财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后息税前利润（EBIT）达11亿欧元，创历史新高 [5][27] - 净收入达8.81亿欧元，创历史新高 [27] - 调整后自由现金流为5.89亿欧元，上半年为11亿欧元 [28][37] - 运营现金流为31亿欧元，主要得益于强劲运营结果、良好营运资金管理和客户预付款减少 [38] - 净资本支出约19亿欧元，全年指导为25 - 30亿欧元 [39] - 6月底可用流动性达108亿欧元，财务净债务降至59亿欧元，较2019年底低约7亿欧元 [40][41] - 净养老金负债略增至23亿欧元，主要因贴现率下降30个基点 [41] - 过去12个月调整后净债务（含养老金）与EBITDA比率降至17亿欧元，远低于2019年底的28亿欧元 [42] - 2023年燃料成本预期略增至76亿欧元，下半年约85%原油敞口已在每桶91美元左右进行套期保值 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 客运航空公司 - 调整后EBIT达9.65亿欧元，所有客运航空公司均盈利，瑞士国际航空运营利润率近18%，汉莎航空和奥地利航空也实现两位数利润率 [28] - 收益率较上年增长13%，较2019年增长25%，长途业务收益率持续上升，短途业务同比增幅更高 [29] - 座位负载系数增至超83%，达到危机前水平，单位收入较2019年增长25% [30] - 单位成本较上年同期增长约7%，预计全年单位成本表现将改善，2024年预计同比下降 [33] MRO业务 - 第二季度调整后EBIT达1.56亿欧元，创历史新高，汉莎技术公司受益于全球航空公司扩大产能 [34] 货运业务 - 市场环境在第二季度继续正常化，收益率较上年同期下降47%，调整后EBIT降至3700万欧元 [35] - 收益率仍比危机前水平高约40%，预计全年调整后EBIT约3亿欧元 [36][37] 信用卡业务 - AirPlus业务复苏，应收账款增加约3.7亿欧元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度客运量恢复至2019年的86%，第三季度及全年剩余时间的当前预订量已超过危机前水平的90% [17] - 商务旅行已恢复至危机前乘客数量的约60%，跨大西洋航线恢复至超70%，预计下半年将继续增长 [17][18] - 预计第三季度收益率较2019年增长约25%，与第二季度相似 [18] - 冬季和2024年的提前预订量较上年同期呈两位数增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正加速向航空公司集团转型，聚焦核心航空业务，通过一系列并购和剥离交易简化业务组合 [7][9][24] - 计划出售LSG集团剩余部分，预计第三季度完成交易，退出餐饮业务 [7] - 已与SEB Kort Bank签署出售AirPlus的协议，交易预计2024年完成 [8] - 正在推进汉莎技术公司的潜在部分出售，取决于战略契合度和财务条款 [8] - 已达成协议，以3.25亿欧元收购ITA Airways 41%的股份，并有意在后期全面收购，该交易需获得欧盟委员会和相关当局批准 [9] - 公司多枢纽、多航空公司和多品牌战略有助于实现协同效应，吸引其他航空公司参与行业整合 [10] - 公司认为行业供应限制将持续，供需关系有利局面将持续到今年夏季之后，预计2023年调整后EBIT至少达26亿欧元 [25][46] - 公司计划2024年提高效率，增加15架长途飞机投入运营，提高生产率，同时继续改善航班时刻表的稳定性和准点率 [14] - 公司在客户满意度方面进行了大量投资，计划到2025年在改善产品和服务质量方面投入25亿欧元，每年为新飞机投入约25亿欧元 [19] - 公司在可持续发展方面处于领先地位，投资于最广泛的机队现代化计划，提高燃油效率，与当地铁路运营商合作，推出绿色票价 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是出色的季度，公司所有11家航空公司首次实现盈利，汉莎技术公司受益于全球航空公司的高维护需求，汉莎货运公司市场环境进一步正常化，长期来看2023年将取得良好业绩 [24] - 行业运营稳定性面临挑战，包括供应商和合作伙伴的劳动力短缺、备件和原材料供应问题，但需求依然强劲，公司对未来前景持乐观态度 [12][15][17] - 公司预计2024年单位成本将下降，调整后EBIT利润率至少达8%，资本回报率（ROCE）至少达10% [49] 其他重要信息 - 公司在过去12个月与5个国家的10个工会达成了20多项协议，与飞行员工会的谈判取得建设性成果，目前飞行员正在对协议进行投票 [6] - 公司预计2024年初接收首架配备新Allegis机载产品的长途飞机 [19] - 公司通过Lufthansa Digital Hangar加速数字化进程，为客户提供数字服务，如重新推出Lufthansa应用程序，超150万活跃用户每周受益于实时航班信息等服务 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年是否有货运相关的并购或处置计划，汉莎技术公司的进展如何？ - 目前没有新的计划，汉莎技术公司的出售取决于战略契合度和财务条款 [56][58] 问题2: 欧盟排放交易体系（ETS）扩展到长途航班是否会引起担忧？ - 公司认为扩展ETS到长途航班的财务影响将是毁灭性的，但监管机构可能会意识到这将损害欧洲航空业的竞争力，因此不太可能实施 [57][59] 问题3: 2024年飞行员薪酬与2019年相比的百分比和数值变化是多少？ - 目前支付给主要航空公司飞行员的薪水为11亿欧元，2024年将增加7%，即7700万欧元，但人员结构变化可能会抵消部分成本增加 [63][65] 问题4: 公司发动机存在哪些问题，涉及哪些机型和数量？ - 9月底前需拆除50台发动机，其中13台由汉莎集团运营，另外1000台发动机中的50台正在分析处理方案，公司拥有汉莎技术公司，有能力应对这些问题 [64][68] 问题5: 欧盟对国家援助的裁决若维持原判，对集团意味着什么，法兰克福机场费用的涨幅如何？ - 公司已偿还所有援助款项，上诉是为了获得法律明确性，不认为裁决会产生实质性影响；法兰克福机场费用呈高个位数增长，公司与机场密切合作，确保服务质量提升 [73][74][76] 问题6: 对2024年单位成本下降的指导有多自信，第四季度的出售和回租交易对净债务和租赁付款有何影响？ - 公司对2024年单位成本下降有信心，预计产能增加和生产率提高将抵消通胀影响；出售和回租交易将影响净债务，租赁付款预计在7 - 10亿欧元之间 [78][81][82] 问题7: 哪些航线的票价和收益率增长最多，这种增长在2024年的可持续性如何，公司在中东和土耳其市场的战略定位如何？ - 洲际航线收益率约为30%，短途航线约为20%，跨大西洋航线表现强劲，预计高收益率将持续到2024年；公司认为目前中东和土耳其市场对其威胁不大 [85][86][87] 问题8: 飞行员协议中无范围条款对新CityLine 2或City Airlines的计划有何影响，Eurowings Discover的品牌发展计划如何，是否会采取财务措施锁定养老金头寸？ - CityLine 2的未来将与工会进行讨论，目前飞行员协议解决了部分问题；Eurowings Discover正在考虑调整品牌，但不会立即进行；公司正在采取措施减轻利率波动对养老金的影响，但由于涉及金额较大，需谨慎处理 [89][90][96] 问题9: Eurowings第二季度9%的调整后EBIT利润率的关键驱动因素是什么，这种情况是否可持续，增加运力是否会稀释每可用座位公里（ASK）的盈利能力？ - Eurowings的成本节约措施开始显现效果，战略航线选择合理，未来前景乐观；增加运力不会稀释盈利能力，因为新增航线包括企业需求较高的航线，如中国航线 [98][100][104] 问题10: 2024年成本指导是相对于2022年还是2023年下降，股息支付比率的范围是多少？ - 2024年单位成本预计较2023年下降；公司计划2024年恢复分红，股息支付比率为20% - 40% [106][107][108] 问题11: 第二季度自由现金流低于共识是否主要由于远期预订的营运资金收益减少，公司是否确认全年接近20亿欧元的自由现金流指导，ITA的协同效应潜力如何，Air Dolomiti的命运如何？ - 第二季度自由现金流符合预期，公司对全年接近20亿欧元的自由现金流指导有信心；ITA的协同效应目前难以量化，公司希望在收购后两年内实现盈亏平衡；Air Dolomiti目前作为枢纽的支线航空公司保持不变，未来可能会重新评估 [111][112][114] 问题12: 法兰克福机场取消对远东航空公司的时隙限制，是否意味着公司将继续专注于跨大西洋航线，以及法兰克福机场的高个位数票价上涨与慕尼黑和苏黎世机场相比如何？ - 机场时隙无目的地限制，公司将大幅增加对中国和印度的运力；法兰克福机场费用起点较高，但各枢纽的费用涨幅在未来几年大致相似 [116][117] 问题13: 货运业务疲软的情况下，增加亚洲业务的盈利能力如何，与货运业务强劲时相比如何，近期预订情况如何？ - 货运收益率仍比2019年高35% - 40%，公司对亚洲业务的盈利能力有信心；近期预订情况在短途和长途航线上都很强劲 [119][120][121] 问题14: 公司今年接近8%的中期利润率目标令人印象深刻，市场认为公司今年业绩超常，无法持续，如何说服市场并非如此？ - 公司一直以来都能兑现承诺，供应链限制将持续到2024年，没有理由认为盈利能力会下降 [124][125][126]