨对现有俱乐部12个月后的平均单店营收有增值作用，对新俱乐部开业也非常有利[60][62][63] 问题: 能否量化2024年第四季度的销售、一般和行政费用（SG&A）投资以及这些投资是什么 - 回答: 公司不会给出很多季度性指导，但由于Colleen提出的战略举措以及品牌营销活动、IT投资等，公司认为进行这些投资是谨慎的，目的是为2025年的强劲发展做准备[67] 问题: SG&A投资是否包含刺激特许经营发展的增量努力 - 回答: 除了会员增长方面，没有其他与刺激特许经营发展相关的元素[69] 问题: 能否谈谈其他战略重点的阶段或时间表，尤其是即将到来的第一季度的营销方面 - 回答: 在品牌定位和营销方面，已经开始测试新的营销信息并开发将在第一季度推出的创意内容，同时正在积极招聘首席营销官（CMO）和首席开发官（CDO），在格式优化方面已经得到加盟商的支持，这些工作将提升会员体验并有利于加盟商的经济效益，从而加速公司增长[71][72][73][74] 问题: 能否谈谈2024年第四季度新俱乐部开业的短期可见性以及对2024年新俱乐部开业速度的看法 - 回答: 2024年第四季度新俱乐部开业数量相比2023年有所增加但仍低于历史水平，公司对达到既定目标有信心，并且认为目前的战略举措为新单位增长创造了良好的势头[77][78] 问题: 公司和加盟商如何利用零售商店关闭的机会，这是否会增加明年系统加速开店的信心 - 回答: 公司的房地产团队正在与经纪人合作寻找可用空间，与加盟商合作开发新俱乐部，公司业务的韧性和现金流的持久性使其在寻找新空间时具有吸引力[81][82][84] 问题: 目前有多少俱乐部启用了点击取消功能，以及考虑到之前的趋势，如何看待流失率趋势 - 回答: 所有公司自有俱乐部已启用点击取消功能约一年，整个公司约35%的会员所在的俱乐部或地区可使用该功能，在某些情况下，初期流失率会有小幅度上升，但随后会趋于平稳，田纳西州是个例外，其流失率一直较高，但总体上大多数地区已恢复正常[85] 问题: 能否详细说明同店销售前景好于预期的驱动因素，是流失率、价格弹性还是黑卡渗透率 - 回答: 同店销售前景好于预期主要是因为新会员获取方面比测试时更强，黑卡会员比例也比较有利，设备营收的增加是全年营收提升的主要部分[89] 问题: 考虑到黑卡会员流失率高于白卡会员，如何看待未来黑卡会员流失率对低至中个位数营收增长的影响以及有何提高黑卡会员留存率的举措 - 回答: 近年来黑卡流失率与经典卡流失率基本一致，这表明黑卡的价值得到了会员的认可，目前约60%以上的会员在线注册时选择价格更高的黑卡，这表明黑卡的设施和服务具有吸引力[91][92] 问题: 在吸引新会员和有经验的会员之间如何平衡品牌信息，是否看到有经验的会员流失率增加，如何考虑俱乐部容量尤其是高峰时期 - 回答: 通过消费者测试，公司发现仍然有机会吸引新会员，同时也有机会调整会员结构，目前的会员对健身和健康更加了解，公司通过优化俱乐部格式和设备组合来满足更广泛的消费者需求，在俱乐部容量方面，通过增加力量型设备和优化空间布局来提高容量，目前大多数俱乐部在高峰时期仍有剩余容量[95][96][97][100] 问题: 黑卡定价测试是否会持续到经典卡价格调整在系统中生效 - 回答: 公司希望将黑卡定价测试持续到第一季度，以观察在经典卡价格为15美元的重要会员增长时期的情况[102] 问题: 是否考虑对加盟商经济模式进行其他改变，之前提到的降低俱乐部建设成本的措施影响有多大 - 回答: 公司已经做出了一些改变，如经典卡价格上涨、新增长模式、设备组合转变等，这些都有利于单位经济效益，同时公司还在继续寻找降低俱乐部建设成本的方法，例如采用更小的前台格式，目前公司的加盟商经济模式仍然吸引外部投资[106][107][108] 问题: 能否介绍一下10月促销活动的情况，与预期相比如何，考虑到经典卡价格上涨 - 回答: 公司通常不会详细介绍销售情况，仅针对第三季度发表评论[109] 问题: 如何看待经典卡价格上涨带来的低至中个位数营收增长中价格和会员数量的比例，这个前景有多保守，新健身房的营收增长模式是怎样的 - 回答: 基于测试，低至中个位数的营收增长受现有俱乐部经典卡和黑卡的实际组合影响，如果黑卡比例较高则情况会有所不同，新俱乐部的营收增长模式在第一年比较高，之后逐渐下降到低至中个位数[113][114] 问题: 如何看待公司和加盟店的比例，10%是否仍然是合适的比例 - 回答: 公司认为10%左右仍然是合适的比例，在某些情况下可能会有小幅度波动，但总体上这个比例是理想的[115] 问题: 是否考虑将白卡价格全面提高到15美元，以及对这种定价政策的看法 - 回答: 公司认为如果会员已经加入一段时间，不希望提高他们的价格，公司更注重会员数量的增长而非价格增长，目前的定价策略对公司过去20年的增长非常重要[117][118] 问题: 在国际市场扩张方面，墨西哥、西班牙、澳大利亚这些市场中是否有一两个更值得优先快速扩张的市场，如何看待全球市场的发展 - 回答: 公司的模式在国际市场上转换得很好，在墨西哥新俱乐部的会员数量比美国多很多，这些国家的很多人由于价格或地点原因无法享受健身服务，公司的模式不需要太多调整就能适应不同国家，墨西哥、加拿大、澳大利亚和西班牙等国家都有很大的发展潜力[120][121][122][123]