财务数据和关键指标变化 - 昨日公司报告第二季度盈利为1.87亿美元，去年同期为2.74亿美元，每股收益方面，本季度为每股非投票股0.96美元，去年第二季度为每股非投票股1.40美元[9] - 设备租赁收入增加1800万美元，约1.7%，这是连续第二个季度同比增长[10] - 移动和存储部门息税折旧摊销前利润（EBITDA）减少1810万美元，主要由于运营成本[9] - 前六个月资本支出为11.56亿美元，较去年同期增加1.82亿美元，2025财年全年净资本支出预测从19亿美元提高到约11.15亿美元[12][13] - 退役租赁设备销售收入下降4400万美元至3.61亿美元[14] - 自存储业务收入增长1600万美元，约8%改善，平均每占用英尺收入本季度全组合增长约1.6%，同店组合增长略超2%[15] - 运营费用在移动和存储业务增加超5500万美元，其中车队维修和维护本季度下降540万美元，人员成本增加超1700万美元，与车队相关的责任成本增加760万美元，房产税和建筑维护合计增加约800万美元，本季度与新纸箱供应商转换相关成本为1650万美元[19][20] - 截至今年9月，移动和存储部门拥有现金及现有贷款额度为17.75亿美元[21] 各条业务线数据和关键指标变化 设备租赁业务 - 设备租赁收入连续两个季度同比增长，本季度增长1.7%，10月和11月第一周收入较去年同期呈积极趋势，虽未能增加单向移动交易数量，但单向和城内交易平均每笔交易收入增加，城内拖车和牵引车队收入本季度也有所增加[10][11][12] 自存储业务 - 收入增长1600万美元，约8%，平均每占用英尺收入全组合增长1.6%，同店组合增长超2%，9月底占用单元数量较去年同期增加近3.2万个，同期新增6.7万个单元，导致整体组合平均入住率降至约80.9%，同店部分平均入住率下降80个基点至94.1%，今年前六个月在房地产收购及相关开发成本投入7.34亿美元，较去年同期增加1.01亿美元，本季度新增净可租面积超90万平方英尺，约86万平方英尺来自新开发地点，目前约有810万平方英尺正在开发中[15][16][17] U - Box业务 - U - Box收入包含在其他收入中，未单独列出，但该项增加700万美元，U - Box是主要贡献者[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续开发新的存储产品，但开发速度快于单元填充速度，行业受不切实际的搬家促销困扰，公司坚持自身战略并持续关注，U - Box业务仍在取得进展且基础设施已就位可应对交易增长，公司将在第四季度可能较晚的时候推出一款新的拖车模型，自存储业务方面，公司认为新推出产品将有90%成为赢家，有望跑赢行业，但目前行业情况复杂，公司正在逐个地点解决业务问题，在新建自存储设施时，约80%会包含U - Box便携式存储部分，但不会追求一对一的比例，公司认为自身在广度上有优势，如在怀俄明州和蒙大拿州活跃，而一些竞争对手不会涉足这些地区，公司拒绝了新泽西州北部的一些产品，因为成本效益不高，公司曾有与资产分割相关的经验，但效果不佳，目前采用综合呈现给客户的策略[6][24][26][36][37][41][42][48] - 关于Trian Fund Management LP对公司股票的收购，Trian已与公司代表会面并发送31页PPT演示文稿，还与其他股东沟通，公司会考虑多方因素，但不会因Trian的意见改变业务计划[7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于设备租赁业务，公司董事长表示目前取得的成果很微小，很多事情悬而未决影响消费者信心，希望新政府能做出积极贡献以便更准确地预见未来，对于设备租赁业务未来两个季度看不到重大变化，但第四季度推出新拖车模型有望取得小幅度成功，自存储业务方面，目前行业情况复杂，难以预测何时收益会稳定并开始改善，公司认为自身将跑赢同行，但目前处于增加新产品和填充房间的不平衡状态，正在逐个地点解决销售问题，公司看好长期发展，认为通胀拯救了自存储行业，目前进入市场成本高，二手市场单位仍以很高倍数交易，若停止投入资本，18 - 24个月后财务报表会有很大变化[23][25][26][27][28][29][43][44][46] 其他重要信息 - 公司在投资者关系网站（investors.uhaul.com.com）发布了补充材料，除财报发布和10 - Q文件外，希望对投资者有帮助[21] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于自移动租赁业务和自存储业务未来两个季度的趋势有何预见 - 回答：看不到重大变化，目前成果微小，但不排除出现重大转机的可能，国家的动荡局势稳定后可能会有更多业务，第四季度可能推出新拖车模型会带来小幅度成功，但对未来180天内是否有业务增长无法预测[23][24] 问题：自存储业务同比增长率逐年下降，对这一趋势的看法以及何时会稳定并开始改善 - 回答：目前存在新增房间速度快于填充房间的不平衡状况，业务表现因地点而异，新推出产品有望跑赢行业，但不敢预测何时能恢复到两位数增长，目前行业情况复杂，正在逐个地点解决销售问题，看好自身跑赢同行，但不清楚新增产品和填充房间能否平衡，目前进入淡季但仍有很多客户[25][26][27][28][29] 问题：U - Box业务是否因自存储设施中的U - Box存储而获得竞争优势从而增加份额，是否带来更好的定价或利润率 - 回答：U - Box的存储组件是竞争优势，但不是增加份额的原因，U - Box的移动业务可打A分，存储业务可打C分，但有很大提升空间[35] 问题：新建自存储设施是否总会包含便携式存储组件 - 回答：不是总会包含，目前正在建设的设施中约80%会包含，不会追求一对一的比例，要考虑U - Box位置服务半径和传统自存储服务半径的差异[36][37] 问题：U - Haul与竞争对手（如CubeSmart）相比存在价值差距，能否谈谈这个价值差距以及是否与Trian的PPT演示文稿有关 - 回答：目前过剩产能和积极开发对收益有拖累，不清楚Trian的PPT内容，不想替他发言[39] 问题：是否能回到像COVID期间那样新开业单位成本和现有单位填充之间的平衡，而不是总是长期看好但短期受新地点开业影响 - 回答：预计会有起伏，公司在很多地方有业务拓展机会，如怀俄明州和蒙大拿州，而一些竞争对手不会涉足这些地区，在新泽西州北部拒绝了一些产品，因为成本效益不高，目前进入市场成本高，二手市场单位仍以很高倍数交易，若停止投入资本，18 - 24个月后财务报表会有很大变化[41][43][44][46] 问题：如果放慢资本投入速度，降低新单元比例，是否可以出售部分现有成熟设施，将资本用于更有利可图的地区 - 回答：可以进行一些财务操作，但公司有过类似经验，效果只是一次性的，之后会有很多问题，目前采用综合呈现给客户的策略，尝试过不同方法但分割资产没有太大帮助[48]