财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额有机增长13.6%，上半年同比增长12.7% [13] - 第二季度EBIT同比增长7%，主要受屋顶系统业务出色表现推动 [13] - 上半年每股收益（不计减值和剥离）为2.14瑞士法郎，较2021年上半年增长50% [14] - 上半年自由现金流为2.75亿瑞士法郎，低于去年同期，反映业务活动强劲，库存和资本支出增加 [14] - 上半年净销售额达147亿瑞士法郎，同比增长17% [15] - 经常性EBIT总增长10% [17] - 净债务在2022年6月底达到134亿瑞士法郎，比2021年6月高出10亿瑞士法郎 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥业务销售额同比增长12.2%，主要受价格影响；经常性EBIT同比略有下降2% [20] - 骨料业务价格上半年上涨7.4%，经常性EBIT利润率提高0.3个百分点 [20] - 预拌混凝土业务量增长4.7%，价格上涨9.1%，经常性利润率提高0.3个百分点 [20] - 解决方案与产品业务已成为集团经常性EBIT的第二大贡献者，销售额同比增长超25%，经常性EBIT同比增长超140% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现出色，市场需求强劲，传统业务受益，屋顶系统业务贡献显著，上半年经常性EBIT利润率达到19%，订单充足 [21][22] - 拉丁美洲市场实现强劲盈利增长，需求良好，价格势头强劲，实现正的价格成本差，继续扩大骨料业务，推进可持续发展 [23] - 欧洲市场表现良好，价格动态强劲，实现正的价格成本差，推进绿色资本支出，获得欧盟创新基金资助，加速绿色增长战略 [24] - 中东和非洲市场表现强劲，尼日利亚市场增长稳定，埃及水泥需求稍软，通过价格上涨实现正的价格成本差，第二季度利润率提高60个基点 [25] - 亚太市场受通胀环境挑战，印度市场销量有所恢复，菲律宾和中国市场需求疲软，价格上涨不足以抵消成本通胀，第二季度经常性EBIT利润率下降10个百分点，澳大利亚订单充足，中国骨料和预拌混凝土业务持续扩张 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进绿色产品战略，ECOPact绿色混凝土解决方案已占混凝土销售额的10%，ECOPlanet二氧化碳减排水泥解决方案也在推进中 [7] - 重点发展解决方案与产品业务，通过四次收购建立屋顶系统业务，2022年预计实现35亿瑞士法郎的预估销售额；在欧洲收购四家公司建立保温和砂浆系统业务，2022年预计实现6亿瑞士法郎的预估销售额；该业务目前占集团业务的24%，目标是到2025年占比达到30%，并有望超越该目标 [8][9][10] - 公司在应对成本通胀方面表现出色，通过定价能力和成本控制措施实现正的价格成本差，增强了市场竞争力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年业务充满信心，各主要市场需求良好，订单充足，预计绿色产品业务将进一步加速增长 [35] - 解决方案与产品业务作为增长引擎，预计全年销售额将接近60亿瑞士法郎，公司因此上调业绩指引至两位数增长 [36] - 公司可持续发展计划将进一步加速，获得欧盟创新基金对两个碳捕获项目的资助，有助于推进业务脱碳 [37] - 认为第二季度是成本通胀最严峻的挑战，目前价格成本差处于良好水平，预计下半年利润率和EBIT将继续增长 [37][38] 其他重要信息 - 公司在叙利亚的调查仍在与美国司法部进行讨论，目前无法提供更多评论 [45] - 公司在印度、巴西和津巴布韦的资产剥离交易正在进行中，预计印度交易将在8月底或9月底完成，巴西交易预计在9月或10月获得最终批准并完成 [91][92] - 公司屋顶业务的EBIT利润率达到19%，有望进一步提高至20%或更高 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在天然气方面的运营影响及俄罗斯天然气供应中断的应对措施 - 公司自身不使用天然气，但受公用事业公司能源通胀影响；公司在上半年能源成本上涨40%的情况下应对良好，拥有安全的能源供应链，欧洲地区替代燃料使用率接近三分之二；公司认为能够通过效率提升和价格调整来缓解能源成本压力 [43][44] 问题2: 叙利亚调查的最新情况 - 公司正在与美国司法部就叙利亚调查进行讨论，目前无法提供更多评论，已在半年报中披露相关风险 [45] 问题3: 宏观经济逆风下是否有项目取消的预警信号以及并购的最大交易规模 - 公司目前订单充足，在北美、拉丁美洲和欧洲市场原则上没有项目取消情况，部分项目有延迟是正常现象；公司优先发展屋顶和保温系统业务，目前有足够的增长空间，若有相关市场的有吸引力的交易也会考虑 [49][50][54] 问题4: 解决方案与产品业务的增长驱动因素、运营杠杆以及水泥业务的定价和利润率情况 - 解决方案与产品业务增长一半来自销量，一半来自价格，且价格高于成本通胀，有助于提高盈利能力；公司在上半年成本通胀挑战下通过定价和成本控制实现了良好的价格成本差，目前认为不需要进一步提价 [61][62][63] 问题5: 欧盟天然气削减目标对建筑行业的影响以及欧洲电力对冲情况 - 公司认为自身能源供应有保障，不直接依赖天然气，替代燃料使用率大幅提高；公司采取灵活的采购策略，包括签订长期合同和绿色能源合同，对冲只是其中一部分，且更注重让各国及时应对成本现实 [67][68][69] 问题6: 为何不提供EBIT增长指引以及第二季度EBIT动态是否会高于上半年 - 公司对全年EBIT增长持积极态度，但由于市场波动较大，目前无法提供具体数字，预计下半年将继续实现盈利增长，未来可能会提供更精确的目标 [78][79] 问题7: 重新命名Firestone为Elevate的背景以及Malarkey未纳入Elevate品牌的原因 - 公司使用Holcim集团品牌整合收购公司，因Bridgestone仍在使用Firestone品牌，且公司希望借助Holcim品牌在美国市场的优势，提前进行品牌更换；Elevate用于工业屋顶解决方案，Malarkey用于住宅屋顶 [80][81] 问题8: 绿色水泥和混凝土产品的溢价情况、巴西业务剥离延迟的原因以及屋顶品牌的相关问题 - 绿色产品有溢价，能提升利润率，但公司目标是将整个产品系列转向可持续发展，而非追求高溢价；巴西业务剥离因竞争对手干扰延迟，预计9月或10月获得最终批准；公司使用Holcim集团品牌运营各业务，不同业务使用特定品牌 [88][89][91] 问题9: 价格成本差在下半年是否会继续为正以及自由现金流下降的原因 - 若当前条件持续，公司预计下半年价格成本差将为正，已进行了充分的价格调整和成本控制；上半年自由现金流较低是由于为满足客户需求增加了库存，且活动增加和价格上涨导致库存估值提高，公司仍坚持全年30亿瑞士法郎的自由现金流指引，预计下半年现金流将增强 [97][98][101] 问题10: 屋顶与保温业务的利润率目标以及在衰退环境下保持利润率和定价的信心 - 屋顶业务目前EBIT利润率为19%，有望提高至20%或更高；在衰退环境下，公司认为虽然销量会受影响，但利润率可能会提高，因为销售价格相对稳定，而成本会下降，且公司业务更侧重于翻新和维修市场，具有较强的抗风险能力 [104][105][106] 问题11: 能源成本和其他成本通胀的最新情况 - 公司上半年能源成本通胀为40%，全年内部规划仍在40% - 45%的范围内，公司已做好应对高能源成本的准备，并采取了相应的缓解措施和定价策略 [110] 问题12: 公司是否会跟随竞争对手制定更激进的2030年碳减排目标以及俄罗斯业务处置情况 - 公司在碳捕获和利用方面已取得进展，获得欧盟创新基金对两个项目的资助，将继续推进脱碳战略；公司正在积极与各方就俄罗斯业务剥离进行讨论，预计未来几个月会有解决方案 [114][116][117] 问题13: 出售印度业务的战略原因、资产账面价值、交易是否免税以及是否会出售亚太地区其他业务 - 出售印度业务是为了聚焦能够销售从水泥、骨料到混凝土及解决方案与产品的发达建筑市场，印度市场现金回流低，且公司认为有更好的所有者；交易预计将带来10 - 20亿瑞士法郎的资本收益，在瑞士预计免税；公司目前没有出售亚太地区其他业务的压力，未来可能会考虑一些市场的剥离，但没有迫切需求 [121][122][127] 问题14: 出售印度业务的账面记录以及亚太地区利润率改善情况和中国 lockdown 的影响 - 出售印度业务预计将带来至少10 - 20亿瑞士法郎的资本收益；亚太地区除印度、菲律宾和中国外，其他市场价格成本差为正；印度市场受成本通胀影响，价格调整不充分；中国市场受 lockdown 影响，4月销量下降超20%，目前已恢复；菲律宾市场价格调整困难，6月利润率恢复正常；这些市场的问题不会影响公司下半年业绩 [131][135][136] 问题15: 新兴市场袋装水泥销售是否放缓以及分析师下调2023年业绩预期是否过早 - 新兴市场袋装水泥销售在疫情后已恢复正常，目前大项目和散装销售占主导；公司认为自身业绩表现超出预期，订单充足，基础设施项目将带来积极影响，对2023年前景不悲观 [141] 问题16: 电力交易的对冲和长期合同比例及期限以及碳捕获项目的资本支出规模 - 公司倾向与公用事业公司签订多年电力合同和可再生能源合同进行对冲，总部会进行一些对冲操作，但尽量让各国及时应对成本现实；欧盟创新基金的资助可能覆盖碳捕获项目80%的资本支出，公司认为可持续发展投资回报率高 [145][148][149] 问题17: 需求和销量展望以及库存增加的原因和能源成本估计不变的原因 - 公司认为不同市场需求和产能利用率不同，部分欧洲和北美市场销售良好，订单充足，预计下半年销售强劲；公司注重价值销售，解决方案与产品业务和高价值绿色产品不反映在销量中；库存增加是为了满足客户需求，应对供应链中断；能源成本估计不变是因为去年第三季度能源价格大幅上涨，今年下半年预计仍有40%的价格增长，公司有长期合同保障，即使能源成本上涨50%仍能保持良好业绩 [153][156][158] 问题18: 欧洲基础设施支出的具体情况及对2023年销量的影响 - 各国宣布的基础设施项目处于规划和准备阶段，尚未反映在公司订单中；若按计划实施，预计2023年将带来良好需求，美国的高速公路法案和建设更好未来计划将对公司有利 [162][163]