财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.14亿美元，2023年为7770万美元净收入2024年为4590万美元，2023年为2680万美元 [14] - 2024年第三季度可分配现金流为7110万美元，2023年为4220万美元调整后DCF 2024年为7160万美元，2023年为4330万美元 [14] - 2024年9月30日的过去12个月分配覆盖率为1.97倍，考虑优先单位持有者分配后为1.87倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 汽油分销和加油站运营（GDSO） - GDSO产品毛利本季度增加3120万美元至2.377亿美元汽油分销产品毛利增加3210万美元至1.641亿美元，按每加仑美分计算，燃料毛利从2023年第三季度的0.31美元增加0.09美元至2024年第三季度的0.40美元 [15] - 加油站运营产品毛利（包括便利店、熟食销售、杂物和租金收入）减少90万美元至7360万美元，部分原因是某些公司运营站点的剥离和转换 [16] - 截至季度末，加油站和便利店站点组合总计1589个，此外在Spring Partners Retail合资企业下运营64个站点 [16] 批发业务 - 2024年第三季度产品毛利增加3390万美元至7110万美元汽油和汽油混合库存产品毛利增加2260万美元至4300万美元，主要是由于收购Motiva码头进入更有利的市场条件，4月收购Gulf码头也使产品毛利受益 [17] - 馏分油和其他油类产品毛利增加1130万美元至2810万美元，主要是由于馏分油和残油市场状况更有利 [17] 商业业务 - 商业业务产品毛利增加110万美元至950万美元，部分原因是市场条件更有利和加油业务 [17] - 运营费用2024年第三季度增加2120万美元至1.371亿美元，主要与从Motiva和Gulf的码头收购有关 [18] - 销售、一般和管理（SG&A）费用2024年第三季度增加700万美元至7050万美元，主要是由于长期激励薪酬、工资福利和其他费用的增加 [19] - 利息费用2024年第三季度增加1400万美元至3510万美元，主要是由于今年1月发行的8.25%优先票据的利息费用（用于推动Motiva收购）以及最近收购Gulf码头导致信贷额度平均余额增加 [19] - 2024年第三季度资本支出（CapEx）为2430万美元，其中维护性CapEx为1120万美元，扩张性CapEx为1310万美元，主要与对加油站和定期贷款业务的投资有关，2024年全年预计维护性CapEx在5000万 - 6000万美元之间 [20] - 基于年底与加油站和码头投资相关的预期项目，将2024年计划的扩张性CapEx从之前预期的6000万 - 7000万美元修订为4000万 - 5000万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续整合过去11个月从Motiva Enterprises和Gulf Oil收购的29个液体能源码头，这些码头为新战略项目提供平台，可扩大产品供应、提高运营效率和市场覆盖范围 [9] - 上周完成从埃克森美孚石油公司收购位于罗德岛东普罗维登斯的730英亩液体能源码头，该码头是储存汽油、添加剂、馏分油、可再生燃料等产品的战略枢纽，有10个产品罐，总罐容为95.9万桶并有深水码头通道，额外的非燃料使用面积有助于进一步实现房地产组合的多元化 [10] - 在零售业务方面，被选为与马萨诸塞州交通部合作的三家公司之一，在未来五年内部署马萨诸塞州交通部6300万美元的国家电动汽车基础设施计划（NEVI）资金，正在确定第一批开发站点名单，以增加马萨诸塞州可靠的直流快速充电地点 [11][12] - 公司在收购方面会保持忙碌状态但非常谨慎，估值仍然相对较高，会寻找适合公司且能增加收益的交易并保持纪律性以实现回报 [28] - 对于休斯顿的合作伙伴关系，虽然自建立以来相对稳定，但公司会继续调整以实现价值最大化，对该合作伙伴关系持积极态度并寻求在该市场开展更多业务 [29] - 在电动汽车充电器业务方面，会在财务上保持谨慎以控制风险，确保与政府合作在对客户有吸引力的地方建立网络 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有持久性和规模性，无论选举结果如何都处于有利地位继续执行战略 [26] - 批发业务中，夏季价格波动带来了获取利润的机会，市场从整合角度看在持续整合，虽然仍然高度分散，小型运营商的燃料毛利收支平衡成本更高，波动性通常有利于公司燃料毛利，结构上燃料毛利可能会更高，但公司不会以此为业务赌注，过去几年已经看到有利的毛利 [31][32] 其他重要信息 - 2024年10月，董事会宣布对普通股单位进行季度现金分配，每股0.73美元，按年率计算为2.92美元，较上一年增长6.6%，于11月14日支付给11月8日营业结束时登记在册的单位持有者 [13] - 截至2024年9月30日，公司资产负债表依然强劲，按照信贷协议定义的杠杆率（有息债务与EBITDA之比）为3.27倍，信贷额度有充足的剩余容量，在营运资金循环贷款中有2.192亿美元借款未偿还，在循环信贷额度中有1.77亿美元借款未偿还 [22] - 公司将参加TD Securities能源会议、BofA杠杆融资会议和Wells Fargo中游和能源公用事业研讨会，可联系投资者关系团队安排会议 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 选举是否会有影响 - 公司业务具有持久性和规模性，无论选举结果如何都处于有利地位继续执行战略 [26] 问题: 对于最近收购的730英亩土地有何计划 - 虽然目前没有立即的计划，但这是一项很棒的资产，有深水码头、良好的油罐和货架以及土地，如果有机会也会利用这些土地资源 [27] 问题: 收购（无论是码头还是GDSO）的前景如何 - 公司在收购方面会保持忙碌状态但非常谨慎，估值仍然相对较高，会寻找适合公司且能增加收益的交易并保持纪律性以实现回报 [28] 问题: 休斯顿的合作伙伴关系有何更新，是否是因为市场竞争比预期更激烈 - 虽然自建立以来相对稳定，但公司会继续调整以实现价值最大化，对该合作伙伴关系持积极态度并寻求在该市场开展更多业务 [29] 问题: 能否谈谈整个系统中可能会看到的电动汽车充电器数量 - 会在财务上保持谨慎以控制风险，确保与政府合作在对客户有吸引力的地方建立网络，目前处于业务早期阶段，要控制发展网络时可能面临的风险 [30] 问题: 公司的CPG同比增长显著，这种增长的可持续性如何 - 夏季价格波动带来了获取利润的机会，市场从整合角度看在持续整合，虽然仍然高度分散，小型运营商的燃料毛利收支平衡成本更高，波动性通常有利于公司燃料毛利，结构上燃料毛利可能会更高，但公司不会以此为业务赌注，过去几年已经看到有利的毛利 [31][32]