公司事件 - 卢克石油公司一座炼油厂发生火灾 [1] - 该公司是俄罗斯燃料行业关键资产之一 [1] 行业影响 - 该炼油厂主要为俄罗斯军队提供航空、装甲车辆和后勤燃料 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA达3550亿卢布，九个月EBITDA同比翻倍；自由现金流达2220亿卢布，环比增长超一倍，扣除营运资金变动前的自由现金流增长10% [8] - 第三季度净利润为1920亿卢布，环比基本持平；有效所得税税率从17%升至20%，因二季度集团资产出售及产量增加导致折旧费用上升 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第三季度乌拉尔原油均价环比上涨6%，但乌拉尔净卢布价格环比下降2%；集团油气产量（不含西古尔纳-2）超210万桶油当量/日，环比增长3.2% [14] - 俄罗斯石油产量第三季度环比增长3.7%，11月初备用产能约3万桶/日；上游业务EBITDA环比增长11%，九个月同比增长超两倍 [15][16] - 2021年前九个月，低渗透油藏产量同比增长14%；季曼-伯朝拉地区高粘度油产量同比增长2%，但第三季度日产量因维护下降4% [19][21] 下游业务 - 第三季度欧洲和俄罗斯基准炼油利润率分别环比增长1.5倍和近一倍；平均日炼油吞吐量环比增长9%，达到2019年平均水平 [25][26] - 海外加油站汽车燃料日销量达2019年第三季度疫情前水平，国内零售销量超同期；下游业务EBITDA环比基本持平，九个月同比近翻倍 [28][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度市场环境持续复苏，油价上涨，全球石油库存下降，其他能源价格创历史新高，推动石油需求增加 [6] - 欧洲柴油裂解价差因库存下降和需求增长回升至历史区间，俄罗斯基准炼油利润率超疫情前水平 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划年底完成长期战略更新，2022年第一季度公布；持续改善可持续发展管理体系，提升在气候管理评级中的地位 [11][10] - 专注俄罗斯投资，开发难采储量，如与俄罗斯天然气工业石油公司成立合资企业；扩大资产组合，参与阿塞拜疆沙赫德尼兹气田项目 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境持续复苏，公司财务表现积极，将受益于市场恢复，通过有效股息政策为股东创造回报 [36] - 预计2021年油气产量增长约4%（不含伊拉克西古尔纳-2项目），炼油产量增长达5%，资本支出不超4500亿卢布 [35] 其他重要信息 - 公司成功发行23亿美元5.5年期和10年期债券，为单次最大规模发行；董事会建议支付2021年中期股息，每股340卢布 [9] - 俄罗斯多个炼油厂升级项目正在进行，如伏尔加格勒、下诺夫哥罗德和彼尔姆炼油厂，将改善产品结构和质量 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高粘度油与政府协商结果及资本支出和产量增加预期 - 俄罗斯总理已签署政府指令，一季度财政部和能源部将提出高粘度油田处理方案，公司正加快推进；目前无法提供资本支出细节，取决于政府决策 [40] 问题2: 与俄罗斯天然气工业石油公司合资企业首油时间 - 合资企业预计明年初完成，生产计划仍在筹备中，后续将更新相关信息 [41] 问题3: 2022年资本支出指示性数字 - 2022年基本资本支出目标为5500亿卢布（不含特定项目），公司将根据市场环境灵活调整 [45] 问题4: 瓦列里·格雷费尔油田预计投产时间、合资企业是否包含已投产气田及俄罗斯产量增长潜力 - 瓦列里·格雷费尔油田预计2022年底投产；合资企业包含已投产的纳塔祖斯基气田及其他待开发气田；中期计划明年恢复至危机前日产量，2023年全年产量恢复，未来三年计划增至8300 - 8400万吨 [50] 问题5: 下诺夫哥罗德延迟焦化装置达到满负荷生产所需时间 - 装置建设预计2022年一季度完成，上半年有望达到设计产能 [54] 问题6: 2021年资本支出实际情况及成本转移至下一年的金额 - 公司维持2021年资本支出不超4500亿卢布的指引，部分成本已转移，预计四季度支出略高 [58]

业绩总结 - 2021年第三季度销售额为2589亿卢布，较第二季度增长17.6%[15] - 2021年第三季度EBITDA为355亿卢布，较第二季度增长4.5%[15] - 2021年第三季度净利润为2629亿卢布，较第二季度增长2.5倍[149] - 2021年前9个月公司收入为90084亿卢布，较2020年同期增长55.1%[149] - 2021年前9个月公司EBITDA为9212亿卢布，较2020年同期增长257.5%[149] 用户数据 - 2021年第三季度液体和天然气的生产量分别为213万桶/天和49亿立方米/天[11] - 2021年第三季度俄罗斯的炼油厂处理量为1378千桶/日，恢复至疫情前水平[76] - 2021年第三季度俄罗斯的轻质产品产量为72%，与2020年第三季度持平[77] 财务状况 - 2021年9月30日的净财务债务为-174亿卢布，显示出公司财务状况良好[15] - 2021年第三季度自由现金流（FCF）为228亿卢布，较第二季度增长2.0倍[15] - 2021年第三季度自由现金流为627亿卢布，较2021年第二季度的939亿卢布有所下降[113] 市场动态 - 2021年第三季度布伦特原油价格为73.6美元/桶，较第二季度增长7.1%[124] - 2021年第三季度乌拉尔原油价格为71.2美元/桶，较第二季度增长6.2%[124] - 2021年第三季度俄罗斯出口税为8.9美元/桶，较第二季度增长13.2%[124] - 2021年第三季度俄罗斯柴油燃料价格为42.9千卢布/吨，较第二季度增长1.4%[126] - 2021年第三季度欧洲柴油燃料价格为602美元/吨，较第二季度增长8.9%[126] 未来展望 - 预计2021年上游碳氢化合物产量将增长约4%[115] - 2021年资本支出（不包括西古尔纳-2项目）预计将达到4500亿卢布，上游和下游的比例为75%和25%[116] - 公司计划在2021年分配至少100%的调整后自由现金流[117] 新项目与收购 - 公司在阿塞拜疆的Shah Deniz天然气项目中收购了15.5%的股份，交易价值为22.5亿美元[69] - 2020年Shah Deniz项目的天然气产量为181亿立方米，凝析油产量为360万吨，目标产能为每年260亿立方米和500万吨[69] 其他信息 - 2021年第三季度炼油产量恢复至疫情前水平，炼油毛利率为6.3美元/桶[9] - 2021年第三季度俄罗斯的炼油利润率为每桶8.3美元，较2020年第三季度的2.4美元显著提高[74]

财务数据和关键指标变化 - 二季度EBITDA达创纪录的3400亿卢布，同比增长8%，超过2019年二季度的历史最高水平，主要得益于产量增加和炼油利润率提高 [53] - 二季度净利润为1900亿卢布，环比增长超20%，主要受EBITDA增长支撑 [54] - 二季度自由现金流为1120亿卢布，环比下降，主要因营运资金增加1000亿卢布；调整营运资金前的自由现金流达创纪录的2120亿卢布（近30亿美元），环比增长13%，主要得益于产量增加和市场环境改善 [8][55] - 上半年自由现金流达4000亿卢布，是2020年全年的两倍，自由现金流收益率为9% [8] - 截至6月底，财务债务略高于4400亿卢布，净债务与EBITDA比率降至零 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 二季度，集团油气产量（不包括西古尔纳-2项目）为210万桶油当量/日，同比增长4.2%；俄罗斯石油产量按能源部指示恢复，优先项目产量占比在上半年提高2个百分点至27% [16] - 二季度，俄罗斯上游业务EBITDA环比增长3%至1930亿卢布，主要因价格上涨和产量增加，但税收滞后效应减弱产生负面影响；国际上游业务EBITDA下降，主要因乌兹别克斯坦天然气产量下降和西古尔纳-2项目EBITDA减少 [19] - 上半年，上游业务EBITDA同比增长超一倍至4450亿卢布，主要受俄罗斯上游业务推动，得益于油价上涨、卢布贬值和税收滞后效应，但高粘度油项目税收优惠取消和俄罗斯减产限制了增长；国际业务EBITDA也因油价上涨、乌兹别克斯坦天然气产量恢复和卢布贬值而增长 [20] 下游业务 - 二季度，炼油市场环境持续复苏，欧洲基准利润率环比增长超1.5倍，俄罗斯基准炼油利润率环比下降，但公司俄罗斯炼油利润率环比几乎翻倍 [36][38] - 二季度，炼油厂产能利用率环比提高8%，达到危机前水平的90%；国内炼油厂 throughput环比增长3%，欧洲炼油厂利用率环比增长20% [40][41] - 二季度，汽车燃料零售销售异常强劲，与2019年疫情前水平差距仅为3%；喷气燃料销售也很强劲，但8月因新的出行限制而有所回落 [43] - 二季度，下游业务总EBITDA环比增长6%至1270亿卢布，主要受俄罗斯炼油厂推动；俄罗斯下游业务EBITDA上半年同比增长60%，国际下游业务EBITDA上半年同比增长近四倍 [46][47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度，乌拉尔原油平均价格环比上涨12%，但由于俄罗斯累进税制和税收滞后的积极影响，乌拉尔原油净卢布价格基本持平，平均为1840卢布/桶，维持历史高位 [15] - 二季度，欧洲基准炼油利润率因轻质产品裂解价差扩大而环比增长超1.5倍，但仍远低于疫情前水平；俄罗斯基准炼油利润率因燃料油裂解价差扩大而环比下降 [36][37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划根据OPEC+协议尽快提高产量，灵活管理国内外炼油厂产能利用率，更新投资计划，预计2021年资本支出（不包括西古尔纳-2项目）在4700 - 4900亿卢布之间 [57] - 公司将继续严格控制成本，更加关注气候风险和机遇管理，认为公司股票被严重低估 [58] - 公司在俄罗斯油气公司中，在单位财务指标方面保持领先地位，特别是在单位自由现金流方面 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对全球石油需求进一步复苏和下游市场环境持乐观态度，计划充分挖掘现有潜力，提高产量，进一步发展业务 [13] - 预计第三季度市场环境将继续改善，若市场环境有利，乌兹别克斯坦天然气项目全年产量有望达到140亿立方米，下半年产量将比上半年增长超10% [15][34] 其他重要信息 - 公司发布了2020年可持续发展报告，努力提高信息披露的完整性和透明度，在多个可持续发展评级中跻身行业领先地位 [11][12] - 公司正在完成俄罗斯多个炼油厂升级项目，如伏尔加格勒炼油厂的脱沥青装置、下诺夫哥罗德炼油厂的异构化装置和聚合物沥青粘结剂生产装置等 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营运资金增加的原因及未来现金流返还情况，以及更新的资本支出指导是否包括彼尔姆的加氢裂化和催化裂化装置 - 约四分之一的营运资金增加是由于石油和石油产品价格上涨，其余75%归因于短期贸易策略；预计未来几个季度营运资金将释放，但取决于市场环境 [62] - 彼尔姆催化裂化装置大部分投资阶段在2021年之后，2021年资本支出极小，不构成重大影响 [63] 问题2: 2022年资本支出计划，以及炼油设施升级的经济影响 - 目前确定2022年具体资本支出目标还为时过早，预计将增加钻井计划，可能接近5000亿卢布，下一次电话会议将提供更具体指导 [69] - 暂无法提供炼油设施现代化计划经济影响的具体数字 [70] 问题3: 中期战略更新时间，以及与政府讨论的潜在税收优惠情况 - 中期战略目前正在敲定，预计年底前完成，可能在2022年春季公布2021年全年业绩时发布 [74] - 高粘度油税收刺激措施正在推进，已成立工作组，具体时间取决于政府 [74] 问题4: 股票回购计划是否有变化，以及墨西哥项目后并购策略是否会暂停 - 股票回购方法无变化，等待相关法规明确控股公司购买股票的可能性 [78] - 并购策略是机会主义的，将遵循主要标准，寻找与现有项目有协同效应的优质低估资产，不会暂停 [79] 问题5: 伊拉克和墨西哥项目的产量提升情况，以及波罗的海项目的低碳强度相关数据 - 伊拉克西古尔纳-2项目下一步计划将产量提高到48万桶/日，2024年从亚玛玛地层开始生产3万桶/日，2025年将米什里夫地层产量从40万桶/日提高到45万桶/日，计划2030年达到80万桶/日；10号区块勘探已完成，可采储量超4亿桶，将与日本合作伙伴和伊拉克方面确定商业化计划 [82] - 波罗的海D33项目计划2024年投产，年产量180万吨，持续至少三年，总资本支出约1100亿卢布 [82] - 墨西哥新收购资产预计产量将超过15万桶油当量/日，目前正在为生产做准备，项目现金流将用于自身投资 [83]

公司参会人员 - 财务副总裁Pavel Zhdanov [1][3] - 首席执行官、总裁、执行董事兼董事长Vagit Alekperov [1][3] - 第一副总裁Azat Shamsuarov [1][3] - 炼油、营销与分销第一执行副总裁Vadim Vorobyev [1][3] - 第一副总裁Alexander Matytsyn [1][3] 会议流程 - 先进行业绩展示，再进入问答环节 [4] 经营环境 - 2020年全球面临新冠疫情这一前所未有的挑战，在此情况下人们的医疗保健成为首要任务 [6] 声明说明 - 展示内容包含基于公司估计、假设和预期的前瞻性陈述，更详细信息在幻灯片上呈现 [4]

公司参会人员 - 私人投资者关系代表Alexander Palivoda [1][3] - 首席财务官Alexander Matytsyn [1][3] - 财务副总裁Pavel Zhdanov [1][3] 会议参与人员 - 美国银行的Karen Kostanian [1] - GTB的Katya Rodina [1] - 摩根大通的Alex Comer [1] - BCS的Ron Smith [1] - 复兴资本的Alexander Burgansky [1] - 俄罗斯联邦储蓄银行的Andrey Gromadin [1] - 汇丰银行的Ildar Khaziev [1] - 瑞银的Henri Patricot [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司历史上最具挑战性的时期之一 [6] 其他重要信息 - 会议中部分评论属于前瞻性陈述，存在风险、不确定性等因素，可能导致实际结果与陈述有重大差异，详细信息在幻灯片中展示 [4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节内容，无相关总结

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收较2019年第四季度下降约13%，主要因油气价格下跌、石油产品交易量和国际天然气销量减少，不过石油交易量增加支撑了营收 [73] - EBITDA降至1510亿卢布，下降46%，主要受俄罗斯负税收滞后效应、炼油厂库存效应和库存减记至可变现净值影响；经调整的正常化EBITDA近2400亿卢布，比该时期实际EBITDA高逾50% [73][76] - 公司本季度净亏损，主要因资产减值非现金影响、俄罗斯卢布兑美元大幅贬值造成非现金外汇损失，以及折旧费用增加；正常化利润水平约1000亿卢布 [76][77] - 尽管市场环境不利且资本支出与2019年第四季度相近，但自由现金流超550亿卢布，主要因与油价下跌相关的营运资金减少；本季度原油和石油产品库存绝对值增加约200万吨 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 一季度除West Qurna - 2项目外，平均油气产量为230万桶/日，环比下降2.5%，主要因乌兹别克斯坦项目对中国供应减少；排除乌兹别克斯坦项目，油气产量环比增长0.4%，高利润率桶在生产结构中的占比同比提高2个百分点 [35][37] - 自5月1日起，根据OPEC + 协议，公司在俄罗斯的原油产量削减19%（约31万桶/日），通过关闭西西伯利亚和科米共和国成熟油田中最不盈利的油井实现 [38] - 上游EBITDA环比和同比均下降一半，俄罗斯地区受负税收滞后效应和库存减记影响显著，海外业务受乌兹别克斯坦天然气产量下降影响，但部分被产量份额增加、项目成本补偿增加等因素抵消 [44][46] - 一季度单位生产成本较2019年平均水平下降近2% [45] 下游业务 - 欧洲炼油业务一季度经济状况较2019年第四季度改善，基准利润率环比增长超80%，4月继续增长，5月因油价回升和柴油裂解价差下降降至近零；俄罗斯基准炼油利润率环比上升，4月持平，5月随欧洲利润率下降为负值 [56][57] - 一季度炼油 throughput环比增加，俄罗斯平均日 throughput量增长超2%，欧洲设施增长达1%；4月下诺夫哥罗德炼油厂开始定期维修，欧洲炼油厂产能利用率下降8%；5月乌赫塔炼油厂关闭维修，欧洲和俄罗斯炼油厂 throughput分别环比减少40%和20% [58][60][61] - 一季度集团燃料油产量环比下降10%，其在产品组合中的占比降至7%，优于今年目标且低于2019年第一季度水平 [62] - 一季度汽油和柴油零售销量环比下降超10%，4月同比下降约40%，5月平均日销量较4月增长26%，接近2019年4月水平的80% [62][63] - 一季度航空燃油销售环比下降近20%，4月同比下降75%，5月环比增长20%，预计需求恢复速度慢于其他石油产品 [64][65] - 下游EBITDA环比下降51%，主要因炼油厂库存效应和产品库存减记；经调整的正常化EBITDA环比基本不变 [67][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情导致全球油气需求空前暴跌，库存积压，油价跌至20年低点；OPEC + 协议有助于防止市场灾难，目前全球商业活动逐渐回升，石油需求和价格随之改善 [9] - 据世界领先研究机构预测，石油需求最早将于2021年初总体恢复正常，但全面复苏需要更长时间，关键因素是疫情发展和封锁措施解除速度 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工安全和业务流程连续性，采取多项措施防止疫情在设施内爆发，确保加油站正常运营 [6][7] - 公司致力于社会责任，支持医疗和研究机构，援助弱势群体，其设施生产消毒剂和个人防护设备 [8] - 公司预计石油价格将在未来18 - 24个月内超过每桶50美元的战略目标价格，规划倾向于分析师预测价格区间的低端 [12] - 公司通过优化投资计划、控制成本、增加流动性等方式应对市场挑战，确保在任何宏观环境下实现正自由现金流，长期战略和股东回报政策不变 [24][25][28] - 公司在行业中保持领先地位，具有高质量资产组合、稳健资产负债表、自然对冲、税收政策优势、汇率效应、运营灵活性和垂直整合等优势，能减轻外部环境对业绩的负面影响 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致油气需求暴跌和油价下跌，OPEC + 协议有助于市场恢复平衡，但市场仍面临不确定性，规划具有挑战性 [9][14] - 公司认为当前市场下滑在很大程度上与一次性因素有关，许多负面驱动因素是暂时的，市场条件改善后将支持业绩 [17] - 公司预计石油需求将快速恢复，其生产即使在低价环境下也具有高效性，将专注于维持长期生产潜力，以便迅速恢复生产并实现可持续增长 [41] 其他重要信息 - 公司2020年资本支出基本计划（不包括伊拉克服务项目约5.5亿卢布），优化后投资目标灵活范围为45 - 50亿卢布，主要通过推迟勘探和早期上下游项目支出、减少钻井和建设支出实现 [23][24] - 5月公司成功发行10年期15亿美元欧洲债券，承诺信贷额度增至超35亿美元，净金融债务接近零，财务状况强劲 [26] - 5月18日，董事会建议股东大会批准2019年最终股息，符合现有股息政策 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股票回购的触发条件及下游零售业务每桶利润和全年展望 - 公司优先通过股息向股东分配资本，回购工具更具机会性，有回购计划和资金，但不评论决策；零售业务利润率波动大，受批发价格影响，市场波动高，难以预测未来情况 [84][86] 问题2: 5月减产是否达配额及俄罗斯国内市场燃料油价格动态和消费税情况 - 公司5月起完全遵守31万桶/日的减产配额，将持续执行；关于燃料油消费税问题，公司将合规缴纳，后续提供具体答案，且消费税不影响上下游利润率 [90][91] 问题3: 二季度营运资金预期 - 目前无法提供具体数据，市场情况显示公司贸易业务受益于市场，期货溢价市场中库存增加可获利，但营运资金变化规模和持续时间需待季度业绩报告确定 [92][93] 问题4: 资本支出指导范围倾向及乌兹别克斯坦天然气生产时间、下游业务三季度炼油利用率预期 - 公司将根据市场环境动态管理成本，若油价持续回升，将重启部分投资；乌兹别克斯坦天然气生产情况难以预测，若产量持平全年约70亿立方米；炼油厂产能利用率取决于实际炼油利润率和维修情况，市场波动大，难以精确预测 [99][101][102] 问题5: 乌兹别克斯坦天然气生产低于计划对PSA成本回收的影响、5月底加油站销售数据及正常化EBITDA细分和恢复情况 - 乌兹别克斯坦产量和价格下降会影响PSA成本回收进度；5月底俄罗斯加油站销售额约为去年同期的80%；随着油价回升和税收滞后效应逆转，正常化EBITDA与实际EBITDA差距中的大部分影响因素将得到补偿 [107][108] 问题6: 上游业务重估负面影响情况 - 上游业务存在重估负面影响，但与下游相比不显著 [111] 问题7: 乌兹别克斯坦PSA合同成本回收阶段、当前盈利情况、上游生产恢复速度和成本及股息相关问题 - 乌兹别克斯坦项目总成本99亿美元，已回收约80亿美元；公司有能力快速恢复上游生产，运营成本预计最低；关于股东对股息的安排，建议向股东咨询，据了解核心股东可能联合设立平台支持俄罗斯经济发展，与公司核心业务无关 [116][117][120]

业绩总结 - 2020年第一季度销售额为1666亿卢布，较2019年第四季度下降12.9%，较2019年第一季度下降10.0%[21] - 2020年第一季度EBITDA为151亿卢布，较2019年第四季度下降45.8%，较2019年第一季度下降49.4%[21] - 2020年第一季度净利润为119亿卢布，较4Q19下降127.3亿卢布[145] - 2020年第一季度收入为251.9亿卢布，同比下降10.0%[161] - 2020年第一季度EBITDA为29.8亿卢布，同比下降49.4%[162] - 2020年第一季度净利润为-6.9亿卢布，同比下降130.8%[163] 用户数据 - 1Q20的油气生产量为180 Kboepd，较1Q19的235 Kboepd下降[90] - 1Q20的成品油销售量在加油站为每日约40千吨，较4Q19下降38%[116] - 1Q20的国际天然气销售量下降，导致整体销售收入减少[136] 未来展望 - 由于OPEC+协议，LUKOIL在俄罗斯的石油生产减少，预计减产幅度为310千桶/日[75] - 1Q20的净价格低于50美元/桶，导致41%的出口税和85%的标准税收[87][94] 新产品和新技术研发 - 1Q20的轻质产品产量在俄罗斯达到73%，较4Q19的71%提高2个百分点[113] 市场扩张和并购 - 2020年第一季度资本支出为130亿卢布，较2019年第四季度下降4.2%，较2019年第一季度增长33.7%[21] 负面信息 - 2020年第一季度自由现金流为56亿卢布，较2019年第四季度下降69.9%，较2019年第一季度下降61.9%[21] - 2020年第一季度上游部门利润为109亿卢布，较2019年第四季度下降48.4%，较2019年第一季度下降53.6%[21] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第一季度可控费用为643卢布/桶，较2019年下降3.8%[28] - 2020年第一季度俄罗斯的提升成本为237卢布/桶，较2019年下降1.7%[30] - 1Q20的炼油利润率为每桶5.15美元，较4Q19的1.4美元显著提高[109] - 1Q20俄罗斯的炼油产量为893 Kbpd，较4Q19的881 Kbpd增长2.1%[113] - 2020年第一季度布伦特原油价格为每桶50.5美元，同比下降20.3%[156] - 2020年第一季度乌拉尔原油价格为每桶48.4美元，同比下降22.8%[156] - 2020年第一季度俄罗斯柴油燃料价格为每吨38.6千卢布，同比下降4.0%[159] - 2020年第一季度俄罗斯燃油价格为每吨7.5千卢布，同比下降11.5%[159] - 2020年第一季度俄罗斯汽油价格为每吨39.2千卢布，同比增长11.8%[159] - 2020年第一季度税收支出为29.17亿卢布，同比下降16.5%[179]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司总营收同比下降2%，但因卢布贬值得到一定程度的抵消 [46] - 可控运营和管理费用每桶名义上较2017年下降5%，实际下降12%，相比成本随通胀增长的情景，2019年实际节省超500亿卢布 [47] - 2019年EBITDA达创纪录的1.2万亿卢布，同比增长12% [50] - 2019年净利润同比增长4%，达6460亿卢布 [51] - 2019年资本支出与2018年基本持平，为4500亿卢布 [51] - 2019年自由现金流超7000亿卢布（约100亿美元），创历史新高 [52] - 截至2019年底，总债务为5500亿卢布，净债务接近零 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 2019年，排除West Qurna - 2项目后，产量增长达1.4%，高于最初计划的0.5% [14] - 过去两年产量增长超5%，2019年高利润率油桶占比升至32%，较两年前增加超10个百分点 [15] - 西西伯利亚主要油田的产量下降率从2016年的10%降至2019年的2.5% [16] - 2019年水平三弦井数量几乎翻倍，三弦井钻井成本较2018年下降8% [17] - 小直径井数量较2018年增加1.5倍，今年计划再翻倍 [17] - 西西伯利亚复杂井占比升至44%，较2017年增加11个百分点，多井钻井成本同比下降4% [18] - 智能油田概念已在45个油田应用，占总产量超四分之一 [18] - 过去两年每单位钻井成本下降8%，建设成本与2017年持平，开采成本下降4% [19] - 2019年TAI制度区域液态烃产量近500万吨，占俄罗斯总产量的6%，投资超800亿卢布 [20] - 北里海地区产量同比增长7%，2019年弗拉基米尔·菲拉诺夫斯基油田启动第三阶段开发 [21] - 尤里·科尔恰金油田2019年产量比2018年高出超20%，计划2022年提前一年投产 [22] - 波罗的海D4油田2019年5月投产，D33油田预计今年底做出最终投资决策 [24] - 西西伯利亚低渗透油田2019年石油产量增长超1.5倍，达30万吨 [25] - 2019年乌兹别克斯坦天然气产量同比增长7%，达140亿立方米 [25] 下游业务 - 2019年炼油厂吞吐量增长超2%，轻质产品收率同比提高2个百分点，高硫燃料油收率降至创纪录的8% [31] - 与2017年相比，燃料油总产量下降超150万吨 [32] - 过去两年，运营效率提升举措产生超620亿卢布影响，其中成本节约超100亿卢布 [33] - 延迟焦化装置建设完成60%，异构化装置建设完成60% [35] - 零售业务中，非燃料商品和服务销售呈两位数增长，战略实施两年后，该业务毛利润增长近三分之一，覆盖超40%有非燃料营销空间加油站的运营费用 [40] - 2019年，伏尔加格勒炼油厂柴油出口和下诺夫哥罗德炼油厂向莫斯科地区供应汽油量接近600万吨，较2018年增长超20% [41] - 过去两年，高利润率飞机加油业务量增长16% [42] - 过去两年，高附加值润滑油销售额增长超20%，2019年在哈萨克斯坦新建产能10万吨的工厂 [42] - 2019年沥青销售额同比增长15%，接近100万吨，其中建筑行业销售额增长1.5倍 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年宏观经济环境对公司财务表现不利，年均油价下降，炼油利润率为十年来最差，汽油价差收窄，年底燃料油价差暴跌 [44] - 目前石油市场价格难以预测，受供应端变化和新冠疫情导致的需求端因素影响 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略于2018年初推出，2019年是执行的第二年，目标是挖掘现有潜力，各业务板块实现量和质的增长 [4] - 上游业务注重开发和推广高效技术解决方案，提高储量和生产潜力，加强成本控制和资本再投资纪律 [5] - 下游业务战略涵盖现有设施效率提升、优化维护资本支出、选择性项目改善产品结构以及利用自有原料进行石化生产 [30] - 公司引入新的资本分配政策，计划将100%的自由现金流用于分红，并转向机会性股票回购 [7] - 公司注重可持续发展，加强董事会在可持续发展管理中的作用，实施针对性项目改善关键可持续性指标 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年尽管外部环境波动大，但公司运营结果超战略目标，财务表现创纪录，资本回报率达13%，优于国际同行 [4][5] - 公司凭借保守规划保持了强大的财务状况，在油价波动中具有灵活性，有信心度过价格周期，实现可持续业务增长 [6][12] - 目前石油市场价格难以预测，受供应端变化和新冠疫情影响，但公司有应对高波动性的经验，运营表现已显著改善 [11] 其他重要信息 - 2020年公司预计碳氢化合物产量增长可达1%，炼油产量增长可达3%，资本支出最高达5500亿卢布（基于1美元兑65卢布），将根据市场环境优化资本支出 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若2020年油价维持在35 - 40美元/桶，公司资本支出指导会如何变化？资本支出指导中的油价假设是多少？上游生产指导在该情景下如何？ - 公司资本支出指导为基于1美元兑65卢布时最高5500亿卢布，若宏观环境变化，将通过优化资本支出来控制在该范围内；在基本情况下，产量指导为增长最高1%，今年油价不会影响该指导 [63][64] 问题2: 对于OPEC + 协议未能延长，公司作为私营企业的态度如何？若俄罗斯行业决定提高产量，公司是否会跟进？公司30亿美元的股票回购计划是否会持续到2022年，有无更多信息披露？ - 公司支持OPEC + 协议延长，认为产油国应在当前环境下协调努力，希望3月15日OPEC委员会能找到稳定市场价格的解决方案；关于股票回购计划，目前无法提供更多评论 [66][67] 问题3: 请重复2020年生产指导的答案 - 基本情况下，公司2020年碳氢化合物产量指导为增长最高1% [69][72] 问题4: 在当前低油价环境下，公司是否有计划改变2020年资本支出指导？ - 公司2020年资本支出指导为最高5500亿卢布（排除West Qurna项目），基于1美元兑65卢布，若卢布贬值，将通过优化资本支出来控制在该范围内 [72]

业绩总结 - 2019年LUKOIL的销售额为7841亿卢布，同比下降2.4%[19] - 2019年LUKOIL的EBITDA为1236亿卢布，同比增长10.9%[19] - 2019年LUKOIL的净利润为1150亿卢布，较2018年增长[147] - 2019年LUKOIL的自由现金流为702亿卢布，同比增长26.4%[21] - 2019年LUKOIL的股东利润为640亿卢布，同比增长3.4%[19] - 2019年LUKOIL的股东分红总额为542亿卢布[23] - 2019年LUKOIL的资本支出为450亿卢布，同比下降0.3%[21] - 2019年LUKOIL的ROACE为15%[17] 生产与销售数据 - 2019年LUKOIL的碳氢化合物生产量为2.35 Mboepd，同比增长1.4%[10] - 2019年石油日产量为235万桶，较2018年增长8%[158] - 2019年LUKOIL的轻质产品产量为73%，较2018年提高2个百分点[80] - 2019年LUKOIL的炼油能力为1381 Kbpd，较2018年增长2.2%[88] - 2019年炼油产量为6900万吨，较2018年增长4%[158] - 2019年LUKOIL的燃料油产量为6.8百万吨，同比下降9.3%[14] - 2019年LUKOIL的中间馏分产量为47%，与2018年持平[97] 未来展望与投资计划 - 2020年计划在低渗透油藏中投入200口生产井[66] - 2020年预计资本支出将达到550亿卢布，80%用于上游，20%用于下游[173] - 2020年预计生产增长可达1%，具体取决于市场环境[172] - 2019年LUKOIL在乌兹别克斯坦的天然气项目实现设计生产水平，2020年计划维持该水平[72] 财务健康与成本控制 - 2019年LUKOIL的可控费用为643卢布/boe，较2018年下降3.8%[139] - 2019年净债务与EBITDA比率为0.0，显示出财务稳健[164] - 2019年油价为每桶63.9美元，较2018年下降8.4%[121] 并购与市场扩张 - LUKOIL在刚果共和国Marine XII区块的交易价值为7.68亿美元，LUKOIL持股25%[75]