汉莎航空竞标葡萄牙航空私有化 - 德国汉莎航空集团已正式表达参与葡萄牙航空公司私有化竞标 计划初步收购少数股权并建立长期合作伙伴关系以支持其未来可持续发展 [1] - 葡萄牙航空私有化流程预计在12个月内完成 共分为资格预审 方案提交 约束性报价和最终谈判四个主要阶段 [1] - 汉莎航空集团将此次潜在收购视为对欧洲航空业具有重要战略意义的举措 旨在巩固里斯本作为其大西洋枢纽的地位并拓展欧洲与南美 非洲及北美等地区之间的航线网络 [1][3] 汉莎航空在葡萄牙的运营基础与扩张计划 - 汉莎航空集团在葡萄牙已有超过70年的运营经验 旗下汉莎航空公司每周提供逾280班往返葡萄牙的航班 并在当地雇有400多名技术人员 [1] - 随着位于波尔图附近圣玛丽亚达费拉的新基地汉莎技术公司投入使用 预计到2030年当地的员工规模将扩大至1000人 [1] - 根据航班时刻表数据 汉莎航空当前在葡萄牙最主要的航线为法兰克福至波尔图 法兰克福至里斯本航线次之 每日也有一至两班从慕尼黑飞往里斯本的航班 [4] 葡萄牙航空的背景与经营状况 - 葡萄牙航空成立于1945年 是目前欧洲为数不多的国有航空公司之一 其航线网络覆盖全球90个目的地 [2] - 公司长期面临盈利挑战 疫情前因商务航线占比不足 过度依赖旅游客流而经营承压 [2] - 疫情期间 葡萄牙航空依靠欧盟26.5亿欧元约合217.55亿元人民币的援助以及葡萄牙政府92%的控股才得以维持 [2] 私有化进程与政府考量 - 葡萄牙政府推动葡萄牙航空私有化源于沉重的财政压力与公众舆论的质疑 2025年国内反对以纳税人资金补贴亏损国有企业的声音日益高涨 [3] - 私有化程序于2023年9月正式启动 至2024年11月据报道潜在竞购方已增至12家 最终私有化协议于2025年8月签署并生效 [3] - 葡萄牙政府于2025年6月表示 期望出售协议能保留葡萄牙航空的品牌形象 航线网络与长期发展潜力 以及里斯本作为国际枢纽的地位 [4] 汉莎航空的竞标优势与战略意图 - 汉莎航空集团强调其具备必要的规模 经验与财务稳定性 能够创造可持续价值 并强化葡萄牙航空作为葡萄牙全球形象大使的角色 [4] - 市场分析认为 若汉莎航空集团成功收购葡萄牙航空少数股权 有望借此开拓更多南美洲航线 [4] - 汉莎航空集团通过收购多家航空公司逐步发展成为欧洲航空业的重要力量 旗下航空公司包括奥地利航空 布鲁塞尔航空 瑞士国际航空及意大利ITA航空 [2] 潜在挑战与竞争环境 - 国际航空集团IAG是汉莎的潜在竞争对手之一 但由于其旗下已拥有西班牙伊比利亚航空 与葡萄牙航空在伊比利亚-南美航线上存在直接竞争 该收购可能面临欧盟的反垄断审查 [5] - 汉莎航空集团需妥善处理葡萄牙航空的历史债务 员工安置争议 以及如何将其空客机队与自身主要采用的波音机队进行运营整合等技术挑战 [5] - 早在2022年9月 已有报道称汉莎航空集团与法航—荷航集团均被视为葡萄牙航空私有化的主要竞购方 [3]

公司业绩展望 - 汉莎航空核心品牌计划在明年提高盈利能力 [1] - 公司预计今年将恢复盈利 [1]

公司战略动向 - 汉莎航空重申其有意竞购葡萄牙国有航空公司TAP的少数股权 [1] - 公司已于周四正式向葡萄牙政府提交了其收购意向 [1]

公司业务动态 - 德国汉莎航空公司将于12月中旬恢复法兰克福与德黑兰间的直航航班 [1] - 恢复的直航航班计划为每周六班 [1] 行业趋势观察 - 欧洲航空公司目前都在积极寻求恢复在伊朗的业务 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是欧洲最大的航空集团 按运力计算在全球排名第四 仅次于美国主要航空公司[2][3] - 公司航班在全球范围内每20秒起飞一架 年运送旅客量达1.3亿人次[3] 本次会议议程 - 议程第一部分介绍公司概况 差异化竞争优势以及未来几年为股东创造价值的主要驱动力[2] - 议程第二部分讨论当前经营状况 上周刚发布的第三季度业绩以及2025年全年展望[2] - 议程第三部分展望中期目标 这些目标在9月底的资本市场日活动中已进行沟通[2]

文章核心观点 - 文章基于德意志汉莎航空公司第三季度财报和资本市场日活动提供了最新分析 [1] 公司信息 - 德意志汉莎航空公司是德国最大的航空公司之一 [1] - 公司股票代码为 OTCQX:DLAKF 和 OTCQX:DLAKY [1]

评级调整 - 花旗将德国汉莎航空的股票评级从买入下调至中性 [1] - 目标价格从8.5欧元下调至7.3欧元 [1]

波音777X项目延期 - 波音777X宽体飞机的商业首飞推迟至2027年初 较此前2026年的目标再次延期[2][8] - 项目延期可能导致波音公司计入25亿至40亿美元的非现金会计费用 用于处理项目延迟和远期亏损[2][8] - 777X项目最初计划于2019/2020年交付 延期主因是复杂的认证流程 被公司首席执行官称为“大量的工作”[3] 航空公司应对策略调整 - 关键启动客户德国汉莎航空已调整其机队计划 将777X的引入时间推迟至2027年[3][8] - 最大客户阿联酋航空对飞机的投入服务时间持更为谨慎的态度[3][8] - 航空公司被迫延长旧飞机的使用寿命 以填补交付延迟造成的空缺[3] OpenAI与苹果的法律纠纷 - OpenAI和苹果公司已提交动议 要求驳回埃隆·马斯克旗下xAI于8月提起的诉讼[4][8] - xAI指控苹果与OpenAI存在非法合谋 以抑制人工智能市场的竞争 并声称双方“排他性”安排损害了其AI聊天机器人Grok和X应用[4][8] - 苹果公司律师在法庭文件中辩称 其与OpenAI的协议“明确是非排他性的” 并计划未来与其他生成式AI聊天机器人合作[5][8] - OpenAI的法律团队表示 xAI未能证明存在任何具体损害或反垄断违规行为 并称马斯克的法律行动是“骚扰”或“法律战”[5]

公司战略调整 - 汉莎航空宣布裁员4000人计划以提高盈利能力 [1] - 裁员目标为全球范围内消除4000个全职等效职位 [1] - 裁员主要针对行政职位 大部分影响位于德国总部的岗位 [1] 效率提升举措 - 公司计划依靠人工智能提高运营效率 [1] - 裁员是更广泛重组战略的一部分 [1] - 公司设定2030年为完成此轮重组的时间目标 [1]

投资观点 - 对德意志汉莎航空公司的长期投资论点基本面得到近期指引的确认 [1] - 基本面分析由买方对冲专业人士进行 专注于收入导向的长期分析 覆盖全球发达市场的多个行业 [1]