财务数据和关键指标变化 - 2021年全年集团收入同比增长25%，达到168亿欧元 [10] - 2021年全年调整后息税前利润（EBIT）亏损18亿欧元，较上一年减少三分之二 [15] - 2021年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）接近5亿欧元 [17] - 2021年全年调整后自由现金流为负8.55亿欧元，若不考虑一次性递延税还款，接近盈亏平衡 [17] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3.04亿欧元，调整后EBIT亏损1.45亿欧元，调整后自由现金流为负2.61亿欧元 [14][15] - 2021年底流动性为94亿欧元，高于60 - 80亿欧元的目标区间 [31] - 2021年净债务较2020年底减少近10亿欧元，养老金准备金减少近29亿欧元 [33] - 2021年股东权益增加31亿欧元，达到45亿欧元，权益比率回升至10%以上 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 网络航空公司 - 2021年平均运力达到危机前的40%，客座率为60% [18] - 2021年调整后EBIT亏损35亿欧元，上一年为亏损47亿欧元；排除重组费用后，2021年调整后EBIT亏损31亿欧元 [20] 欧洲之翼（Eurowings） - 2021年运力达到危机前的43%，客座率为74%，收益率较2019年低15% [21] - 2021年调整后EBIT亏损缩小至2.3亿欧元，2020年为亏损7.03亿欧元 [23] 航空服务公司 - 汉莎货运（Lufthansa Cargo）2021年收益率较危机前翻番，调整后EBIT达到近15亿欧元，几乎是上一年创纪录业绩的两倍 [24] - 汉莎技术（Lufthansa Technik）2021年调整后EBIT为2.1亿欧元，受益于行业复苏带来的维护需求增长 [25][26] - 餐饮部门（LSG）2021年实现利润2700万欧元，主要受北美行业复苏和美国CARES法案工资补贴的推动 [26] 其他业务和集团职能部门 - 2021年业绩不佳主要与高额重组费用和其他一次性成本有关 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲短途市场：2021年夏季休闲需求推动市场复苏，但企业需求仍面临压力 [18][21] - 跨大西洋市场：2021年11月美国对欧洲旅客重新开放后市场得到提振，收益率表现良好 [19] - 俄罗斯和乌克兰市场：2022年夏季客运运力占比不到2%，飞往中国、韩国和日本的客运航班中需绕道的部分占比不到1% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2022年公司将专注于五个优先事项：客运需求复苏、运营提升、高端客户体验、可持续发展和投资组合优化 [50] - 计划在2022年将运力提高到危机前的70%以上，夏季达到约85%，短途和中途航线夏季运力利用率将更高 [54][55] - 预计到2024年运力利用率至少达到90%，中期恢复到危机前水平 [55] - 投资提升产品和服务，包括引入新的高端经济舱座位，改善机上和地面服务 [56] - 推进可持续发展，未来三年为客户提供约50%更多的可持续选择，继续开发碳抵消工具 [58] - 进行机队更新，到2025年接收120架新的高效燃油飞机，到2030年接收超过180架 [59] - 优化投资组合，计划出售LSG剩余业务和AirPlus，对汉莎技术进行战略审查，考虑少数股权出售或部分首次公开募股 [61] 行业竞争 - 行业竞争将更加激烈，公司加入了新成立的航空联盟“Fit for 55”，支持欧盟航空业的气候目标 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突对全球经济和航空业复苏构成风险，对公司业务有一定影响，但公司有能力应对挑战 [5][6] - 尽管2021年仍有亏损，但公司已走上正轨，随着需求复苏，预计2022年运营结果将显著改善 [10][45] - 由于疫情和俄乌冲突的不确定性，无法提供2022年全年EBIT目标，但预计调整后EBITDA和调整后自由现金流将较2021年有所改善 [46][47] - 重申中期目标，2024年起调整后EBIT利润率至少达到8%，调整后资本回报率（ROCE）至少达到10%，2023 - 2024年调整后自由现金流达到每年20亿欧元 [47] 其他重要信息 - 公司在过去两年进行了大规模人员重组，全球员工数量从约14万人减少到10.5万人，仅2021年在德国就削减了超过1万个工作岗位 [8] - 公司已实现超过75%的年度成本节约目标，共计35亿欧元，目前已实施的措施使年度成本结构性降低了近30亿欧元 [9] - 2021年11月，公司提前全额偿还了德国政府的稳定措施资金，并成功进行了22亿欧元的增资 [9] - 机场收费和其他费用预计将上涨5% - 8%，人员成本通胀预计低于2022年的总体通胀水平 [42] - 公司已为2022年的燃油需求进行了套期保值，当前季度套期保值比率为74%，全年为63%，盈亏平衡价格为每桶74美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请量化汉莎网络航空公司和欧洲之翼目前的票价情况 - 长途航线收益率预计今年略高于2019年，短途航线收益率较2019年的差距将减半，但仍略低于2019年，剩余差距主要与商务旅行有关，商务旅行完全恢复后收益率有望提高 [74][75] 问题2：汉莎与MSC合作收购ITA股份的情况如何 - 意大利是公司在欧洲除本土市场外的重要市场，意大利政府与MSC合作后邀请公司参与，公司对此感兴趣并将进一步评估 [72] 问题3：汉莎财务报告结构变化的原因是什么 - 为了与行业惯例保持一致，调整后EBIT和ROCE的计算将排除重组和大型偶发性法律项目，同时将所有航空公司纳入一个集团进行报告 [76][77] 问题4：新的航空运营证书（AOC）对员工关系有何风险，是否会影响公司与员工的协议 - 新的AOC是现有城市航线（CityLine）的扩展，旨在提供低成本生产平台，同时保障250名飞行员的就业，避免解雇员工，预计不会对员工关系造成重大风险 [90][91] 问题5：公司进行并购投资的理念是什么 - 公司只会在能够至少收回资本成本并获得比其他投资更高回报的情况下进行并购投资 [92] 问题6：目前商务旅行的需求情况如何 - 危机期间商务旅行需求降至15% - 20%，目前预订量已快速回升至40%，预计下半年至少达到60% [93] 问题7：跨大西洋航线的运力计划如何 - 夏季跨大西洋航线运力预计达到90% - 95%，公司将根据市场情况合理管理运力和定价 [104] 问题8：如果俄罗斯领空长期关闭，公司的网络规划将如何调整 - 航班将继续绕道飞行，额外的绕道成本在很大程度上被节省的飞越西伯利亚的特许权使用费所抵消，货运方面，中途停靠加油可能更经济 [102][103] 问题9：公司是否会投资ITA - 公司不会投资未经重组的业务，对于新的ITA，将先查看数据室，评估是否有商业合作或少数股权投资的价值 [100][101] 问题10：是否有行业运力从亚洲转移到跨大西洋航线，这是否会带来担忧 - 由于亚洲市场基本关闭且俄罗斯局势导致飞往亚洲的运力需求增加，预计不会有运力从亚洲转移到跨大西洋航线 [114][115] 问题11：汉莎货运的创纪录利润有多少是结构性的，多少是由于腹舱运力未恢复 - 货运市场的强劲需求部分是结构性的，如供应链混乱和电子商务增长，但随着部分腹舱运力的恢复，利润可能会有所调整，但不会回到以前的水平 [117][118] 问题12：汉莎技术进行部分首次公开募股或出售的过程是怎样的 - 公司已对汉莎技术进行了全面的战略审查，认为部分出售或首次公开募股将创造价值，目前正在进行内部准备工作，预计在2023年进行相关交易 [120][121][122] 问题13：票价上涨能否抵消燃油价格和成本通胀的影响，是否会对利润率造成压力 - 行业面临成本上升时，票价必然会上涨，但可能存在时间差，最终票价上涨将有助于缓解成本压力 [127] 问题14：资本支出（CapEx）为何从22亿欧元提高到25亿欧元，其中舰队相关和现金CapEx的比例是多少 - 公司一直计划的CapEx为25亿欧元，包括现金CapEx、金融租赁和经营租赁，具体的现金比例将根据租赁利率和飞机交付时间确定 [126][130] 问题15：空中交通管制（ATC）费用的增长与之前的预期有何差异 - 最初预计ATC费用增长在10% - 15%，但最终谈判结果为5% - 8%，同时还包括其他费用的增长 [128] 问题16：汉莎维修、修理和大修（MRO）业务2022年的前景如何 - MRO行业预计将实现低至中个位数的增长，汉莎技术在该行业中处于有利地位，但公司暂不提供2022年的具体数据 [137] 问题17：推出高端经济舱的资本支出和在整体网络中的占比及目标实现时间是多少 - 高端经济舱的资本支出已包含在CapEx指导范围内，预计将在更多飞机上引入该舱位，但具体占比因飞机配置而异，需进一步计算 [136][139] 问题18：2022年的特殊费用应如何考虑 - 目前预计特殊费用不多，主要可能来自自愿计划的重组费用，但具体情况取决于结果 [138] 问题19：预订情况的幻灯片是否截至2月底，不同品牌的预订趋势是否有变化 - 预订情况幻灯片截至2月底，近期预订量有所下降，但目前无法判断趋势变化，总体预订流入情况仍较为乐观 [145] 问题20：如何在不同运营公司之间分配运力 - 长途航线将根据需求和飞机生产力分配运力，主要受益公司为汉莎和瑞士航空；短途航线将根据生产力分配，以实现最大增长 [145][146] 问题21：公司与飞机制造商的关系如何，飞机交付和谈判情况怎样 - 过去两年公司与飞机制造商的关系良好，利用市场机会获得了有吸引力的采购价格，很少取消飞机订单，预计不会受到制造商交付问题的严重影响 [143][144] 问题22：绕道服务北亚对公司与合作伙伴的合作有何好处 - 公司与中国国际航空和全日空的合资企业意味着无论乘客乘坐哪家航空公司的飞机，公司都能分享利润，因此绕道对公司的影响不大 [151][152] 问题23：公司是否会排除对ITA的多数股权收购 - 目前不会考虑对ITA的多数股权收购，商业合作是风险最低的选择，未来是否进行股权收购将根据协同效应和风险评估决定 [153][154] 问题24：新的AOC（CityLine 2）与欧洲之翼发现（Eurowings Discover）并存会带来哪些挑战，如果无法设立新AOC，飞行员会怎样 - 新的AOC将与公司的枢纽系统完全商业整合，与欧洲之翼的点对点模式不同，不会产生商业管理费用；工会无法阻止新AOC的设立，飞行员原本可以加入其他AOC，但工会出于资历考虑不同意 [154][155] 问题25：CityLine 2是否不受范围条款限制 - 根据2005年德国的法律裁决，CityLine 2不受旧集体劳动协议（CLA）中的范围条款限制 [159]