财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收4.557亿美元，同比增长25% 综合调整后EBITDA为1.031亿美元，增加1690万美元，调整后净收入提高1650万美元GAAP基础上归属于公司的净收入为4860万美元，比2023年第三季度高730万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pursuit业务：第三季度营收1.823亿美元，调整后EBITDA为8630万美元，调整后EBITDA利润率为47.4% 营收和调整后EBITDA较上年分别下降470万美元和550万美元，主要由于贾斯珀国家公园野火活动造成临时关闭和中断 贾斯珀旅馆及景点营收同比下降2190万美元，贾斯珀以外地区营收增长13% 同店基础上，不包括贾斯珀物业，景点门票收入增长16%，客房收入增长9% [8] - GES业务：综合营收2.734亿美元，调整后EBITDA为2020万美元，调整后EBITDA利润率为7.4% 综合营收和调整后EBITDA较上年分别增长9450万美元和2220万美元，Spiro营收8220万美元，同比增长40%，GES展览营收增长60% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司即将完成GES的出售，使Pursuit成为独立业务，Pursuit将加速其“Refresh, Build, Buy”增长战略，利用其在酒店和旅游景点领域的增长前景，拥有财务灵活性和资产负债表来进行扩张 [6] - 公司近期完成了1590万美元的Pursuits Glacier Park Collection的收购，以扩大在该地区的业务 [6] - 公司在现有地区确定了约2亿美元的20个有机更新和建设机会，以改善和提升客户体验 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于贾斯珀地区，管理层认为尽管受到野火影响，但仍有多个市场驱动因素使其有信心恢复到历史业务水平，如地理位置重要、酒店房间库存减少导致市场压缩、政府和相关部门努力推动旅游恢复等 [14] - 预计2025年Pursuit调整后EBITDA将超过1亿美元，将受益于消费者旅游趋势、国际游客回归和贾斯珀的恢复等因素 [18] - GES在2024年将实现调整后EBITDA为9000万 - 9500万美元，业务需求强劲，团队专注于执行客户体验并实现两位数的营收增长，EBITDA利润率约为9% [26] 其他重要信息 - 2024年第三季度运营产生1.1亿美元现金，资本支出1500万美元，偿还债务9400万美元，季度末总流动性近2.3亿美元，无循环贷款借款，总债务3.982亿美元，总净杠杆率为1.7倍 [10] - 公司已收回约600万美元的保险赔款，其中第三季度收到470万美元，用于弥补贾斯珀业务的财产损失和保护及恢复成本，仍在与保险公司沟通以确定应收到的额外保险赔款金额 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题1：能否更多地谈谈FlyOver Chicago和FlyOver Las Vegas的情况，芝加哥是否对EBITDA有正向贡献，从长远看FlyOver是否仍被视为增长引擎以及在新的Pursuit实体中是否合理 - 回答：芝加哥处于积极发展轨道且表现良好，未来将致力于优化这些业务，但目前不打算投入资本创建新的FlyOver地点，公司有很多标志性地点业务需要关注 [31] 问题2：能否提供更多关于贾斯珀旅游方面的细节，考虑到野火影响，旅游合作伙伴2025年的计划是否有变化，以及是否有可能恢复长途业务损失的业务量 - 回答：公司认为贾斯珀的旅游业务将恢复正常，旅游合作伙伴需求强劲，预计2025年贾斯珀的旅游贸易收入将比2023年增长约12%，目前没有看到合作伙伴放弃贾斯珀的行程安排，由于酒店房间减少，旅游合作伙伴正在努力调整行程，但需求没有减少 [33] 问题3：能否重新探讨一下Pursuit未来的EBITDA利润率情况 - 回答：预计在不考虑上市公司负担的情况下，2025年将达到30%，公司对Pursuit的利润率发展充满信心 [37] 问题4：由于贾斯珀缺少400间客房，未来几个季度是否会接近满负荷运营 - 回答：会有季节性因素影响，例如建筑工人周末可能回家，2025年夏季贾斯珀市场将有很大的压缩 [38] 问题5：如何对GES的交易相关成本进行建模，这些成本是否会在第四季度完成，是否会延续到第一季度，能否量化各季度的成本 - 回答：大部分成本将在2024年，部分将延续到2025年，约2000万美元的交易成本将从收益中扣除，2024年底约2000万美元，2025年约500 - 600万美元 [40][41][42] 问题6：贾斯珀的保险赔款在损益表中的体现位置 - 回答：目前赔款在资产负债表上，与减值相抵消，未来从第四季度开始，收到的任何赔款将在损益表中单独列出 [43][44][45] 问题7：能否描述一下Sky Lagoon的扩张机会，是否有足够空间建造精品酒店来利用需求 - 回答：Sky Lagoon通过改善设施解决了高端产品的吞吐量问题，提高了产品销量和客户满意度，与冰岛合作伙伴有开发机会，但目前尚未确定是否会进行开发 [48][49] 问题8：贾斯珀酒店房间供应减少对该地区其他地方的影响，是否看到更多人在班夫等地预订，是否会吸引更多过夜客人到沃特顿湖或戈尔登 - 回答：贾斯珀的恢复速度很快，第四季度的房价较去年同期有所上涨，预计2025年初和夏季房价将继续增长，公司将专注于为旅游合作伙伴提供支持、为客人提供优质体验并进行必要的改进 [51]