财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA接近盈亏平衡，为负2800万欧元；调整后EBIT为负5.91亿欧元，去年同期亏损超10亿欧元；调整后自由现金流为流入7.8亿欧元 [16][17][18] - 第一季度新预订量超20亿欧元，其中约11亿欧元已转化为现金；净资本支出为6.3亿欧元，IFRS 16经营租赁费用为8600万欧元 [25] - 第一季度末集团可用流动性增至99亿欧元，较2021年底增加约4亿欧元；净债务降至83亿欧元；净养老金负债降至53亿欧元，瑞士养老金计划出现4.51亿欧元盈余；股东权益增加近10亿欧元至54亿欧元，股权比率超12% [26][27][28] - 约29亿欧元的成本节约措施已实施，占35亿欧元目标削减额的约80% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 客运航空公司 - 第一季度运力达2019年的57%，调整后EBIT为负11亿欧元；长途航线收益率同比和较2019年均有所上升，短途航线与2019年相比降幅小于前几个季度 [19] - 单位成本较上年下降，尤其是Eurowings，尽管运力仍比2019年低44%，但单位成本已低于危机前水平 [20] 航空服务公司 - 汉莎货运第一季度调整后EBIT达4.95亿欧元，创历史新高 [8][22] - 汉莎技术公司收入增长60%，调整后EBIT改善至1.2亿欧元 [23] - 餐饮业务LSG调整后EBIT为负1400万欧元，亚太业务仍困难，但调整后EBIT高于上年 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 跨大西洋航线需求强劲，美国市场需求旺盛，高端舱位预订量上升；整体高端舱位需求恢复快于经济舱 [11] - 上周总预订量首次超过2019年水平，4月26日是危机以来预订量最高的一天；6月和7月当前预订水平超过危机前的80% [10] - 企业预订量从1月的约20%（与2019年相比）升至3月的超50%；1月载客370万人次，3月近600万人次，第一季度总客运量是去年的4倍；客座率从59%升至70% [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多品牌和多枢纽战略，投资提升机上体验，未来18个月将引入新座椅；服务目的地数量已恢复到2019年水平，网络完全恢复 [7] - 计划在2023年进行汉莎技术公司的少数股权处置交易，以引入额外投资机会，提升其业务成功性 [61][62] - 发起创建新的短途航班运营CityLine 2，预计明年春季开始运营，以提高网络支线运输的盈利能力 [32] - 推动Eurowings Discover等低成本平台的发展，以应对低收益率航线 [31] - 公司在危机期间在运力管理和定价方面更有纪律性，未来将继续关注定价和收益率，控制运力投放 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球疫情消退，人们出行意愿强烈，公司预计夏季客运量将强劲增长，休闲旅客可能创历史新高 [6] - 夏季运营将面临挑战，行业合作伙伴如机场、空管、餐饮供应商等存在人员短缺问题，但公司会尽力应对 [9] - 预计全年平均收益率将显著高于上年和2019年疫情前水平；第二季度调整后EBIT有望转正，全年调整后EBIT将较上年改善；预计全年资本支出约25亿欧元 [12][40] - 汉莎货运业务将继续表现出色，尽管下半年收益率可能从当前高位回落，但全年利润有望接近2021年创纪录水平 [38][39] 其他重要信息 - 公司燃油套期保值组合在一定程度上保护其免受油价上涨影响，2022年剩余时间63%的原油敞口以每桶74美元的平均价格进行套期保值，2023年近30%的收入以每桶82美元的平均盈亏平衡价格进行套期保值 [33][34] - 俄乌战争导致喷气燃料与原油的价差（喷气裂解价差）大幅上升，公司虽开始进行部分夏季喷气裂解价差套期保值，但仍面临较大燃油成本负担，预计机票价格将上涨 [34][35] - 公司计划在第二季度偿还瑞士剩余的2.1亿瑞士法郎贷款，并取消约13亿瑞士法郎的剩余信贷安排，按计划终止瑞士的国家支持措施 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年夏季和全年的载客量、RASK展望，以及资产出售进程和时间安排 - 夏季客座率将接近2019年水平，目前仅比2019年低1% - 2%，收益率上升将使RASK改善幅度高于收益率指引 [44][46] - 资产出售方面，公司关注能源领域，考虑出售汉莎技术公司少数股权，暂无更多信息 [45] 问题2: 跨大西洋航线预订与危机前的差异、通胀对成本和消费的影响，以及与新大股东Klaus - Michael Kuehne及其公司Kuehne + Nagel的关系 - 跨大西洋航线预订方面，美元强劲，美国旅客支付能力强，高端舱位票价高且满座，新增了更多休闲目的地，企业预订量已恢复到50% [48][49][50] - 通胀方面，除燃料外，目前未看到成本有显著通胀影响，若有将向客户转嫁成本，公司销售团队在定价和收益管理方面表现出色 [53][54] - 与Kuehne + Nagel长期有货运业务合作，看好将业务关系拓展到股东层面，全球货运代理有涉足航空旅行的趋势 [51][52] 问题3: 运力规划受飞机延迟和机场人员问题的影响程度、是否仍计划出售汉莎技术公司少数股权，以及监管机构对Kuehne影响力的关注 - 运力规划主要基于需求假设和收益管理，而非飞机延迟或运营瓶颈，公司有额外的飞机、飞行员和空乘人员 [57][59] - 出售汉莎技术公司少数股权是战略决策，旨在引入额外投资机会，提升其业务成功性，计划可能在2023年进行 [61][62] - Kuehne在公司货运业务中的份额有限，他曾表示不会持股超过25%以避免监管问题 [63] 问题4: 德国政府14%股权的处置情况 - 德国政府需在明年10月前处置该股权，目前出售已启动，德国政府持股已从20%降至6%，按当前股价出售德国纳税人可能获利10亿欧元 [64][65] 问题5: 燃油成本转嫁的原因，以及欧洲市场特别是Eurowings夏季的情况 - 燃油成本转嫁更快是因为预订与登机时间间隔缩短，以及货运和Eurowings的点对点业务更易转嫁成本，且公司套期保值比例高于多数竞争对手 [67][68] - Eurowings今年夏季运力将超过2019年，成本结构调整成功，关闭Germanwings使 overhead成本降低三分之一，夏季市场需求旺盛 [69][70] 问题6: 为何将Eurowings重新纳入集团航空公司统一报告 - 此前Eurowings是单独报告，现在所有航空公司合并为一个报告板块，但仍会提供单独结果，实际情况未变 [71][73] 问题7: 货运业务中长期合同和特定包舱协议的比例，以及高端和非高端舱位的客座率和收益率情况 - 货运业务中，因市场需求强劲，公司减少长期包舱协议，增加利用现货市场的能力，具体包舱协议占比属收益管理内容，未公布 [75][76][79] - 高端舱位客座率和收益率均高于平均水平，但具体数字需另行提供 [78] 问题8: 剩余时间内长途和短途、主线和Eurowings的收益率情况，德国政府剩余股权的处置方式，以及瑞士飞行员集体劳动协议（CLA）的细节和与德国Vereinigung cockpit谈判的时间和难点 - 剩余时间内，短途航线收益率将实现两位数增长，长途航线为中个位数增长；短途航线有望接近2019年水平，长途航线较2019年有中个位数增长 [81][85][86] - 不清楚德国政府剩余股权是否可出售给个人投资者 [81] - 瑞士CLA协议在业务好坏时都能提供灵活条件，对双方有利，但不清楚协议具体时长 [84][85] - 德国Vereinigung cockpit方面，若未达成新协议，现有合同将继续执行；CityLine 2项目已获公司成立许可，待德国政府和当局授权，预计明年夏季运营 [82][101] 问题9: 养老金赤字下降速度、未来养老金支付和股息支付情况，新预订量高于2019年时的定价和运力策略，以及喷气裂解价差升高的原因和回归正常水平的可能性 - 养老金方面，折现率上升使负债下降，若市场发展有利，本季度负债可能进一步降低；无需为定义福利计划（DB plan）注资，但需为定义供款计划（DC plan）每年注资约4亿欧元 [90][91] - 股息支付方面，目前谈股息支付还太早，公司盈利和产生正自由现金流后会考虑 [92] - 定价和运力方面，公司将平衡需求、运力和收益管理，今年剩余时间运力将增加，明年会进一步提升 [91][92] - 喷气裂解价差方面，由于柴油和取暖油需求增加，炼油厂产能受限，且俄罗斯石油供应中断，导致价差升高；预计这种异常情况会很快缓解，但不确定何时回归正常，因此未给出相关展望 [93][94] 问题10: 若Vereinigung cockpit不同意主线业务协议的影响、CityLine 2项目的推进情况、消费者对品牌的关注度，以及与美国联合航空（United）的合作对单位收入预测的影响 - 若未达成新协议，现有合同将继续执行；CityLine 2项目已获公司成立许可，待德国政府和当局授权，预计明年夏季运营 [101] - 消费者对CityLine和Air Dolomiti的体验与主线航空公司一致，Air Dolomiti甚至获得更高评价；Eurowings Discover针对休闲市场，有不同的品牌和产品定位 [102][103][104] - 与美国联合航空等的联合运营在北大西洋航线发展基本一致，美国航空公司因运营原因取消航班较多，且合作中有复杂公式确保双方利益，不会对汉莎航空单位收入预测产生较大不利影响 [98][99][100]