财务数据和关键指标变化 - FY24有机收入增长6%，处于指导范围上限，收购和外汇因素使实际总收入增长8% [5][55] - 基础EBIT利润率按固定汇率计算提高10个基点，基准EBIT按固定汇率增长7%，按实际汇率增长8% [55] - 基准EPS提升8%，运营现金流达19亿美元，现金转化率97%，资本回报率增至17% [6][56] - 宣布全年股息0.585美元，较上年增长7%，年末净债务与EBITDA杠杆率为1.7倍，未动用承诺信贷额度24亿美元 [56][57] - Q4有机增长提升至8%，受拉丁美洲和英国消费者服务业务两位数增长以及北美B2B业务走强支撑 [57] - 预计FY25有机收入增长6% - 8%，已完成收购对收入贡献不到1%，固定汇率下利润率提升30 - 50个基点 [77] - 预计FY25外汇对收入和EBIT增长影响在中性至1%逆风之间，净利息在1.35 - 1.4亿美元之间 [77] - 预计FY25基准税率在26% - 27%，加权平均股数约9.14亿股，资本支出约占收入9% [78] - 预计FY25现金流转化率超90%，并宣布高达1.5亿美元的股票回购计划，将于2025年6月完成 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者服务业务 - 全年有机收入增长7%，全球免费消费者会员增长至超1.8亿，新客户获取和留存表现良好 [6][8] - 北美消费者服务业务全年有机增长6%，Q4增长6%，优质套餐收入稳定，保险市场Q4收入同比翻倍 [37][39][62] - 拉丁美洲消费者服务业务全年有机增长26%，收入超2亿美元，Q4增长19% [44][64] - 英国消费者服务业务Q4成为增长最快业务之一，全年增长1%，Q4增长11%，市场增长超20% [49][67] B2B业务 - 北美B2B业务全年有机收入增长5%，Q4增长7%，核心CIBI（不含抵押贷款）增长4%，Ascend增长加速至25% [31][58] - 拉丁美洲B2B业务Q4有机增长12%，策略是向相邻垂直领域拓展，如信用和欺诈领域 [63] - 英国B2B业务全年有机收入增长3%，Q4增长5%，核心消费者征信局表现出色，超越疲软信贷发行市场 [47][66] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 全年有机收入增长5%，各业务板块表现良好，汽车业务增长8%，健康业务预订创纪录，目标业务增长5% [31][34][35] - Q4有机收入增长7%，各业务持续增长，如汽车业务增长6%，目标业务增长6%，健康业务增长7% [58][59][60] 拉丁美洲市场 - 全年有机增长13%，按固定汇率计算含收购贡献增长16%，利润率显著提升，各业务表现出色 [41] - Q4增长13%，B2B业务有机增长12%，消费者服务业务增长19% [63][64] 英国市场 - 全年有机收入增长2%，面临较弱宏观环境，B2B业务增长3%，消费者服务业务增长1% [47] - Q4增长5%，B2B业务增长良好，消费者服务业务实现两位数增长 [66][67] EMEA和亚太市场 - 全年有机收入增长7%，利润率有所提升，关键地区贡献显著，收购illion将增强在澳新地区影响力 [51][52] - Q4增长6%，数据业务在南欧和南非增长至8% [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有领先的B2B和B2C业务，通过增加数据资产、投资最佳B2B产品组合、拓展新垂直领域等方式推动协同效应 [13] - 持续投资新产品和技术，如统一平台、GenAI自然语言接口等，以提升客户体验和竞争力 [15][20] - 利用庞大消费者会员基础进入新领域，如保险市场，有望成为重要收入来源 [19] - 公司战略注重满足客户需求，提供一站式解决方案，以降低成本和风险，增强市场竞争力 [21][24] - 未来将继续推动有机增长，通过经济复苏、产品和垂直领域拓展以及消费者增长实现，同时提高利润率 [28] - 计划在中期内完成技术转型，实现云迁移，降低资本支出与销售比率，提高运营杠杆 [86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - FY24公司表现出色，尽管面临困难宏观环境，但凭借多元化业务组合和新产品实现了有机增长 [2] - 预计FY25及以后将继续实现强劲的收入增长，受益于信贷环境正常化和技术效率提升 [4] - 公司战略有效，过去几年的努力为未来增长奠定了基础，有信心在中期内实现高个位数有机增长 [12][90] - 随着技术转型完成和信贷周期改善，公司将在中期内实现利润率提升和资本支出优化 [83][90] 其他重要信息 - 公司完成多项收购，包括收购澳大利亚的illion以及在健康、数据质量和巴西的补充性收购 [10] - 公司客户净推荐值（NPS）连续五年提升，在24个国家被评为顶级雇主和最佳工作场所 [10] - 公司在云原生技术基础设施和生成式AI方面取得进展，推出GenAI自然语言助手 [10][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明云转型对利润率的逆风影响，以及接近完成时的年度贡献和是否线性，还有CapEx从FY25的9%正常化的轨迹 - 损益表中技术转型的双运行成本约为100个基点，预计未来两年维持，中期内逐渐减少 [96] - CapEx预计未来一年为9%，之后直线下降至FY29的7% [97] 问题2：关于自由现金流，公司运营杠杆提高、CapEx占比降低，自由现金流中期将增强，如何考虑资本分配和返还额外现金 - 公司倾向于继续投资以创造远超资本成本的价值，若无法有效配置资本，将考虑增加股票回购 [98][99] 问题3：消费者服务业务目前利润率接近25%，中期利润率目标是多少 - 公司未给出具体数字，但认为消费者业务过去五年发展良好，未来是高增长、高回报业务 [100][101] 问题4：对FY25第一季度和上半年的预期，以及4月和5月的当前交易情况；Q4抵押贷款业务受益于定价，未来三个季度是否持续；中期高个位数有机增长是否会趋向双位数 - 全年增长指导为6% - 8%，预计年初约7%，抵押贷款定价全年持续但占比小；当前指导为高个位数增长，长期目标是实现双位数有机增长 [104][106] 问题5：Q4北美Borax mortgage增长8%，Ascend全年收入及对增长的贡献，以及北美消费者业务中短期数据泄露收入对6%增长的贡献 - Ascend全年收入超1.8亿美元；数据泄露业务不稳定，Q4维持一定水平，未来有多种结果已纳入预期范围 [110][111] 问题6：请说明FY24北美消费者业务中订阅、 affinity和市场的收入占比，以及市场中保险的占比，和FY25各品类的展望 - 约50%为订阅，30%为affinity，20%为市场，保险占市场业务约1/5；预计订阅增长，金融市场疲软，保险继续增长 [113][114] 问题7：FY25利润率指导中，TAC和运行成本对利润率提升是否有重大影响，以及今年和中期内各地区盈利能力的预期 - 中期内英国目标运营利润率达30%，EMEA/亚太地区达20%；今年运营杠杆将推动利润率提升，未来2 - 5年双运行成本和折旧影响不同 [117][118] 问题8：公司业务的反周期性情况，Q4表现较弱的部分，以及英国B2C市场增长是否持续 - 公司业务对周期有较强韧性，约10亿美元业务与短期贷款量相关；LatAm B2C业务增长良好；英国B2C市场Q4恢复，预计上半年维持该水平并继续增长 [121][123][125] 问题9：保险市场的可寻址市场规模与信用卡和贷款业务的比较，以及下半年收入大幅增长的驱动因素；欺诈和身份业务从FY19到现在的规模变化和中期增长目标 - 美国保险市场巨大，长期规模至少与信用卡和贷款业务相当；下半年增长因成功引入主要保险公司；欺诈和身份业务增长强劲，有向交易欺诈领域拓展的野心，预计是重要增长贡献领域 [128][129][133] 问题10：北美消费者服务保险市场的需求环境，是否与竞争对手类似有复苏迹象 - 市场正在复苏，机会来自长尾市场数字化和更好的消费者产品，消费者习惯数字金融产品，公司产品有优势 [140][141][142] 问题11：巴西金融科技贷款潜在回调对公司业务的影响 - 公司在巴西收入并非主要来自金融科技贷款机构，业务广泛；巴西市场信贷量下降、政策收紧和违约率上升已持续18个月，预计FY25市场疲软但公司业务仍将增长 [144][145][148] 问题12：Ascend和PowerCurve等决策引擎产品，是否收到客户需求减少或销售周期延长的反馈 - 市场环境下销售周期会延长，但公司产品凭借优势实现强劲增长，FY24 Ascend和PowerCurve均实现两位数增长 [150][151][152] 问题13：消费者服务保险市场的州级覆盖情况、用户可见情况和增加保险公司的管道情况；GenAI方面与OpenAI等供应商的合同、内部开发团队工作、客户需求及数据安全情况 - 保险产品全国覆盖，保险公司参与度增加；GenAI用于与产品自然语言交互和内部生产力提升，有多种技术解决方案确保数据安全 [155][157][160] 问题14：Q4局（不含抵押贷款）有机增长从3%加速到8%的一次性因素，以及对Q1和FY25该业务的看法；Ascend、PowerCurve、验证和消费者市场等领域的增量利润率；验证业务的进展、收入、雇主服务收入占比以及开拓新市场和抢占竞争对手份额的情况 - Q4增长受Ascend、Clarity Services等业务增长和一次性收入影响，不应简单线性推断；各产品增量利润率高，但生态系统创新使单个业务难以明确；验证业务进展良好，年收入在1.8 - 1.9亿美元，未披露员工服务和验证收入拆分 [164][166][173] 问题15：收购illion的业务预期、与公司整体业务协同及挑战市场领导者的能力；验证业务在抵押贷款领域的历史和现状，以及未来几年的增长想法 - illion收购仍在竞争审查中，与公司业务互补，将增强在澳大利亚市场的竞争力；验证业务中抵押贷款是重点发展领域，未来将拓展到其他终端市场 [177][179][180] 问题16：Q4信用局业务是否赢得市场份额，是由新产品驱动还是其他因素；Ascend ops的货币化情况和业务模式，以及数据和决策分析业务界限模糊的看法 - Q4业务持续表现出色，受益于一级客户、Clarity和Ascend增长，超越信贷市场；Ascend ops市场接受度和部署情况良好，是连接产品和实现模型自动化生产的工具；公司内部业务运营与收入披露方式存在差异，需进一步审视 [189][190][186]