财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后息税前利润（EBIT）达3.93亿欧元，净利润为2.59亿欧元，标志着公司盈利能力的重要转折点 [14] - 第二季度产生超21亿欧元的自由现金流，主要得益于强劲预订和严格的营运资金管理，上半年调整后自由现金流达29亿欧元，公司有信心保留其中很大一部分 [14][18] - 净债务降至64亿欧元，较2021年底减少26亿欧元，且净债务主要为固定利率融资，平均借款利率约2.5%，平均期限近五年，未来18个月仅需再融资约16亿欧元 [20] - 截至6月底，可用流动性为114亿欧元，高于60 - 80亿欧元的长期目标区间；股东权益增至79亿欧元，较2021年底增加34亿欧元 [21] - 养老金福利大幅减少，截至6月底仅为28亿欧元，与2021年底相比，赤字平均减半以上，较2020年底减少67亿欧元 [21] - 已实施约30亿欧元的成本削减措施，占35亿欧元目标的85%以上，剩余约4亿欧元的人事成本节约取决于与工会的谈判结果 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 客运航空 - 上一季度运送2900万名乘客，达危机前水平的70%以上；第二季度座位负载率达80%，仅比2019年创纪录年份低3个百分点 [8] - 与第一季度相比，第二季度运力从不足60%扩大到近75%；收益率表现出色，较2021年水平高出24%，各交通区域收益率均有增长，跨大西洋航线因美国强劲需求，收益率较2019年高出10% [15] - 单位成本（CASK，不包括燃料）较2019年水平高出8.5%，约2个百分点归因于瑞士法郎升值的汇兑影响，其余差距因仍缺少四分之一的危机前运力和较高的运营不规则成本 [16] 汉莎货运 - 连续22个月创纪录业绩，第二季度调整后EBIT达4.82亿欧元，较上一年的创纪录结果高出近50% [6][7] 汉莎技术 - 关键组件和发动机部门需求强劲，第二季度调整后EBIT达1亿欧元 [17] LSG - 北美业务进一步复苏，亚洲业务仍受新冠相关限制影响，第二季度调整后EBIT略为正值 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空货运市场整体运力仍低于危机前水平，但需求持续高于2019年，推动收益率维持在高位 [17] - 客运市场需求强劲，各舱位需求均意外高涨，尤其是高端舱位，预订需求旺盛 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将坚持多枢纽、多品牌和多航空运营证书（AOC）战略，以在休闲和旅游业务中实现盈利增长，并在短途市场保持竞争力 [23] - 计划在今年下半年招聘约5000名新员工，主要集中在客运航空公司的驾驶舱和客舱、机场地勤人员以及汉莎技术的技术人员，2023年也有类似数量的招聘计划 [9] - 实施多项运营措施稳定航班运营，包括减少航班安排、召回近期离职员工、增加地面班次、提供更多数字自助服务解决方案以及与系统合作伙伴密切合作减少飞机起降次数 [9][10] - 推进产品和质量升级计划，秋季启动新的产品和质量倡议，明年升级所有四个旅行舱位的座椅和服务 [30] - 积极推动可持续发展，设定到2030年将净碳排放量较2019年减少50%、到2050年实现完全碳中和的目标，采取的措施包括加速机队现代化、增加可持续航空燃料（SAF）的使用以及优化飞行运营 [34] - 计划出售AirPlus和LSG剩余的非欧洲餐饮业务，汉莎技术也在为2023年的少数股权出售或部分首次公开募股（IPO）做准备 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正从危机中复苏，经历三个阶段：停飞和经济生存阶段、重启阶段以及全面正常化阶段，预计明年进入全面正常化阶段，届时行业将出现新的整合，运力增长温和，收益率将持续高于危机前水平 [4] - 尽管近期运营出现不规则情况，但公司对第二季度的财务结果非常满意，预计第三季度客运业务表现将进一步改善，调整后EBIT将大幅高于第二季度，2022年全年调整后EBIT将超过5亿欧元 [14][25] - 全球航空业前景乐观，需求强劲，过去的产能过剩时代已过去，行业面临全球供应瓶颈，飞机交付延迟和飞行员短缺等问题将有助于稳定行业价格 [36] 其他重要信息 - 公司与燃料制造商Shelf签署谅解备忘录，为2024 - 2030年提供高达180万公吨的可持续航空燃料，有望成为全球航空领域最重要的商业SAF合作之一 [34] - 自本月起在挪威、瑞典和丹麦测试“绿色票价”，乘客选择相应票价时，机票价格已自动包含航班碳排放补偿费用；汉莎航空和瑞士航空的乘客今年起也可直接在机上预订航班碳排放抵消服务 [32] - 德国铁路系统（Deutsche Bahn）自8月1日起成为星空联盟的全球首个多式联运合作伙伴，是汉莎航空铁路联运合作的进一步发展 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对与飞行员和地勤人员达成协议的信心依据是什么？公司企业业务预订情况如何？为何高端休闲需求在宏观经济下行时仍保持强劲？ - 高端休闲需求强劲是因为全球社会发展使越来越多有收入和财富的人对经济涨跌不敏感，愿意在旅行等方面消费 [40] - 与地勤人员谈判进展顺利，有望短期内达成协议；已向飞行员提出续签协议，提供有竞争力的薪资和职业发展机会，未来几周将与飞行员工会进行谈判，有信心找到解决方案 [40][41] - 企业业务预订方面，第一季度恢复到约20%，到6月底第二季度末翻倍至约40%，6月底和7月的预订量进一步增加至50% - 60%，预计第三季度企业业务恢复到50% - 60%，第四季度有望超过60%，目标是接近80% [42] 问题2: 若满足飞行员工会的部分要求，是否会修改单位成本（CASK）目标，还是依靠单位收入（RASK）来抵消？第二季度客运航空公司收益率增长的可持续性如何？全年运营不规则成本为何如此之高，是否包含工业行动成本假设？ - 不会放弃多AOC战略，统一所有航空公司的薪酬体系对公司战略不利，但在现有结构内可寻求解决方案，认为不会与成本节约目标冲突 [47] - 预计下半年收益率较2019年仍将增长约10%，第三季度可能略高于此水平，这得益于公司的运力价格管理和行业整体情况 [48] - 上半年运营不规则成本略低于2亿欧元，7月是困难月份，成本较高，预计8月也会有一定影响，之后会逐渐降低，全年预计在4.5 - 5亿欧元之间，不包含工业行动或进一步罢工的成本假设 [48] 问题3: 下半年货运业务的业绩预期如何？德国餐饮业务今年出现问题的原因是什么，情况是否改善，是否受与Gategroup合同及LSG出售的影响？Eurowings上半年运营结果未显著改善的原因是什么？ - 预计全年货运业务至少达到去年约15亿欧元的业绩水平，第三季度收益率会略有下降，但仍远高于危机前水平 [52] - 与重要供应商Gategroup的合作在6 - 7月有很大改善，餐饮问题是行业普遍面临的人员短缺和延误所致，美国餐饮业务也有类似问题且正在解决，LSG北美业务出售与欧洲餐饮业务情况关系不大 [53] - Eurowings第二季度受运营不规则成本影响较大，约占亏损的一半，同时旅行社预订的收益率和价格协议处理时间较长，预计下半年情况会好转，有望在2023年实现盈利 [54] 问题4: 明年运力计划的制定考虑了哪些因素？汉莎技术2023年出售流程的内部准备工作有哪些？ - 明年运力计划在85% - 90%之间，采取较为保守的策略以稳定收益率和保持高负载率，同时要保护时隙资产，会通过增加短程飞机、引入湿租等方式平衡运力 [57][58] - 汉莎技术出售需进行一系列准备工作，包括调整法律结构、完善内部服务合同、设置财务和资金安排、加强部门人员配置、制定战略计划并由第三方进行评估等，预计明年初启动流程并在年内完成 [60][61] 问题5: 若恢复到2019年的运力水平，员工数量会是多少，是否有结构性的生产率变化？何时会恢复股息分配，资产处置收益如何使用？ITA的最新情况如何？ - 员工数量会因业务自然变化而有所不同，如LSG北美业务员工增加，其他部分因自愿离职计划员工减少，汉莎技术和Eurowings Discover员工数量增加 [66] - 在WSF出售全部股份且公司实现可持续盈利并符合法律规定后，会考虑恢复股息政策；资产处置收益将用于降低债务水平，以恢复投资级评级 [67] - ITA工会支持政府尽快做出决定，认为汉莎航空是合适的合作伙伴，公司认为ITA需要合作伙伴，且意大利市场表现出色，会根据ITA的决定考虑增加Air Dolomiti的飞机数量 [64][65] 问题6: 罢工的财务影响如何量化？如何理解目前预订量达到危机前水平的83%，是否应高于此？若因市场条件无法进行资产出售，公司资产负债表是否能承受？ - 运营不规则成本包含在4.5 - 5亿欧元的全年指导范围内，7月的罢工损失已包含在内，一天的罢工成本约为3000 - 3500万欧元，若有更多罢工日，成本和损失会相应增加 [71] - 预订量与运力不能简单对比，因为预订模式发生了变化，现在企业旅行回归，预订提前期变长，但总体而言，83%的预订量与80%的运力有助于实现较高的收益率和负载率 [70] - 资产出售是为了更快偿还债务并恢复投资级评级，但即使不进行资产出售，公司目前的资产负债表也不会受到重大影响 [73] 问题7: 预订模式如何变化，与疫情前相比如何，商务旅行情况如何？高端休闲乘客和高端舱位需求是否会持续超过12 - 18个月，还是与疫情期间积累的超额储蓄有关？资本配置方面，是否仍维持2 - 3的自有与租赁飞机目标，对当前机队、机队组合和订单情况是否满意？ - 长期来看，预计到本十年中期商务旅行将恢复到约90%，明年有望达到80%，目前约为50%，第三和第四季度有望实现增长 [76] - 高端休闲需求受经济涨跌影响较小，因为相关乘客收入和财富较高，且随着商务旅行的回归，高端舱位竞争可能会进一步提高收益率 [76] - 对机队订单情况满意，但飞机交付延迟带来运营问题，公司将带回380飞机以应对777 - 9X的延迟交付；未来五年将增加运营租赁飞机的比例，但具体取决于交易和利率情况 [77][79][80] 问题8: 恢复与飞行员的前景协议是否意味着放弃CityLine 2概念，是否会对Eurowings和Eurowings Discover的规模设置限制？外汇对单位收入（RASK）和单位成本（CASK）有何影响？短途收益率为何远低于长途收益率，季度趋势如何？ - 多AOC和多枢纽战略不会改变，CityLine 2的实施取决于与飞行员的谈判结果，公司会确保在不同航线保持竞争力 [83] - 第二季度CASK较2019年高出8.5%，其中2%是瑞士法郎汇兑影响，美元影响尚未量化，预计下季度会有结果；RASK也受美元影响，但目前无法准确量化，总体而言，排除燃料因素后，外汇影响有限 [84] - 短途收益率为0%（与2019年相比），长途为15%，净增长10%，短途收益率受企业预订影响较大，随着企业预订的进一步恢复，预计明年短途收益率将得到提升，下半年趋势预计与第二季度相似 [85] 问题9: 季度内收益率如何变化，7月的收益率趋势如何？幻灯片25中不同地区负载率显示，欧洲短途负载率比2019年低1.5%，美洲低5%，原因是什么？高端舱位转换计划进展如何，目前高端舱位比例与2019年相比如何？ - 下半年收益率预计较2019年增长约10%，第三季度可能略高，不提供月度收益率对比数据 [90][91] - 北美市场与商务旅行相关，航班增加但商务旅行尚未完全恢复，收益率较高但座位负载率略低；欧洲市场ASK恢复比例较高，收益率良好但低于北美市场 [90] - 秋季将启动质量和产品倡议，明年将在所有舱位推出新座椅；高端经济舱目前正在瑞士航空推出，明年将在汉莎航空推出，新头等舱将于明年年底在汉莎航空推出，经济舱也将进行升级；目前高端舱位比例暂无具体数据 [89] 问题10: 已实施30亿欧元的成本节约措施，考虑到向飞行员、地勤人员和客舱人员提供的待遇，35亿欧元的成本节约目标会受到多大影响？1.58亿欧元的运营不规则成本中，另外50%是否与收入损失有关，全年4.5 - 5亿欧元的成本是否也遵循50 - 50的分割比例？CityLine 2项目是否已确定实施？ - 35亿欧元的成本节约目标是考虑了一定通货膨胀因素的，部分通货膨胀可通过提高收益率来应对；非人事成本方面已接近目标，若人事成本节约未达目标，将通过提高生产率来弥补，有信心实现2024年目标 [97][98] - 1.58亿欧元的运营不规则成本中，50%计入费用，50%计入收入减少，这是会计处理方式，全年4.5 - 5亿欧元的成本也遵循类似分割原则 [97] - CityLine 2项目取决于与飞行员的谈判结果，原有的PPV协议限制了CityLine的飞机数量，若达成新的PPV协议，可能会对CityLine 2的飞机数量和运营方式产生影响；CityLine 2有成本节约、为德国之翼飞行员提供机会以及为CityLine飞行员提供职业发展等多方面驱动因素 [95][96]