文章核心观点 - Experian汽车金融洞察负责人Melinda Zabritski表示，第三季度初步数据显示，汽车市场正日益受到可负担性压力、老旧二手车占比上升、贷款期限延长以及贷款机构间竞争加剧的影响 [1] - Experian的分析覆盖消费者零售活动而非车队交易，结合车辆注册与产权数据以及消费者信用档案信息，新车销售在零售交易总量中占比相对较小，但市场持续调整，消费者面临远高于新冠疫情前的车辆价格和融资成本 [2] 二手车市场结构变化 - 第三季度消费者购买的车辆中约25%为新车，二手车占多数 [3] - 准新二手车（当前车型年至三年车龄）占购买量的14.4%，需求仍然旺盛，经销商尤其寻求租赁到期库存 [3] - 增长最快的细分市场是至少九年车龄的车辆，占购买量的近44% [4] - 购买老旧车辆的消费者中约一半具有优质信用，促使更多贷款机构考虑为10至12年车龄的车辆提供融资 [4] - 全市场售出二手车平均车龄达到11.6年，特许经销商的平均车龄较低 [5] - 车辆老龄化也在创造维护和售后市场需求 [5] - 二手车市场中现金购买变得更加突出，尤其是老旧车辆；相比之下，现金购买约占新车销售的17%，租赁在新车交易中占比相对稳定在约23%至24% [5] 贷款机构竞争格局 - 银行已重新成为汽车融资总额的最大提供方，此前在近年车辆库存短缺期间专属金融公司获得了份额 [6] - 金融公司在二手车贷款领域持续获得市场份额 [6] - 前25大贷款机构占全部汽车融资的60%以上 [7] - 新车市场仍由专属贷款机构主导，但金融公司和信用合作社也在扩大活动 [7] - 二手车贷款领域银行、金融公司和信用合作社之间的竞争加剧，部分贷款机构在经销商项目上更具创意以寻求额外业务量 [8] - 银行正在更密切关注近优质和次优信用层级的借款人，尤其是信用评分在620至660区间的消费者 [8] - 汽车购买者平均信用评分仍处于历史高位，但随着更多次优消费者重返市场，新车借款人的评分已小幅下降；深度次优借款人占比仍小但有所增加 [9] 付款、贷款金额与期限 - 可负担性仍是主要问题，第三季度新车平均贷款金额接近44,000美元，二手车平均月供达到548美元，新车贷款平均月供为773美元 [10] - 近19%的新车贷款月供超过1,000美元，高于上一季度的18% [11] - 皮卡在该类别中尤为突出，福特F-150是月供超过1,000美元的主要关联车型，皮卡平均月供为1,001美元 [11] - 延长贷款期限已成为降低月供的关键机制，新车平均期限为69个月，二手车为68个月 [12] - 73至84个月期限的贷款占新车和二手车融资的近三分之一，超过84个月的贷款也在增加 [12] - 较长期限通常与较新的二手车相关而非非常老旧的车辆，表明贷款机构在管理车龄风险 [13] - 随着期限延长，贷款价值比上升，85个月及以上期限的贷款平均LTV比率约为133% [13] 电动车与混合动力车趋势 - 第三季度电动车占新车销售不到8%，回落至税收优惠前的大致水平 [14] - 混合动力车占新车购买的近17%，反映消费者对油价的反应 [14] - 电动车租赁率高于整体市场，租赁占电动车交易的近32% [15] - 租赁到期电动车供应将增长，电动车预计今年占租赁到期车辆的12%，明年占18%，预计2027年第三季度将出现租赁到期电动车的主要浪潮 [15] - 电动车残值不如其他燃料类型保持得好，但较低价格可能使准新电动车对原本无法负担较新车辆的消费者更加可及 [16] - 特斯拉占二手电动车销售的51%，Experian预计全年二手电动车零售量约为520,000至540,000辆 [16] 行业整体信贷与余额状况 - 汽车未偿余额总额约为1.6万亿美元，同比增长约2% [17] - 60天逾期率达到汽车贷款和租赁的0.97%，但同比增长率已放缓 [17] - 未偿余额增长集中在近优质、次优和深度次优借款人群体 [17]