财务数据和关键指标变化 - 2019年上半年油气产量较2018年上半年增长近3% [6] - 炼油业务增长2%，欧洲炼油厂轻质产品收率提高6% [7] - 季度EBITDA达3300亿卢布创新高，上半年EBITDA同比增长22%至3300亿卢布 [11] - 上半年每桶产量的EBITDA为23美元，二季度达创纪录的25美元 [14] - 二季度自由现金流环比增长11%，上半年达3080亿卢布（070亿美元），是上年的1.5倍 [12] - 二季度营收增长主要因石油和石油产品交易量增加及一季度库存销售 [61] - 二季度EBITDA环比增长11%至3320亿卢布创新高 [64] - 净利润季度环比增长21%，有效所得税率降至19% [66] - 二季度资本支出为1080亿卢布，环比增长10%，上半年同比下降10% [66][67] - 上半年自由现金流在营运资金变动前达2730亿卢布，同比增长50% [68] - 上半年向股东分配2000亿卢布，其中三分之一用于回购，还花费超560亿卢布偿还和支付债务 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 平均欧元原油价格季度环比上涨8%，但卢布计价净价因税收滞后和卢布升值下跌4% [21][22] - 上半年平均油气产量达240万桶/日，较2018年上半年增长2.8% [23] - 新项目和难采储量产量分别增长15%和21% [25] - 上游EBITDA同比增长14%至4700亿卢布 [25] 下游业务 - 欧洲基准利润率季度环比上涨19%，俄罗斯以美元计价的基准利润率增长超两倍 [44][46] - 上半年俄罗斯和欧洲炼油厂 throughput 均增长2% [49] - 上半年轻质产品收率在俄罗斯保持在69%，二季度欧洲炼油厂从75%提高到79% [49][50] - 上半年沥青、加油和船舶加油销售呈两位数增长，优质润滑油销售持续增长 [51] - 零售汽油销售同比下降4%，但零售业务经济效益改善 [52] - 俄罗斯下游EBITDA季度环比下降8%，国外下游EBITDA增长 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年一季度原油价格快速回升后，5月以来因全球经济放缓风险增加而下跌 [8] - 国际价格虽低于2018年上半年，但卢布贬值使卢布计价净价上升 [9] - 俄罗斯和欧洲炼油利润率季度环比改善，但与2018年上半年相比，欧洲因汽油和柴油裂解价差恶化下降20% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续实施效率提升计划，控制成本 [12] - 专注于优化生产组合，增加高利润率桶的份额 [7][25] - 推进选择性下游项目，提高轻质产品收率，促进沥青生产 [58] - 进行股票回购，回报股东，并制定新的回购计划至2022年 [15][18] - 持续改善公司治理，董事会中独立董事占比超50% [19] - 公司在EBITDA表现和自由现金流方面领先于俄罗斯公司，并超越部分全球同行 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在外部限制，2019年上半年公司表现成功，业务发展和效率提升推动业绩增长 [6][11] - 预计下半年油气日产量将因增量天然气产量增加1% - 1.5% [70] - 因生产限制持续，预计资本支出在4700 - 4900亿卢布之间 [71] 其他重要信息 - 公司提醒部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大偏差 [4] - 公司计划收购刚果共和国Marina XII项目25%的权益 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未回购的子公司层面股份如何处理及俄罗斯液态烃产量年度趋势 - 公司表示有取消股份的意向，但暂不评论具体程序；预计俄罗斯液态烃产量同比持平 [74][75] 问题2: 回购和股息政策组合是否有更新及是否考虑提高派息 - 公司认为现有股息政策与回购结合是最佳资本分配方式之一，董事会将于10月讨论中期股息并适时公布 [79][80] 问题3: 阿塞拜疆、哈萨克斯坦液态烃和天然气产量展望及IFRS - 16对营运资金的影响 - 公司计划2019年境外液态烃产量增量增加，年底天然气产量因乌兹别克斯坦项目大幅增加；IFRS - 16对运营成本分类、SG&A运输成本等有影响，对自由现金流有积极作用 [83][84] 问题4: 回购比例是否会提高、如何回归净债务地位及未来两季度原油和产品组合是否变化 - 公司将继续执行资本分配战略政策，不计划出现净现金状况；会根据价差灵活调整产品组合以实现利润最大化 [88][89][90]