财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA为3010万美元，同比增长13%，EBITDA利润率接近40% [5] - 第三季度末现金余额为3650万美元，较第二季度末的2350万美元有所增加 [6] - 预计2025年第一季度末现金余额在5000 - 5500万美元之间，今年第四季度介于两者之间 [6] - 2025年3月结束的九个月期间现金增加约3000万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 Interactive业务 - 收入较2023年第三季度增长40%，EBITDA同比增长47%，调整后的EBITDA利润率达到67.6% [12] - 增长在英国和北美表现良好，在意大利等其他关键市场也开始有良好增长 [12] - 10月该业务月度收入创历史新高 [13] - 计划在未来一两个季度增加工作室产能 [14] - 与FanDuel和Loto - Québec签订新合同，预计未来一两个季度在更多地区开展业务 [16] Virtual Sports业务 - 受最大客户业务下滑影响，但其他客户经常性收入同比增长11%，其中21%的增长来自该客户群的在线业务 [17] - 仅与两个客户开展NFL产品业务，但该产品在这两个客户中表现良好 [18] Gaming业务 - 不包括低利润销售，收入同比增长4%，EBITDA同比增长29% [19] - 2025年有多项交付任务，包括向WCLC交付720台终端等 [20] - 在G2E推出新的机柜Valiant，已开始接受订单 [21] - 彩票系统业务同比增长8% [22] Leisure业务 - 在传统最繁忙的季度，收入同比增长5%，EBITDA同比增长17% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 在英国，Interactive业务从宏观和市场份额百分比来看都有增长，且由于在零售方面有强大的机器基础，市场份额较高且不断增长 [36][37] - 在巴西市场，Interactive业务将于1月进入市场，有望带来增长 [36] - 在北美，公司的伊利诺伊州战略和整体战略进展顺利，业务表现达到历史最高水平 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司朝着40%的EBITDA利润率目标前进，数字业务的增长是推动因素之一，如Hybrid和Virtuals等高利润率业务的发展将有助于实现这一目标 [39] - 在Interactive业务方面，通过持续的游戏路线图、拓展市场、增加工作室产能、优化iLottery内容策略等方式推动增长 [12][14][16] - 在Gaming业务方面，通过成本节约举措、关闭威尔士制造工厂并采用完全外包制造模式、推出新产品等方式发展 [19][20][21] - 在Lottery Systems业务方面，将在2025年部署并推广新的基于云的彩票系统 [22] - 在Leisure业务方面，继续推进pub、bingo和motorway service等板块的内容、机柜和服务策略 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的业绩比较满意，认为今年剩余时间和明年的前景看起来非常好 [50] - 随着业务从零售向数字的转变，利润率有望进入40%以上，但难以确定具体时间 [40] 其他重要信息 - 詹姆斯·理查森（James Richardson）将于2025年1月1日起担任公司新的首席财务官，其在不同行业的多家公司拥有丰富的财务报告和治理经验 [9] - 玛丽莲·詹岑（Marilyn Jentzen）自去年年底以来一直担任临时首席财务官，工作表现出色，将继续担任转型官至明年年中 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题：公司是否对2025年预期增长9%、约800万美元的共识感到满意 [26] - 公司目前对共识感到满意，但目前不想提供更多指导，未来情况更清晰时可能会更明确 [28] 问题：鉴于预期的现金状况重新考虑资本配置时，在并购和潜在的股票回购之间是否存在偏向 [29] - 公司目前的资产负债表状况良好，任何认真考虑的收购都可以通过债务融资，因此使用现金回购股票和通过收购促进有机增长并不冲突 [29] 问题：能否提供游戏市场产品更新（特别是与威廉希尔（William Hill）的Vantage）带来的提升以及相对于整体市场趋势的情况 [30] - 与威廉希尔的业务转换完成后预计会有12% - 15%的提升，伊利诺伊州和北美的战略进展顺利，业务表现达到历史最高水平，游戏机柜的整体表现良好 [31][32] 问题：能否更多地谈谈与FanDuel的定制业务模式，如定价利润率与现成产品相比的情况，以及是否会有更多不同规模的客户采用 [33] - 理想情况下，在Hybrid Dealer业务中希望两者混合，对于像FanDuel这样有实力和创意的客户适合定制内容，而很多客户只想使用现成产品获取经常性收入，2025年将看到两者混合的情况 [33] 问题：从监管角度看，英国和爱尔兰的Interactive业务如果增长，市场份额情况如何，以及一些小公司退出市场后公司的市场份额情况 [35] - 在英国市场份额在增长，数据公开可查，巴西市场即将到来，公司在该业务上的发展得益于游戏的质量、数量和交付能力 [36] - 在英国，由于在零售方面有强大的机器基础，市场份额比其他地方高很多 [37] 问题：何时能看到40%的综合利润率，考虑到数字增长与游戏业务的情况 [38] - 随着业务越来越以数字为中心，特别是像Hybrid和Virtuals等高利润率业务的增长，将推动利润率达到40%以上，但具体时间难以确定 [39][40] 问题：Hybrid Dealer产品进入市场几个季度后，能否明确客户类型，是否有助于扩大整体市场，以及向新运营商展示产品优势的数据点有哪些 [42] - 从MGM得到的数据显示，活跃玩家数量和重复玩家数量持续增长，目前关注的指标包括GGR、活跃玩家数量和重复玩家数量，未来一两个季度将更了解玩家行为 [43] 问题：是否会利用债务回购股票 [44] - 如果问题是是否会增加债务来回购股票，答案是绝对不会；即使使用现有的现金回购股票，由于公司有债务，也相当于使用债务，这是个复杂的问题 [44] 问题：在让客户整合Interactive内容和游戏但不添加Virtual Sports方面，最大的挑战是什么 [45] - 一是监管方面，需要让市场改善与iGaming相关的Virtual Sports业务；二是需要让DraftKings和FanDuel等大型公司加入，巴西市场将是一个很好的测试市场；此外，彩票领域对Virtual Sports来说也是一个巨大的机会 [46][47][48]