财务数据和关键指标变化 - 2021年净销售额达268亿瑞士法郎，同比增长16%，高于2019年水平；按可比口径计算，增长11.3%，其中价格影响为5.2%，销量影响为5.1%，货币换算为 - 2.2% [24] - 经常性息税前利润（EBIT）增长25.5%，按可比口径计算增长25.7%，达9.43亿瑞士法郎；每股收益（EPS）为3.98瑞士法郎，较2020年增长30% [22][26] - 现金转化率达50%，自由现金流达33亿瑞士法郎，连续三年超过30亿瑞士法郎；净债务低于100亿瑞士法郎，杠杆率维持在1.4倍 [22][33][35] - 投资资本回报率（ROIC）达8.9%，超过2022战略目标8% [4][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥业务销量同比增长5%，各地区均有贡献，印度、拉丁美洲表现出色 [23] - 骨料业务销量增长3.9%，英国表现良好，中国实现高两位数增长 [23] - 预拌混凝土业务销量增长7.3%，受印度、法国和墨西哥等关键市场推动 [23] - 解决方案与产品业务，通过收购Firestone和Malarkey，预计今年销售额接近20%，2025年目标为30%；Q4该业务净销售额占集团总净销售额的15% [9][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现出色，Q4业务量需求强劲，价格成本为正，订单充足 [28] - 拉丁美洲市场需求受住宅和基础设施项目推动，新增生产线，继续推广Firestone产品 [29] - 欧洲市场需求强劲，西欧和东欧均有增长，全年价格成本为正，绿色资本支出和收购计划将助力增长 [29][30] - 中东和非洲市场Q4和全年业绩稳健，尼日利亚、肯尼亚市场趋势良好，埃及价格显著改善 [30] - 亚太市场业绩有韧性，各业务板块销量增长，价格积极，部分抵消Q4成本通胀；中国Q4价格出现40%的高波动 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略2025目标是加速绿色增长，构建第四大业务板块“解决方案与产品”，通过收购实现快速扩张 [7] - 积极开展并购活动，收购相关公司加强解决方案与产品业务，同时进行12笔本地市场收购以强化骨料和预拌混凝土业务；出售巴西、北爱尔兰、赞比亚、马拉维和印度洋地区的资产，优化业务组合 [8][13] - 可持续发展是重要战略支柱，推出绿色产品系列ECOPact、ECO Planet，扩大循环建筑业务，目标是到2025年绿色混凝土ECOPact占混凝土销售的25%，回收废料达到1亿吨 [14][17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司对各关键市场需求有信心，传统业务将健康增长，解决方案与产品业务扩张将带来显著成果，同时将加速实现可持续发展目标 [40] - 对营业利润增长持积极态度，但因年初暂无法给出精确指引；有信心平衡成本通胀，预计自由现金流将连续多年超过30亿瑞士法郎 [41] 其他重要信息 - 公司对乌克兰局势表示关注和同情，虽在乌无业务，但会密切关注后续发展 [2] - 公司将向年度股东大会提议每股2.2瑞士法郎的现金股息，较之前增加10%，且无需缴纳瑞士预扣税 [37] - 可持续发展关键绩效指标（KPI）持续改善，二氧化碳排放减少1%，回收废料增加17%，淡水消耗减少5% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与美国司法部（DOJ）关于叙利亚问题的讨论进展及公司在印度的增长野心 - 关于叙利亚问题，这是Lafarge子公司在2015年与Holcim合并前的遗留问题，公司与DOJ的讨论仍在进行，目前无法评估时间和结果 [47] - 在印度，公司正在完成两座新工厂建设，作为市场第二大参与者，将抓住市场增长机遇，参与市场发展 [46] 问题2: 解决方案业务（特别是Firestone）的盈利能力、协同效应以及2022年价格成本情况 - Firestone和Malarkey业务自收购后增长良好，虽去年原材料成本上升影响了利润率，但Q4和今年利润率有显著改善，公司期望实现盈利性增长 [51] - 2021年公司有效应对成本通胀，通过灵活定价和成本控制实现价格成本平衡；2022年初已在市场设定合理价格水平，有信心应对能源、物流等成本上升 [52] 问题3: 为实现解决方案与产品业务占比30%，是否会出售核心市场（北美和欧洲）的水泥资产以及公司对股票回购的看法 - 公司过去三年主要在新兴水泥市场进行资产剥离，目前无出售核心市场水泥资产的计划，业务结构变化主要通过增长实现 [56][57] - 公司注重股东回报，已提高股息；目前因有多个项目在进行，暂不考虑股票回购，但未来若杠杆率降低或现金流充足，不排除该可能性 [61] 问题4: 绿色产品在核心市场的竞争情况、价值主张以及客户对绿色产品原料的关注点 - 市场对绿色建筑解决方案的需求增加，公司的绿色产品系列ECOPact、ECO Planet受到客户欢迎，有大量需求和关注 [65][66] - 欢迎竞争对手加入绿色发展行列，公司致力于推动循环建筑和脱碳成为现实，通过全球品牌和供应链调整，为客户提供可持续建筑解决方案 [67][68] - 客户既关注产品的低碳属性，也关注循环建筑和脱碳，两者相辅相成 [66] 问题5: 2021年能源成本和分销销售费用变化的原因及2022年预期，以及不同地区Q4价格成本情况 - 2021年能源成本通胀高，但公司通过物流计划和采购团队控制成本，分销销售费用未大幅增加；业务组合中解决方案与产品业务占比提高，该业务能源和分销销售成本相对较低 [73][74][75] - 预计2022年能源成本仍将上升，但公司将继续通过成本控制和定价应对；欧洲和亚太地区Q4能源成本上升，部分抵消了价格成本优势，其他三个地区Q4价格成本为正 [77] 问题6: 解决方案与产品业务收购的目标、协同效应以及这些业务的发展前景 - 收购这些业务是公司从水泥、骨料到预拌混凝土，再到屋面和灰浆等业务的自然延伸，在物流、关键客户和地理位置上有协同效应，有助于实现成为全球最具创新性和可持续性建筑解决方案提供商的目标 [83] - 屋面业务需求增长，功能屋顶价值提升，且多为维修和翻新业务，受建筑周期影响小，同时具有良好的定价能力和研发潜力，未来还将增加回收利用 [86][87][88] 问题7: 收购Malarkey的原因、2022年成本通胀预期以及定价观察 - Malarkey业务增长迅速，年增长率达15% - 20%，专注于屋面翻新市场，拥有先进的聚合物增强瓦片产品，市场竞争力强；公司计划扩大其产能，未来几年实现销售额超10亿美元 [94][97] - 2022年成本通胀趋势与2021年相似，但公司在2021年通过严格定价实现了价格成本平衡；进入2022年，美国和欧洲市场已宣布两位数的价格增长 [98] 问题8: Q4价格增长退出率、价格成本差额明细以及绿色资本支出是否足够应对未来情况 - Q4价格增长6.8%，带来超4.3亿瑞士法郎的纯价格增长；能源成本通胀38%，约2.3亿瑞士法郎，原材料、分销和维护成本增加约1.4亿瑞士法郎 [101] - 公司计划到2025年绿色资本支出达到5亿瑞士法郎，认为这足以实现2025年和2030年的脱碳目标，且不认为该支出会进一步膨胀 [102][103] 问题9: 15亿瑞士法郎燃料成本的构成以及生物质废料成本通胀预期和TSR目标变化影响 - 燃料成本中约55%为[未明确能源]和煤炭，19%为天然气，公司目标是采购最具竞争力的能源 [110] - 替代燃料和可再生能源具有吸引力，公司正在加速投资；虽未来可能出现价格通胀，但目前积极推进相关计划是值得的 [108][112] 问题10: 欧洲市场价格增长是否会反映太阳能能源成本通胀和碳价格变化 - 公司在2021年成功将二氧化碳成本上涨反映在定价中，2022年也将如此；二氧化碳成本上升有助于加速脱碳投资，公司希望完全补偿成本通胀 [117][118]