财务数据和关键指标变化 - 2022年净销售额达292亿瑞士法郎，同比增长8.8%，有机增长12.9%，投资组合转型带来4.7%新销售，水泥业务剥离使销售额减少6.1% [26] - 经常性息税前利润（EBIT）达47.52亿瑞士法郎，同比增长3%，有机增长7.2%，汇率影响为 - 2.5% [28] - 若不计与美国司法部和解费用，每股收益将增长25%至4.96瑞士法郎/股，自由现金流将超35亿瑞士法郎创纪录 [25] - 计入和解费用后，每股收益为3.66瑞士法郎/股，报告每股收益为5.48瑞士法郎/股 [42][45] - 自由现金流达28亿瑞士法郎，净债务减少40亿瑞士法郎至60亿瑞士法郎，债务杠杆降至0.9倍 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥、预拌混凝土和骨料业务板块同比增长12%，得益于平均14%的强劲定价，部分被欧洲和中国市场疲软带来的小负销量影响抵消 [27] - 解决方案与产品业务板块增长18.5%，主要得益于屋顶业务的出色表现，按固定汇率计算增长99% [28][30] - 屋顶业务已成为40亿美元业务，占集团销售额19%，2022年实现19%的EBIT利润率 [8][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2022年业绩创纪录，收入从2020年的57亿瑞士法郎增至100亿瑞士法郎，市场需求强劲，基础设施法案将带来健康订单 [31][33] - 拉丁美洲市场实现强劲盈利增长，墨西哥、哥伦比亚和萨尔瓦多市场表现活跃，基础设施项目推动增长 [34] - 欧洲市场尽管下半年销量疲软，但仍取得良好盈利，价格势头良好，能有效控制成本通胀和优化能源 [35] - 中东非洲市场全年表现良好，关键市场需求良好，价格势头强劲，埃及和尼日利亚尤为突出 [37] - 亚太市场中澳大利亚表现良好，中国因疫情封锁需求疲软，排除中国后该地区第四季度实现正价格成本差 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于解决方案与产品业务增长，目标是到2025年该业务占集团销售额达30%，2022年已达19% [4][18] - 进行大量并购交易，2022年完成23笔，2023年前两个月完成7笔，包括收购屋顶业务和骨料及预拌混凝土业务的补充收购 [6][8] - 加强在北美的业务布局，北美市场销售额占比从疫情前的24%提升至2022年的35%，预计将达40% [12] - 注重可持续发展，目标是2023年集团二氧化碳排放量减少超10%，2022年已实现每净销售额二氧化碳排放量减少21% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司前景乐观，各关键市场订单充足，预计实现3% - 5%的增长，息税前利润将超比例增长 [52][54] - 欧洲市场虽自去年5月以来有所疲软，但可持续产品带来良好定价和高需求，预计今年仍能取得稳健业绩 [52][53] - 北美和拉丁美洲市场订单良好，发展前景广阔，将助力公司今年取得成功 [53] - 公司现金流预计今年约为30亿瑞士法郎，二氧化碳排放量将进一步减少 [55] 其他重要信息 - 公司决定2023年继续执行股票回购计划，最多回购4000万股或20亿瑞士法郎，并将股息提高14%至2.5瑞士法郎/股 [50] - 公司资本支出维持在约14亿瑞士法郎，其中约4亿瑞士法郎用于脱碳投资，且未来业务资本密集度将降低 [68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 向董事长角色过渡及美国解决方案与产品和屋顶市场业务情况及利润率预期 - 解决方案与产品业务才开展2.5年，已取得显著成果，目前屋顶业务EBIT利润率达19%，目标更高但未给出具体数字，认为市场未达顶峰，未来前景乐观 [59][60][61] - 向董事长角色过渡今年仍担任CEO，确保业务执行速度，之后期待有优秀继任者，自己将继续为公司发展贡献力量 [63][65][66] 问题2: 资本支出计划及各地区和业务板块分配情况 - 资本支出维持在约14亿瑞士法郎，其中约4亿瑞士法郎用于脱碳投资且将持续增长，业务资本密集度将降低 [68][69] - 北美市场有吸引力会投资，但欧洲和拉丁美洲的脱碳投资机会也有高回报，按项目分配资金而非按地区 [70][72][73] 问题3: 3% - 5%的同店销售增长中定价、销量情况及解决方案与产品业务利润率稀释原因和预期 - 对2023年前景有信心，去年应对高通胀提高售价，今年成本下降，处于利润率有利位置，暂不提供具体指导，可在第一季度报告后再讨论 [76][77][78] - 解决方案与产品业务中除屋顶业务外其他板块需追赶，今年有提高利润率的巨大潜力 [79] 问题4: 新角色定位及CEO继任者偏好 - 公司致力于高水平治理，今年团队继续运营确保业务速度，未来CEO继任者内部外部均可，公司人才众多不担心任命问题 [80][81][82] 问题5: CO2足迹减少的有机数据及无额外定价行动下对2023年的溢出效应 - CO2足迹减少是多种因素综合结果，包括产品脱碳、销售增长和可持续解决方案拓展，每生产一吨水泥的二氧化碳排放量按固定汇率计算减少2% [84][86] - 对定价有信心，虽不确定能源成本走势，但已做好应对准备，预计2023年利润率将超比例增长 [87][88] 问题6: 是否有更多剥离计划及并购策略 - 目前无立即剥离其他国家业务的需求，已建立理想的地理销售分布，未来可能有少量业务剥离 [92][93] - 公司战略有效，2023年开局活跃，有更多收购计划，将继续积极寻找机会 [91] 问题7: 2022年能源账单低的原因、今年展望及对冲策略，以及欧洲CO2减排计划和排放权情况 - 公司采用长期合同和智能预购能源策略，2022年表现良好，2023年能源成本可能增长持平至高个位数，约2/3可对冲部分已对冲 [94][95][96] - 看好欧洲CO2计划，其激励减排和限制市场产量机制推动欧洲市场价格上涨，公司目标是加快脱碳速度 [97][98][99] 问题8: 给下一任CEO的建议、关键挑战及停止披露水泥销量细节的原因 - 希望下一任CEO更优秀、有高能量，持续发展战略，可能进入其他业务领域 [103] - 因投资组合转型，决定不再按国家披露水泥销量细节，但会披露销量影响 [102] 问题9: 财务火力是否用于收购、股票回购及预拌混凝土业务EBIT利润率发展 - 预拌混凝土业务资本密集度低但利润率有挑战，公司看重其垂直协同效应，目标是显著提高盈利能力 [105] - 公司现金和债务状况良好，5月将评估项目、投资和收购机会后决定股票回购和收购资金分配 [107][108] 问题10: 向解决方案与产品业务转型对投资回报率的影响及北美市场展望 - 公司资本密集度已降低，解决方案与产品业务目标资本支出占比约3%，未来将进一步下降 [111][112] - 北美市场状况良好，部分产品售罄，订单充足，政府基础设施项目将在今年晚些时候启动，未来5 - 8年将带来积极影响 [113][114] 问题11: 较大规模收购的规模及杠杆率预期范围 - 公司擅长中小规模收购，此类收购易整合和实现协同效应，不排除大规模收购但过程可能复杂 [116][118][119] - 认为2倍杠杆率过高，低债务杠杆和强资产负债表对公司成功至关重要，杠杆率上升幅度取决于市场机会 [120][121] 问题12: 能源成本下降对水泥和骨料定价的影响、并购对EBIT和收入的净影响及管理层变动原因 - 公司定价与能源成本无关，过去5年每年提价，今年计划在关键市场继续提价，对利润率有信心 [125][126] - 2023年需从EBIT中减去约3亿瑞士法郎的范围影响，收购将带来超1.5亿瑞士法郎的额外EBIT，包含Duro - Last [128] - 今年仍担任CEO，未来将继续为公司发展贡献力量 [127] 问题13: 是否有机会整合欧洲屋顶市场及寻找第二个平台 - 公司在美国屋顶市场已取得成功，有增长空间，同时也在欧洲市场扩张，已收购德国Flat Technology公司 [130][131] - 已建立第二个平台“特种建筑解决方案”，包括 facade系统和电机系统，收购四家欧洲公司，规模达6亿瑞士法郎 [131][132] 问题14: 欧洲屋顶市场拓展受限原因 - 公司进入屋顶业务时间短、发展速度快，会将意见传达给团队，争取加快欧洲市场拓展 [133] 问题15: “无衰退”含义、各地区业务量增长预期、价格增长预期及年初市场需求情况 - 不提供业务量指导，定义“无衰退”为实现盈利增长，预计欧洲水泥业务量今年下降3% - 5%，拉丁美洲和北美业务量增长 [135][136] - 重型业务有提价空间，预计价格将继续保持积极态势，基于智能产品和可持续性 [138] - 1月是建筑行业淡季，暂不提供详细展望，第一季度后将提供更详细信息 [139] 问题16: 解决方案与产品业务第四季度增长缓慢原因 - 第四季度美国市场受暴风雪影响，建筑活动停滞10天，损失约3亿瑞士法郎销售额，预计今年将完全恢复 [141] 问题17: 低碳产品定价策略变化及成本通胀和定价情况 - 低碳产品ECOPack和ECOPlanet有个位数百分比的较高售价，目的是让客户接受可持续性并成为主流产品 [144][145][146] - 公司各关键市场计划今年继续提价，目前成本下降，对2023年利润率有信心，具体情况第一季度后再讨论 [143] 问题18: ECOPlanet在欧洲市场的销售占比 - ECOPlanet与ECOPact发展轨迹相同，ECOPact目前占混凝土销售额13%，ECOPlanet稍滞后一年 [147] 问题19: 2021年和2022年每净销售额CO2绝对数量、2023年目标中基础减排和范围变化相关部分，以及能否通过提价抵消非洲国家货币贬值影响 - 相关计算数据在年报中，CO2减排部分源于解决方案与产品业务增长和产品脱碳，公司将持续跟踪脱碳工作 [150] - 公司团队会通过提价保护利润率，从瑞士法郎计算的EBIT来看，能有效应对货币贬值和高通胀 [151]