财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营亏损略超12亿欧元，小于第二季度，网络航空公司运营费用显著降低60% [10] - 汉莎货运九个月利润达4.6亿欧元，有望创历史新高；MRO部门第三季度调整后息税前利润降至负8600万欧元，前九个月为负2.08亿欧元；餐饮部门利润持续承压；其他业务和集团职能部门前九个月调整后息税前利润改善至负7700万欧元 [12][13][14] - 第三季度平均每月运营现金流出2亿欧元，自由现金流下降21亿欧元，主要因支付20亿欧元客户退款 [14][18] - 前九个月调整项达近17亿欧元，其中14亿欧元与飞机减值有关；前九个月燃油过度套期保值损失7.64亿欧元，第三季度现金影响为1.41亿欧元 [15][16] - 截至9月底，净金融债务达89亿欧元，养老金准备金为81亿欧元；调整后自由现金流下降幅度远小于调整后息税前利润，自2019年底以来债务仅增加约23亿欧元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络航空公司第三季度客座率下降，但几乎所有航班都能覆盖成本，货运业务使部分长途航线客运盈亏平衡客座率有时为零，收益率因短途客运占比和短期预订比例增加而上升 [9] - 欧洲之翼第三季度运力下降幅度较小，调整后息税前利润为负1.08亿欧元 [11] - 货运业务因行业运力减少和长途飞机停飞，收益率显著提高，总运力下降42%，但载货量增加，收益率上升近50%，收入接近上年水平 [12] - MRO部门受全球飞机维修需求疲软影响，调整后息税前利润下降，应收账款和备件减记拖累业绩；餐饮部门受全球运力减少和新冠相关服务限制影响，利润承压 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球新冠感染人数数周来急剧上升，欧洲市场尤其严重，美国等重要长途市场短期内似乎不会开放 [6] - 7月和8月初休闲需求良好，欧洲短途航线客座率接近70%和超过65%，但此后复苏停滞，休闲旅游结束，新感染病例增加导致旅行限制增多，企业客户尚未回归 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续严格管理成本和现金流，第四季度仅运营能为集团带来现金的航班，坚持枢纽战略，利用强大的枢纽网络整合低水平需求 [7] - 公司已启动全面重组计划，旨在长期进一步降低成本，提高各领域效率，适应新冠危机带来的市场变化 [27] - 公司认为自身业务模式具有战略优势，枢纽设置能在需求低迷时整合客流，但也认识到需努力确保集团在危机后更强大 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 即将到来的冬季对航空和旅游行业是巨大挑战，预计航空旅行需求将因新冠感染人数增加和旅行限制而保持低位 [24] - 公司有信心应对未来挑战，凭借稳健的流动性状况和枢纽战略，有望在危机中保持领先地位 [7][34] - 公司预计第四季度调整后息税前利润受重组费用和其他危机相关一次性影响为负，排除这些影响后，运营现金流出预计每月限制在3.5亿欧元左右，整体调整后自由现金流将比第三季度更乐观 [32][33] - 公司希望在2021年恢复正运营现金流，前提是运营能力达到2019年的50%左右 [33] 其他重要信息 - 自危机开始，公司决定提前退役110架飞机，包括全部空客A380和A340 - 600机队 [15] - 公司采取多项措施保护流动性，包括推迟飞机交付和相关付款、利用售后回租减少短期现金流出等 [20][21] - 公司与工会就危机措施进行谈判，已与部分工会达成协议，正在与其他工会和工人委员会进行谈判，以稳定公司运营 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来几个月的情景范围、是否需要额外融资以及潜在融资来源的进展 - 公司表示有101亿欧元流动性，冬季每月最多消耗3.5亿欧元，有足够空间应对，无需进行资产贱卖或不利条件下的售后回租，对2021年全年的流动性状况有信心 [40] 问题: 公司认为舒适的最低现金流动性水平是多少 - 公司称春季时现金接近困难水平，但目前情况不同，预计市场恢复到50%产能时2021年将实现现金正流入 [41] 问题: 第四季度3.5亿欧元的平均现金消耗是10月的情况还是依赖圣诞节的复苏；公司快速检测的经验以及对明年夏季在本国机场广泛使用的信心；对德国机场未来格局的看法 - 3.5亿欧元是第四季度平均现金消耗，因退款将大幅减少而乐观，目前判断个别月份情况还太早；公司已在部分航线开展检测工作，并与合作伙伴讨论扩大检测范围，认为检测将对行业产生影响；德国政府理解航空业的重要性，机场将在法律框架内获得一定支持 [45][46][47] 问题: 公司实现正运营现金流时业务的长短途、不同航线和产品的组合情况 - 短途业务恢复速度将快于长途，休闲业务恢复速度将快于企业业务，产品也会相应变化 [51][52] 问题: Fairport关于2021年35% - 45%的流量指引是否与公司沟通有关；对瑞安航空挑战机场财政援助的看法；集团资产减记和潜在处置情况 - Fairport的评论与公司观点一致，公司第一季度运力最高为25%，危机可能促使更多人选择联运；全球航空公司都接受了财政援助，应区分公关和事实；公司在第二和第三季度对机队进行了14亿欧元的减值，主要涉及A380和A340 - 600，此外还有约2亿欧元的应收账款减值，未来不排除进一步减值，但最大减值已在第三季度发生 [56][57][60] 问题: 公司员工裁员数量；与VC工会谈判情况及是否会达成长期协议；与Fraport关于2021年关税的谈判情况 - 因增加永久退役飞机数量，裁员人数约为2.7万人，公司希望与工会合作维持至少10万个工作岗位；与工会的谈判分两个阶段，目前与飞行员工会的协议到年底，预计会达成明年的协议；与Fraport关于2021年关税的协议尚未达成，但有谈判空间 [64][65][69] 问题: 第四季度除3.5亿欧元运营现金消耗外，递延税款、供应商付款、退款和燃油过度套期保值等项目对流动性的影响；公司调用4.5亿欧元沉默参与资金的灵活性和最低额度 - 公司在调用沉默参与资金方面有完全灵活性；第四季度自由现金流将比第三季度更乐观，主要因退款减少，3.5亿欧元的现金消耗是调整后的关键绩效指标，不包括税收支付、退款或提前预订等波动因素 [73][74] 问题: 公司通过良好的营运资金和现金管理将多少现金流出推迟到2021年；与慕尼黑机场关于长途运力和费用协议的节省金额；工会对Ocean平台的态度 - 推迟到2021年的现金流出远少于10亿欧元；与慕尼黑机场的协议包括成本节约和效率提升，但具体节省金额取决于飞行量；公司将整合欧洲之翼长途业务，减少飞机数量，提供兼职工作机会，工会对此有政治操作，但公司在飞机分配上无需与工会达成一致 [87][82][83] 问题: 公司与联合航空在测试和机场方面的合作对长途运力恢复的决策影响；管理层更替中寻找新首席财务官的优先级和内外部招聘考虑 - 长途运力恢复速度主要取决于政府，公司与联合航空等合作伙伴就跨大西洋等市场的运力恢复进行沟通，以优化现金贡献；公司关于管理层更替的重大决策已基本确定或即将确定，预计下次财报会议时会有全职首席财务官 [94][96] 问题: 公司如何与合作伙伴谨慎管理长途运力恢复以最大化现金流 - 公司不以恢复全网络为目标，而是注重现金优化，在主要洲际市场与合作伙伴就运力进行沟通，长途网络在一定程度上受货运收入驱动 [98][99] 问题: 公司难以让工会积极参与的原因以及与公司流动性信心的关系；货运业务在疫苗运输方面的潜在机会 - 德国的短期工作制度消除了工会和雇主的紧迫感，政府支付大部分闲置员工工资至2021年底，更大的问题将在2022年初短期工作制度结束后出现；汉莎货运在药品冷链运输方面处于领先地位，疫苗运输将是其重要业务机会 [103][104][107] 问题: 公司从休假计划中节省的员工费用金额；业务重组和员工减少对养老金负债现金流出的影响；公司达到50%产能实现自由现金流中性时对收益率和时隙规则豁免的假设 - 公司员工成本节省的50%来自短期支持计划，另外50%来自减少加班和奖金等；第四季度会有重组准备金，但现金流出将在2021年；公司预计时隙规则豁免将延长至航空业务量恢复正常 [112][114]