财务数据和关键指标变化 - 零售销售（不含燃料）增长超7%，燃料销售下降39%，含燃料零售销售同比基本持平 [7] - 零售营业利润下降22%，集团基础税前利润下降39%，法定税前亏损2.61亿英镑 [8][9] - 金融服务亏损2100万英镑，下半年扭亏为盈 [8] - 自由现金流增长1.73亿英镑，净债务减少近5.4亿英镑 [9] - 全年股息与去年持平 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 杂货业务 - 杂货销售额增长近8%，受疫情下家庭食品消费支出增加推动 [6] - 在线杂货销售额超36亿英镑，市场份额增加3个百分点 [35][36] 一般商品和服装业务 - 一般商品和服装销售额全年逐步恢复 [7] - 服装业务表现出色，特别是女装，门店销售额全年有所回升 [90] 金融服务业务 - 金融服务全年亏损2100万英镑，下半年实现盈利 [8] - 贷款业务规模下降，不良贷款拨备增加，资产负债表持续增强 [13][16][17] 数字业务 - 数字Nectar用户达740万，处于市场领先地位 [37] - Argos数字参与度超90%，Smartshop销售额占手机门店销售额超30%，全年交易超5000万笔 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司杂货业务量增长连续两年领先市场和多数主要竞争对手 [41] - 在线市场份额方面，公司是前三大杂货商中唯一份额增长的企业，过去两年在五大零售商中份额增长最大 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 未来三年将食品业务置于核心地位，实施“Food First”“Brands that Deliver”“Save to Invest”三大价值创造优先事项 [4][45] - 计划降低销售成本率200个基点，提高盈利能力和现金流 [46] 行业竞争 - 行业竞争激烈，公司通过提升价值、创新产品、优化服务和便利性来增强竞争力 [231][234] - 应对折扣零售商竞争，公司推出多项价值计划，提升价格竞争力 [51][179] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年公司应对疫情表现出色，业务更具韧性和适应性，未来将继续推进转型计划 [2][4] - 尽管面临不确定性，但公司对未来盈利增长有信心，预计基础税前利润高于疫情前水平 [28] - 随着业务正常化，预计今年自由现金流将大幅下降，但从三年来看，基础自由现金流生成率将符合预期 [24] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，如减少塑料使用、设定净零目标等 [75][76] - 公司将推出新品牌承诺“Help everyone eat better”，强调健康、美味、可持续的食品 [73][74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中期自由现金流指引变化的驱动因素 - 工作资本是重要驱动因素之一，同时公司对运营计划更有信心，预计将持续将利润转化为强劲的自由现金流 [109][110][113] 问题2: 供应链转型的原则、策略及与传统结构的差异 - 供应链转型包括整合Sainsbury's和Argos网络、建设30个本地配送中心、优化供应链和物流活动，以提高运营效率和客户服务水平 [117][118][119] 问题3: 核心杂货供应链的变化 - 公司对仓库网络进行了合理化调整，关闭部分仓库，扩大部分仓库容量，同时确保杂货供应的稳定性和可用性 [122][123][124] 问题4: Nectar 360的供应商参与情况、增长情况及市场定位 - 公司致力于增加数字Nectar用户数量，目标是达到1000万，通过Nectar 360平台与供应商合作，为客户提供个性化服务，该平台具有较大发展潜力 [128][129][130] 问题5: 为何不提高今年税前利润展望以及成本节约的时间安排 - 公司对今年的利润指引感到满意，尽管业务有积极势头，但仍面临疫情成本、银行业绩和可变薪酬等不确定性因素 [133][134][139] - 成本节约计划将在未来三年均匀推进，各年约占三分之一 [148][149][150] 问题6: 今年的新冠成本预计水平 - 预计今年的新冠成本约为去年的10% - 15%，公司将继续优先保障安全 [151] 问题7: 实施阿尔迪价格匹配的原因、在线业务的蚕食情况以及在线可变贡献利润率 - 实施阿尔迪价格匹配是为了满足客户对高性价比和高品质食品的需求，吸引更多二级客户，目前已取得积极效果 [159][160][161] - 在线业务参与度仍处于高位，多数从线上回流到线下的客户是因为对实体店的新鲜感，公司将继续优化在线业务效率 [163][164][165] - 杂货在线业务的贡献利润同比增长四倍，即使分摊固定成本仍保持盈利，公司将继续优化业务模式以提高盈利能力 [168][169][170] 问题8: 折扣零售商市场份额变化的看法、即时配送模式的影响以及是否考虑自动化 - 公司认为价值对客户至关重要，将继续提升价格竞争力，同时关注客户购物习惯的变化，通过提供安全、丰富的商品选择和便捷的在线服务来留住客户 [179][180][181] - 公司拥有多元化的在线平台，包括家庭配送、Click and Collect、Chop Chop以及与Deliveroo和UberEATS的合作，将密切关注即时配送市场的发展 [185][186][187] - 目前店内拣货模式表现良好，自动化解决方案的经济效益尚不明显，公司将持续关注技术发展，评估自动化的可行性 [188][189][190] 问题9: 新品牌口号为何未包含价格或价值元素以及SmartShop在整体门店销售中的占比和增长潜力 - 新品牌口号“Help Everyone Eat Better”涵盖了食品的可负担性、便利性、健康性、美味性和可持续性，价值是其中的核心要素，公司将继续提升价格竞争力 [198][199][200] - SmartShop在手机门店的销售额占比为30%，在混合门店中约为5% - 6%，在超市中的销售额占比约为17%，随着Nectar的推广，其使用量有望进一步增长 [203][222] 问题10: 2019/20年奖金异常低的原因、Argos的利润增长情况以及与第三方配送应用的合作情况 - 2019/20年未达到薪酬委员会设定的目标，因此可变薪酬较低 [209] - Argos预计今年销售额与疫情前水平基本持平，但毛利率提高，成本降低，利润将高于2019/20年 [88] - 与第三方配送应用的合作业务规模较小，但具有一定的增量性，目前订单有小额贡献，公司将继续评估其发展潜力 [215][216][220] 问题11: 公司与同行的差异化竞争优势以及对通胀或通缩的看法 - 公司通过增加食品创新、优化产品布局、提升客户满意度等方式与同行差异化竞争，今年将推出近4000种新产品或改进产品 [226][228][229] - 行业竞争激烈，公司将关注价值、服务和便利性，通过成本节约计划提升价格竞争力，同时关注Kantar数据，保持业务增长势头 [231][234][235] 问题12: 新的即时配送应用是否会对便利店业务造成压力 - 随着疫情后客户对即时配送的需求增加，便利店行业竞争将加剧，但公司便利店位置优越，将继续优化服务以满足客户需求 [239][240][242] 问题13: 零售盈利能力中供应商收入下降的原因及是否会因Nectar360举措回升，以及银行出售业务的谈判地位是否改善 - 供应商收入下降的主要原因是燃料促销减少，而非Argos目录取消，未来趋势有待观察 [251] - 银行团队专注于执行2019年资本市场日制定的计划，目前继续评估出售意向，如有进展将及时通报 [248][249][250]