财务数据和关键指标变化 - 2019年Q1净销售额同比增长6.4%，经常性EBITDA增长20.6%，达8.09亿瑞士法郎，连续三个季度实现增长 [9] - 销售总额增长2.2%，有机增长6.4%，受印尼业务关闭和外汇影响分别为-1.8%和-2.2% [11] - 经常性EBITDA总体增长16.5%，同口径增长20.6%，得益于销量增长和9900万瑞士法郎的价格成本优势 [12] - 剔除能源后通胀率为3.5%，能源价格上涨5.8%，成本节约计划在Q1实现9500万瑞士法郎 [13] - IFRS 16自2019年1月1日起实施，Q1对EBITDA的影响为1.11亿瑞士法郎 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥业务销量同口径增长4.6%，欧洲市场表现出色，东欧、法国、德国和西班牙贡献显著；北美市场有差异，美国水泥增长良好，加拿大预拌混凝土起步缓慢；拉美市场疲软，中东市场因埃及产能过剩而下滑，亚洲市场印度增长良好但菲律宾市场复杂 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场除英国外，多数市场价格和销量呈积极发展态势；美国市场团队在定价和供应链方面表现良好；拉美市场全年销量可能略低，但企业有能力维持利润率和价格；印度市场有望实现更好的定价 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划实现3 - 5%的销售增长和至少5%的EBITDA增长，去杠杆化目标有望超额完成，将提高现金转化率 [16] - 未来将专注于公司增长，加速在美国、欧洲和澳大利亚等有吸引力市场的小规模收购，今年已完成4笔交易，目标是全年至少完成10笔 [16][33] - 对于解决方案和产品业务部门，将等待合适机会进行收购，注重创造价值和现金流 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年开局满意，各地区和业务板块均有贡献，有信心实现全年目标 [4][5] - 尽管Q1不是最大的季度，但订单量充足，尤其是在欧洲、北美和亚洲，预计增长势头将持续 [16] - 中东和非洲市场预计全年业绩持平，虽有罢工和政治情况影响，但趋势在改善 [21] 其他重要信息 - 完成印尼业务出售后，已签署马来西亚、新加坡和菲律宾业务的出售协议，总估值达50亿美元，是2018年经常性EBITD的21倍 [7] - 预计交易对杠杆率的影响为6倍，预计2019年底债务在100亿瑞士法郎左右，不包括IFRS 16负债 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 菲律宾业务处置是否有反垄断担忧和买家冲突，以及亚洲业务处置对EBITDA的影响和19 - 20年的拆分，中东和非洲市场Q1业绩下滑后全年能否弥补缺口 - 预计菲律宾业务今年完成交易，未发现反垄断问题；亚洲业务处置对EBITDA的影响取决于交易完成时间；中东和非洲市场预计全年业绩持平，趋势在改善 [21][22][28] 问题2: 中东和非洲地区加速处置计划的战略挑战，以及未来是否还有重大处置 - 公司已超额完成处置目标，目前资产负债表状况良好，将专注于公司增长；中东和非洲地区将在今年做出投资决策，目前暂无重大处置计划 [32][33] 问题3: 价格成本效应及未来演变，以及华新水泥持续增长的原因和前景 - Q1价格成本优势为9900万瑞士法郎，价格效应抵消了部分通胀，能源成本部分对冲；华新水泥贡献3300万瑞士法郎，预计全年发展良好，公司在中国有良好定价和投资项目 [38][39] 问题4: 如何继续推动利润率增长，预拌混凝土业务如何提升，小规模收购的估值和对盈利增长的贡献 - 未来将实现盈利性增长，包括销量、销售和运营利润的增长，同时降低财务成本和税率，提高现金转化率；小规模收购估值健康，目标是通过收购实现至少1%的销售增长 [43][46] 问题5: 是否需要在解决方案和产品部门进行关键规模的收购，以及该部门的销售和EBITDA占比，4 - 5月的销量和需求情况，对澳大利亚市场的担忧 - 会等待合适机会进行收购，注重创造价值；对Q2增长有信心，已加强供应链准备；对澳大利亚市场有信心，Q1利润有所增长 [50][52][54] 问题6: 欧洲市场定价趋势，以及资本分配方面是否后悔快速分红和未来是否有更多分红 - 欧洲市场除英国外，多数市场定价环境良好；分红是为了加速增长战略，不后悔，未来分红情况待定 [58][59] 问题7: 印度市场利润率是否能在2019年稳定，以及亚洲其他国家利润率从11%跃升至35%的原因 - 预计印度市场利润率将在2019年增长；亚洲其他国家表现良好，无特殊因素 [63][64] 问题8: 小规模收购的机会主要在哪些领域 - 收购机会主要集中在欧洲、美国和澳大利亚的垂直整合市场，涉及预拌混凝土、骨料和解决方案及产品三个领域 [67] 问题9: 菲律宾业务是否有潜在环境或社会责任影响交易，中东和非洲市场埃及和阿尔及利亚的压力是否会缓解 - 菲律宾业务无相关问题；中东和非洲市场预计全年业绩稳定，阿尔及利亚情况已触底反弹，尼日利亚等市场有望做出积极贡献 [71][72] 问题10: 2017 - 18年运营租赁增加对资本支出的影响，以及IFRS 16对EBITDA和净债务的影响 - 运营租赁根据具体情况评估，以创造价值为目标；IFRS 16自2019年1月1日起实施，Q1对EBITDA的影响为1.11亿瑞士法郎，预计全年影响在4 - 5亿瑞士法郎之间，同时增加净债务14.6亿瑞士法郎 [78][79] 问题11: 净债务目标100亿瑞士法郎是否能实现 - 预计净债务将低于100亿瑞士法郎 [84] 问题12: 未来是否还有重大处置，以及净债务与EBITDA比率能降至多低，小规模收购增长是否足够 - 目前无重大处置计划，将专注于增长；公司处于增长模式，未来有更多增长机会 [89][91]