财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2.78亿美元，同比增长3%[7][35] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为400万美元，低于去年的800万美元，受到约400万美元一次性成本影响[7][36] - 净亏损为3400万美元，相比去年净亏损1900万美元有所增加，稀释后每股亏损0.28美元，去年为0.17美元[37] - 毛利润为1.02亿美元，同比增长4%，总毛利率保持在37%不变[35] - 2024年第四季度预计总营收在2.37亿美元 - 2.47亿美元之间，同比增长9% - 13%，调整后的EBITDA预计在100万美元 - 800万美元之间，去年为 - 1300万美元[43] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产服务业务 - 营收为1.75亿美元，同比下降1%，经纪业务营收下降1%，合作伙伴营收下降11%[38] - 毛利润率为27.8%，同比下降260个基点，净亏损为900万美元，去年为100万美元，调整后的EBITDA为500万美元，低于去年的1300万美元[39][40] 租赁业务 - 营收为5200万美元，增长9%，连续第八个季度增长，毛利润率为76.1%，低于去年的77.2%[40] - 净亏损为900万美元，去年为1300万美元，调整后的EBITDA为 - 43.6万美元，低于去年的62.4万美元[41] 抵押业务 - 营收为3600万美元，同比增长8%，毛利润率为15.2%，高于去年的10%，净亏损约为500万美元，与去年大致持平，调整后的EBITDA亏损为100万美元，较去年 - 400万美元有所改善[41] 其他业务 - 营收为1600万美元，高于去年的1100万美元，毛利润率为54.2%，高于去年的40.4%，总净收入为700万美元，去年为200万美元，调整后的EBITDA为700万美元，去年为300万美元[42] 各个市场数据和关键指标变化 - 文中未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2025年增加广告支出，投资扩展技术核心竞争优势，如引导在线访客、安排看房、识别潜在购房者等[14] - 公司计划在2025年招聘数百名高质量的经纪人，重点关注经纪业务，不打算大量招聘经理或支持人员以提高毛利率[19][21] - 2025年1月将尝试新政策提高抵押业务的附加率，捆绑抵押和产权服务将变得更加重要[27] - 公司认为竞争对手的广告支出达到历史新高，而美国房屋销售达到历史新低，公司在2024年市场份额未减，拥有更好的销售团队和成本结构，将继续追求利润[11] - 公司的Redfin Next计划提高了经纪人的奖金，取代了部分薪水，提高了成交率，增加了经纪人数量，有助于提升公司竞争力[16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年8月和9月的抵押和经纪销售比预期低700万美元，利率下降时，住房市场未如预期改善，还出现了一次性成本，导致全年调整后的EBITDA亏损在1500万美元 - 2200万美元之间，大于预期[9] - 2024年利润较2022年将提高约1.25亿美元，过去一年几乎每增加一美元营收都转化为利润，现在准备进一步增长[12] - 尽管2024年未达到盈利目标，但公司将继续努力，2025年将通过提高市场份额实现增长，如果市场持续改善，增长速度可能更快[30] - 自2024年9月18日美联储降息后，购房需求显著增强，但市场仍不稳定，2025年房屋销售可能增加，但无法确定[31][34] 其他重要信息 - 2024年在人员和技术服务方面节省了1000万美元费用，用于增加消费者广告，预计2025年租赁媒体支出将进一步增加[29] - 公司网站Redfin.com的第三季度访客数量同比下降4%[14] - 由于全国房地产经纪人协会（NAR）的集体诉讼和解，房地产市场的佣金模式发生变化，但目前协商后的费用与之前相差不大，未来可能影响公司的市场份额和利润[23][24][25][26] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待2024年第四季度的盈利指引以及对2025年实现盈亏平衡的影响，增加营销支出与盈利目标如何平衡 - 回答：2024年第三季度业绩低于预期，包括营收减少和额外成本增加，影响了全年展望，Redfin Next项目的额外成本已解决，不会延续到四季度和明年，2025年将继续提高业务效率，在成本结构优化的基础上投资增长并获取市场份额[46][47][48][49][50] 问题：Redfin Next从试点市场扩展到所有市场，有何早期迹象，是否符合之前市场的趋势，对2025年市场份额增长有何预期 - 回答：公司比较乐观，从成交率来看，优秀经纪人的成交率显著提高，尤其是豪华客户，从经纪人数量来看，部分市场之前存在人手不足的问题，现在招募情况良好，虽然现在还不能确定最终结果，但这是Redfin很久没有过的增加数百名有经验经纪人的情况[52][53][54] 问题：如何看待10月购房活动的增长是否是暂时的，对2025年现有房屋交易量有何看法 - 回答：通常房贷利率和销售活动呈强反向关系，但目前情况令人惊讶，实时数据显示销售活动很强，不过如果利率持续攀升，部分人将被挤出市场，2025年情况很难预测，虽然对新总统的经济计划有信心，但也存在通胀担忧，不过2025年应该会比2024年好[56][57][58][59] 问题：第三季度市场份额同比下降几个基点的原因，是否与Redfin Next过渡有关 - 回答：公司预期将恢复每个季度获取市场份额的节奏，之前市场份额下降部分原因是年初流量增长较少，Homes.com广告投入非常激进，公司有所收缩，另外公司正在加大直接营销投入，因为对每个客户的抵押和产权利润更有信心[60][61][62] 问题：对Clear Cooperation Policy的立场，如果该政策被取消对Redfin有何正负影响 - 回答：公司持保护消费者的立场，希望消费者能看到所有待售房屋，目前全国房地产经纪人协会（NAR）支持这一立场，如果政策改变，公司作为美国最大的经纪网站，在与其他经纪公司竞争时更有优势[66][67] 问题：对于Redfin Next的同一笔销售，相比去年给经纪人的报酬增加了多少 - 回答：如果是经纪人自己找到的销售源，报酬是去年的两倍，但大部分销售由网站提供，这种情况下，与之前的薪酬计划相比，利润率相同或更好，并且Redfin Next提高了成交率，在高端市场表现更好，还让经纪人更独立，这些都有助于提高利润率[70] 问题：在2025年新计划下，600个基点的改善是否现实 - 回答：对于房地产服务业务，向Redfin Next的转变对毛利率是中性的，第四季度的增长部分是季节性的，2024年夏季由于代理人收入波动较大，公司利润率较低，而冬季由于不再需要支付代理人薪水，利润率将得到改善[74][75][76] 问题：2025年计划增加广告投入，哪些业务领域可以提高效率来提供资金支持 - 回答：公司将继续投资于构建更好的搜索体验、人工智能以提高流量和成交率，其他方面都可以考虑削减成本[78][79]