一、涉及公司 索菲亚[1] 二、核心观点及论据 （一）补贴政策效果 1. 市场需求提升 - 广州补贴政策（可用于全国线上平台）落地后，十月份后两周市场需求和客户订单比头两周要好很多，国补政策拉动了消费者原本的装修需求，加快了装修节奏[2]。 2. 消费者下单便捷 - 消费者下单方式多样，可在门店扫码下单，也可通过天猫path链接下单，下单时不需要提前提交资料，拿到补贴名额后下单可按15%直接补贴，总部还有八折让利[2]。 3. 经销商参与情况 - 一线城市大商反应速度快，对补贴理解和执行能力强，而地级和县级经销商需要总部一对一培训来引导下单和理解政策，中小企业量的经销商也在逐渐加入，目前整个流程比较顺利，经销商比较积极[3]。 - 目前经销商参与度与之前三七帮交流时的50%差不多，距离上次交流刚不到一周时间，数据统计没太大变化[4]。 （二）补贴相关问题 1. 经销商资金压力 - 对于资金状况不太富裕的经销商，线上支付资金直接打到总部可能会有资金压力，但这种情况在大商中不普遍，大商现金流健康且业务滚动周转，对于其他经销商公司会因商而异对接资源或给予扶持政策[5]。 2. 补贴对利润率影响 - 虽然公司会给消费者额外补贴，但不会对利润率有太大影响，因为正常也有促销活动，促销力度不同阶段有浮动空间，可通过其他营销调控配合，全年综合利润空间不会有太大变化[7]。 3. 补贴额度使用 - 目前没有听说会对不同公司有额度线路限制，各企业能抢占的份额和兑现的补贴取决于自身[6]。 （三）订单相关情况 1. 订单转化周期 - 正常从终端门店接单到工厂出货大概需要两个月，但国补订单可能周期较长，如广州很多客户12月底或1月初交房，装修流程可能要到一季度[10]。 - 对于未交房但有意愿参加国补的客户，可以先下单，后续根据实际情况多退少补，订单设计图等可以后续确认[11]。 2. 订单来源占比 - 目前广州这边订单以新房为主，还无法准确统计新房、二手房和重装需求各占多少，因为前期接单很多资料在系统未补充完整[12]。 （四）未来展望 1. 明年收入和利润预期 - 目前无法给出明年收入和利润预期，因为各业务部门业绩开拓目标、内部预算和费用等还未确定[12]。 2. 存量流量挖掘 - 有专门团队做存量流量挖掘，但目前精力主要放在以旧换新补缺上，同时品类开拓、门店布局和终端赋能也在同步进行，如果明年还有补贴，希望把整装、装修公司等纳入补贴流程，拉动上下游联动，目前二手房增长数据表现还可以，有潜在装修需求但旧房改造成本较高，需要完整流程来提升消费者积极性[15][16]。 3. 大宗业务规划 - 国内工程业务倾向于和国企体系合作以减少资金风险，海外市场工程和零售同步开拓，海外零售开了30多家门店但业绩不突出，工程主要与国内外中高端楼盘、公寓、酒店项目合作，如马来西亚、泰国、日本等地有项目，国内工程业务目标是维持体量，占总份额10%左右，海外工程渠道会积极开拓[17][18]。 三、其他重要内容 1. 不同地区补贴差异 - 补贴不仅广州在做，其他城市也在做，广州补贴放开到全国让原本补贴政策不好的区域有了竞争机会，但目前处于抢单环节，还没有更多关于后续转换和落地服务的数据[21]。 2. 客单价情况 - 理论上补贴后客单价不会下降，消费者会尽可能用满补贴额度，但目前没有转化数据，只是预判情况[22]。 3. 四季度预期 - 12月份中南接单已回正，受补贴政策影响较大，11月份还没有接单数据[23]。 4. 品牌参与补贴情况 - 所有品牌都参与补贴，索菲亚体系全面参与更顺畅，米兰娜有四五百个门店，参与的执行响应速度和力度稍弱于索菲亚，但也有正向接单贡献[24]。 5. 总部收款单值区间 - 无法猜出总部收款单值区间，因为是预付款，实际成交可能有差异，目前给出的指引不准确，等工厂建档落地后再分享数据[24]。