财务数据和关键指标变化 - SaaS业务方面，第三季度SaaS收入为8710万美元，同比增长29%，环比增长12%，调整后毛利润率同比增长560个基点，环比增长250个基点达到72.2%，调整后EBITDA为1030万美元，EBITDA利润率为11.8%，SaaS订阅用户增长，本季度达到9.6万订阅者，较上季度的7万增长13%，同比增长45%，本季度ARPU为307美元，上季度为333美元[9][10][11] - 营销服务方面，第三季度收入为9280万美元，EBITDA为930万美元，调整后EBITDA利润率为10%，本季度营销服务账单为1.057亿美元，同比下降35%，第三季度综合调整后毛利率为65%，同比增长480个基点，综合调整后EBITDA为1960万美元，调整后EBITDA利润率为11%，公司再次确认8310万美元的非现金减值费用，约合每股摊薄2.29美元[13][14][15] - 公司本季度产生2750万美元的自由现金流，用于预付新定期贷款全年5250万美元的摊销，第三季度末净债务为3.07亿美元，杠杆率降至1.66倍净债务与EBITDA之比[15][16] - 第四季度，预计SaaS收入在9000万 - 9200万美元之间，全年指引范围提高到3.295亿 - 3.315亿美元，SaaS调整后EBITDA在950万 - 1050万美元之间，全年指引范围提高到3350万 - 3450万美元，营销服务收入在8100万 - 8300万美元之间，全年范围调整为4.79亿 - 4.81亿美元，全年营销服务调整后EBITDA预计在1.25亿 - 1.28亿美元之间，对于Keap收购，预计第四季度将产生约1100万 - 1200万美元的收入[16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务：收入、毛利润、EBITDA等指标增长显著，订阅用户数量增加，ARPU有短期压力，多中心客户比例为12%，净美元留存率扩大到101%，同比增长900个基点[9][10][11][12] - 营销服务业务：收入、EBITDA受客户向SaaS平台转换影响，账单同比下降35%，但综合调整后毛利率同比上升[13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容，无对应总结 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将传统营销服务客户转化为SaaS平台客户，采用产品主导增长战略吸引新客户，通过收购如Keap来扩大业务规模和提升竞争力[8][9] - Keap的自动化功能有助于公司向中高端小企业市场拓展，提升客户满意度、毛利率和净美元留存率，Keap的合作伙伴渠道和产品工程团队将与公司现有资源整合，产生协同效应，预计实现约1000万美元的协同效应[21][22][24][25] - 在市场推广方面，Keap的合作伙伴生态系统与公司的国际销售团队将相互补充，提升产品的市场覆盖范围，但整合需要一定时间[44][45][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续推进营销服务客户向SaaS平台的转换，速度可能会加快，转换后的客户在SaaS平台上的支出有望增长10% - 15%，对净美元留存率达到并维持在100%左右有信心[40][51][52][53][54][55][56][58] - 营销服务业务的EBITDA在明年第一季度可能会因出版时间表而下降，目前尚未给出2025年全年的指引[60][61][62] - 对于Keap收购后的年度自由现金流，目前也尚未给出指引，可关注12月3日的分析师日获取更多信息[63] 其他重要信息 - 公司10年前由Dex Media董事会引入管理团队进行转型，目标是从区域目录出版商转型为市场领先的全球软件公司[5] - 公司确认在财报电话会议中的陈述包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，无更新义务[4] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否详细阐述Keap自动化如何帮助中小企业客户，以及当前Thryv SaaS客户中哪些适合交叉销售？ - 回答：Keap自动化从营销自动化发展到涵盖服务运营、销售、招聘等多方面的自动化，操作简单且可定制，适合有一定规模和收入的中小企业，Thryv当前9.6万订阅者中有不少能从中受益，这有助于防止客户流失并满足更多客户需求[27][28][29][30] 问题：产品未来是整合Keap平台与传统Thryv平台，还是采用单一平台方法？ - 回答：将完全整合两个平台，利用双方产品和工程团队，先通过API实现互操作性，同时进行深度整合构建统一平台[34][35] 问题：营销服务业务的客户向SaaS业务的转换在未来会如何发展？ - 回答：之前的转换速度比计划快，未来转换速度可能会更快，因为公司提供的增长工具对营销服务客户有吸引力，转换后的客户在SaaS平台上的利润率较高且支出有望增长[36][37][38][39][40][41] 问题：关于Keap，如何考虑市场推广策略以及定价？ - 回答：Keap的合作伙伴生态系统是收购的重要驱动因素，Thryv的国际销售团队将与Keap的合作伙伴生态系统相互补充，目前处于倾听合作伙伴需求的阶段，尚未确定定价策略[44][45][46][47][48][49] 问题：SaaS业务的净留存率（NRR）上升的驱动因素是什么，未来是否会保持？ - 回答：12%的客户购买多个中心产品、从营销服务转换到SaaS平台的客户支出增加等因素推动了NRR上升，未来将维持在100%左右，可能会有小幅度波动[50][51][52][53][54][55][56][57][58] 问题：营销服务业务明年的EBITDA是否会因出版时间表而下降，对2025年合并EBITDA增长的信心如何？ - 回答：明年第一季度会因出版时间表而下降，目前尚未对2025年给出指引[60][61][62] 问题：如何看待Keap收购后的年度化自由现金流？ - 回答：目前尚未对2025年给出指引，可关注12月3日的分析师日[63] 问题：Keap的国际业务和经销商网络对公司在国际市场的发展有何机会？ - 回答：Keap约20%的收入来自国际市场，其在国际市场有成熟的合作伙伴、经销商等资源，这是公司进入国际市场的切入点，有助于加速在国际市场的增长[64][65] 问题：如何理解ARPU面临压力的两个因素？ - 回答：一方面是宏观经济使新客户的承诺水平较低，另一方面是公司正在积极转换客户并采用了入门级营销中心策略，这对ARPU有短期压力，但也为后续的向上销售创造了机会[66][67][68][69][70][71] 问题：Thryv SaaS业务的毛利润进展如何，应如何看待利润率扩张的速度？ - 回答：随着业务增长和成熟，毛利润率从之前的低60%向75%的目标发展，多中心采用率的提升和Keap的加入将继续推动毛利润的增长[74][75][76]