财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年EBIT在当地货币下增长12.7%，以瑞士法郎计算增长8.1%，达到22亿瑞士法郎，为历史最高 [3][15] - 净销售额增长1.6%，经常性EBIT利润率达到创纪录的23.2% [3] - 每股收益增长10% [4] - 自由现金流为正4800万瑞士法郎，EBITDA增加近1.7亿瑞士法郎，营运资金基本持平 [24][25] - 债务水平为109亿瑞士法郎，较去年的110亿瑞士法郎略有下降 [26] - 截至昨日，已回购价值5.16亿瑞士法郎的股票，完成10亿瑞士法郎股票回购计划的一半 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续建筑解决方案 - ECOPact低 碳混凝土占预拌混凝土总销售额的28%，ECOPlanet低碳水泥占水泥总销售额的26% [10] 解决方案与产品 - 净销售额因屋顶系统而强劲增长，利润率扩张100个基点 [22] 各地区业务 - 北美地区盈利能力达到新水平，上半年经常性EBIT利润率扩张240个基点至19.4% [18] - 拉丁美洲连续16个季度实现盈利增长，上半年经常性EBIT为35.6%，增长120个基点 [19] - 欧洲连续7个季度实现盈利增长，经常性EBIT利润率扩张240个基点至超过16% [20] - 亚洲、中东和非洲地区，北非市场动态良好，经常性EBIT利润率扩张240个基点至23.5% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售方面，当地货币销售额增长1.6%，有机销售增长持平，净并购贡献1.9%，外汇逆风为3.5%，较去年的6.8%有所缓和 [14] - EBIT方面，当地货币增长12.7%，绝对值增长8%，外汇逆风从去年高位降至4.6% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大可持续建筑解决方案规模，投资脱碳和循环经济，将其作为盈利增长驱动力 [6] - 进行增值并购，专注于有吸引力的市场和细分领域，完善骨料和预拌混凝土业务布局 [7] - 持续提高运营效率，严格控制成本 [6] - 推进美国上市进程，计划于明年上半年完成 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年下半年充满信心，预计将继续实现利润率扩张，EBIT利润率指导上调至超过18.5% [4][29] - 预计将持续产生超过30亿瑞士法郎的强劲自由现金流，并实现绝对EBIT的超比例增长 [29] - 致力于今年实现1000万吨建筑和拆除材料回收目标，较去年增长20% [29] 其他重要信息 - 公司在二氧化碳减排方面取得显著进展，每净销售额二氧化碳排放量减少7%，并发布第三份气候报告 [8] - 上半年完成11项收购和4项剥离，收购4家建筑和拆除材料回收公司，扩大解决方案与产品业务 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 解决方案与产品业务下半年增长情况及能否实现两位数有机增长 - 屋顶业务在美国和欧洲持续增长，美国部分工厂已售罄，预计下半年加速增长 [34][35] 问题2: 下半年欧洲和美国重型业务的价格上涨计划 - 公司采用动态定价，部分市场和国家有提价潜力，下一波提价预计在明年第一季度 [33] 问题3: 1000万吨拆除材料回收目标的收入、利润率机会，以及是否会蚕食其他业务收入 - 循环经济业务利润率目前高于15%，收购公司的EBITDA利润率大于25%，该业务是额外增长，不会蚕食其他业务收入 [38][39][40] 问题4: 全年销售指引降低的原因，是否对潜在销量趋势失望或放弃市场份额 - 公司未失去市场份额，部分市场因天气影响销量，主要关注可持续建筑解决方案，预计下半年利润率继续扩张 [42] 问题5: 北美分拆后如何改善二氧化碳排放指标，是否有收购和业务多元化计划 - 公司将继续降低每净销售额二氧化碳排放量，会在欧洲、拉丁美洲和亚洲等地区发展解决方案与产品业务，并持续扩张 [45] 问题6: 第二季度屋顶业务的增长情况及下半年趋势，以及利润率扩张是否会放缓 - 第二季度屋顶业务增长超30%，下半年有大量项目储备，预计继续增长；利润率将继续扩张，但未明确具体增幅 [48][49] 问题7: 上半年资本支出增加是否意味着下半年也会增加，美国销售额下降能否在下半年回升，以及外汇预期 - 全年资本支出将略有增加，是对增长和绿色项目的投资；美国销售额下降主要受天气影响，下半年有望回升；不提供外汇全年指引 [51][52][53] 问题8: 第二季度利润率大幅扩张的驱动因素，以及明年实现类似增长是否需要销量增长 - 利润率扩张受商业和成本管理两方面驱动，商业上得益于可持续建筑解决方案、屋顶业务增长、脱碳和循环经济举措以及并购战略；成本上通过全球招标和优化固定成本结构控制成本 [57][58][59] 问题9: 预拌混凝土上半年利润率下降的原因，以及各地区销量恢复情况和对欧洲市场的看法 - 预拌混凝土业务受天气影响较大，公司有望实现目标；市场基本面与5月相比变化不大，部分市场因天气影响较软，欧洲虽住宅市场疲软，但基础设施项目有良好前景 [63][64][66] 问题10: 传统水泥和ECOPlanet水泥价格趋势差异，以及CCUS项目进展和欧洲议会选举的影响 - 欧洲水泥价格有韧性，ECOPact和ECOPlanet产品有价格溢价；CCUS项目有6个处于执行阶段，欧洲议会选举未影响项目进展 [68][69] 问题11: 解决方案与产品业务中除屋顶外的历史业务上半年情况及下半年展望，墨西哥市场情况，以及美国上市进展 - 解决方案与产品业务主要产品是屋顶，还有砂浆和预制业务；墨西哥市场因近岸外包和政府支出处于建设繁荣期；美国上市进展顺利，将于明年上半年完成 [74][75][73] 问题12: 解决方案与产品业务中预制业务上半年情况及未来趋势 - 预制业务与预拌混凝土和水泥相关，受天气影响，不是主要业务，无异常情况 [76] 问题13: 解决方案与产品业务中屋顶和其他业务的收入占比、上半年有机增长差异，以及未来在墨西哥和欧洲的发展机会 - 屋顶业务收入占比将超50%且持续增长，其他业务较疲软；欧洲屋顶业务有扩大市场份额和地理覆盖范围的潜力 [78] 问题14: 下半年屋顶业务是否会因无补货效益而有机增长减少 - 公司对下半年屋顶业务实现强劲两位数增长有信心，有大量项目储备 [79] 问题15: 欧洲住宅市场周期和需求情况，以及是否关闭或计划关闭欧洲水泥产能 - 欧洲住宅市场疲软，但基础设施项目有良好前景，公司计划将部分熟料生产设施转换为生产煅烧粘土；过去12个月未关闭工厂 [81][82] 问题16: 指导中低个位数增长的范围影响拆分，建筑拆除业务收购的驱动因素，以及是否有成本节约计划 - 预计全年有机增长为正，指导中并购贡献可能略高于有机增长；建筑拆除业务收购是为在大城市运营回收厂，该市场机会大；无专门成本节约计划，成本控制是日常工作 [85] 问题17: 目前建筑拆除材料回收的产能情况 - 公司部署先进技术平台，不仅回收还进行升级利用，可用于水泥生产、预拌混凝土或替代初级骨料，市场机会巨大 [87][88] 问题18: 墨西哥市场利润率是否已达最高，以及控制废物管理业务而非合作的原因 - 墨西哥市场处于建设黄金期，利润率有望继续提升；控制建筑和拆除材料回收业务是因为填埋成本上升，政府推动回收立法，有发展机会 [90][91] 问题19: 北美第二季度同比增长率下降的原因及各细分业务情况，以及低碳产品渗透率进一步提高的障碍和是否抢占其他企业份额 - 北美市场疲软受天气影响，公司有100多个大型基础设施项目待供应；低碳产品发展机会大，ECOPact有望推出2.0版本 [95][96]