财务数据和关键指标变化 - 第二季度网络航空公司运力下降96%，年初至今下降61%，6月底运力达到上一年水平的10%；调整后息税前利润（EBIT）第二季度为负15亿欧元，上半年为负24亿欧元 [11] - 欧洲之翼（Eurowings）第二季度调整后EBIT为负1.83亿欧元，上半年为负3.58亿欧元；固定现金成本目标是降低三分之一，第二季度实现了34%的降幅 [12] - 集团第二季度平均每月现金消耗约为5.5亿欧元，低于预期 [13] - 集团调整后EBIT第二季度降至负17亿欧元，上半年降至负29亿欧元；调整项为5.69亿欧元，其中3亿欧元是因决定退役65架飞机导致的飞机减值 [18] - 上半年燃油采购过度对冲损失为7.82亿欧元，较第一季度减少2.05亿欧元；考虑近8亿欧元的正税收结果后，集团上半年净亏损为36亿欧元 [20][21] - 集团投资降至8.97亿欧元，不到上一年水平的一半；2020年投资约为13亿欧元，远低于危机前超30亿欧元的预期；2021年投资目标保持在类似低水平 [22][24] - 净债务较2019年底仅增长10%，6月底达到73亿欧元；养老金准备金增加11%至74亿欧元；杠杆率增加7.5个百分点至10.3 [27][28] - 6月底流动性仍有28亿欧元，稳定方案使可用总流动性达到118亿欧元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 航空公司业务 - 网络航空公司第二季度运力大幅下降，成本显著降低，但仍无法弥补收入缺口 [11] - 欧洲之翼运力和成本有类似的下降趋势，调整后EBIT亏损 [12] 非航空公司业务 - 物流业务第二季度表现出色，汉莎货运（Lufthansa Cargo）收益率翻倍，调整后EBIT达到2.99亿欧元创纪录 [14] - 汉莎技术（Lufthansa Technik）运营结果受飞机维护需求下滑和客户财务挑战影响，上半年运营亏损1.22亿欧元，其中应收账款减记约1.04亿欧元 [15][16] - 餐饮业务受航班取消和机上服务限制冲击，调整后EBIT为负1.95亿欧元 [17] - 其他业务和集团职能调整后EBIT上半年改善至负1.22亿欧元，去年为负1.35亿欧元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月欧洲短途航班载客率超过70%，但客户对长途预订仍持谨慎态度，由于全球旅行限制，长途航线数量有限 [39][40] - 预计到年底运力将达到去年的50%，但2020年下半年仍将录得大量调整后EBIT亏损 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 制定全面重组计划“ReNew”，目标是到2023年底使集团业务组合和组织结构与核心航空业务更紧密结合，提高利润率 [33] - 到2023年将机队永久减少100架飞机，但力争2024年提供与2019年相当的运力，提高生产力15% [33] - 减少航空运营证书（AOC）数量至10个，已宣布关闭德国之翼（Germanwings） [34] - 计划到2023年底收购多达80架新飞机 [25] - 包括削减22000个全职工作岗位，涉及各董事会、领导职位和行政岗位 [34] 行业竞争 - 行业协会国际航空运输协会（IATA）认为航空业在2024年前无法恢复到疫情前水平，公司认同该观点 [8] - 与竞争对手相比，公司因德国的短时工作制在运力调整上有更多灵活性 [75] - 与竞争对手相比，公司在所有航班上接受乘客，部分航线因高货运收入即使零乘客也能收支平衡 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求在低基数上缓慢改善，长途预订仍面临挑战，疫情影响可能持续数十年，行业需适应新常态 [7] - 物流业务有望从当前危机带来的结构变化中受益，货运市场短期内仍将因运力紧张而保持良好态势 [15][78] - 恢复客户对飞行的信心至关重要，支持扩大新冠检测，认为检测阴性者应可自由旅行 [36][37] - 航空业曾经历复苏，公司有信心再次恢复，并在过程中变得更精简、更敏捷和更具竞争力 [41][42] 其他重要信息 - 公司已支付20亿欧元退款，7月支付10亿欧元，约10亿欧元退款将于8月底支付 [38][39] - 除法兰克福机场外，其他枢纽机场已提供或宣布大幅降低收费，公司将主要在这些机场布局增长 [31] - 公司已将部分未使用的飞行文件或递延机票收入转换为低至中三位数百万欧元的代金券，大部分代金券用于未来预订，少数已用于飞行 [94][96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年底运力提升计划中对美国旅行限制解除的预期、2021 - 2022年停飞飞机计划是否改变以及资本支出（CapEx）减少与飞机融资方式变化的关系 - 美国旅行限制解除情况难以预测，9月不太可能解除；2021年停飞300架、2022年停飞200架飞机的计划仍在，但前景不太乐观；2020年和2021年CapEx均降至13亿欧元，其中包含少量飞机租赁费用，具体金额需后续谈判确定 [45][46][47] 问题2: 减少和再融资政府债务的优先事项下对整体净债务的考虑、ReNew计划运营改善是否可避免出售子公司、15%生产力提升中飞机生产力和配置的占比以及VFF合同对奖金和薪酬限制的影响 - 公司希望在第三季度完成LSG欧洲业务的出售，暂停MSG其他业务的出售，寻找汉莎技术合适的出售方案；生产力提升包括提高运营盈利能力、减少AOC数量、优化劳动合约以及调整飞机配置等；认为公司能留住人才，VFF合同限制不会对吸引新CFO造成太大影响 [52][53][54] 问题3: 2021年自由现金流是否全年为正、第三季度定价趋势以及大股东Herr Thiele对公司战略的影响 - 2021年部分时间自由现金流为正，非全年；7月欧洲短途航班载客率和收益率表现良好，但预计未来几个月收益率和载客率仍将承压，低于危机前水平；未收到大股东的负面反馈，他们支持公司的做法 [59][60][61] 问题4: 劳动力情况（机舱、驾驶舱和地勤人员协议进展）、重组成本以及Ocean新AOC的作用和品牌定位 - 与机舱人员的协议待投票，驾驶舱人员谈判因工会问题陷入僵局，地勤人员谈判进展缓慢，德国可能无法避免非自愿裁员；目前仅布鲁塞尔航空的重组成本已计入数据，其他重组成本需后续确定；Ocean是为开拓旅游休闲市场的组织架构，尚未确定使用的AOC，将使用欧洲之翼品牌 [65][67][72] 问题5: 上半年营运资金中合同负债增加的原因及下半年是否会逆转、贸易应收账款收益能否全年保留、2021年运力计划（区分大陆和洲际）以及货运业务下半年展望 - 上半年营运资金中合同负债增加是因未使用飞行文件或递延机票收入增加，下半年退款将导致资金流出；2021年计划运力为去年的三分之二，德国短时工作制提供了更多灵活性；货运业务短期内前景乐观，因客运腹舱运力不会很快恢复 [74][75][78] 问题6: 货运繁忙航线与非货运繁忙航线的盈亏平衡载客率以及机场费用降低的节省金额和法兰克福机场不降价的影响 - 部分客运航线因货运收入可在零乘客情况下实现盈亏平衡，不同航线盈亏平衡载客率差异大；苏黎世、维也纳、布鲁塞尔机场已公布或正在谈判降低费用，法兰克福机场宣布提高费用，公司会根据收入和成本优化航线分配 [83][86][87] 问题7: 布鲁塞尔航空的未来定位、是否会在近期通过股权融资再融资国家援助以及代金券使用情况和对现金的影响 - 布鲁塞尔航空是多枢纽模式的一部分，规模和表现更接近奥地利航空；目前认为不是股权融资的合适时机，可优化资产出售和融资的时机；已将部分退款转换为代金券，大部分代金券用于未来预订，少数已用于飞行 [91][92][96] 问题8: 商务旅行展望、2022年资本支出增加后现金流是否仍为正以及当前现金消耗率 - 商务旅行前景难以预测，预计短途旅行将先于长途旅行恢复；2021年现金流将转正，2022 - 2023年投资承诺尚未确定；第二季度每月现金消耗约5.5亿欧元，预计今年剩余时间每月现金消耗降至4 - 5亿欧元，具体取决于旅行禁令变化 [99][100][103]