财务数据和关键指标变化 - 2018年公司油气产量增长4%，为过去十年最高增速，超年初计划3倍、最低战略目标4倍 [8] - 高利润率油桶占比达26%，对财务表现产生积极影响 [8] - EBITDA增长34%，超1.1万亿卢布，创历史新高 [13] - 自由现金流翻倍以上，达5550亿卢布（约87亿美元） [14] - 资本支出较原计划降低10% [15] - 资本回报率为15%，符合战略目标 [17] - 收入同比增长35%，主要因价格因素和更高的石油交易量 [101] - 2019年预计油气产量增长至多1%，炼油厂吞吐量增长至多5%，资本支出（不包括西古尔纳-2项目）预计达5000亿卢布（约80亿美元） [117] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产 - 2018年除西古尔纳-2项目外，油气总产量增长3.8%，高利润率油桶占比提高5个百分点，超总产量四分之一 [30][31] - 西西伯利亚地区产量下降速度放缓至3%，复杂井占比同比提高6个百分点至39% [32][34] - 2018年钻43口水平三管井，平均提速约40%、降本约15% [34] - 2018年钻48口小直径井，平均节省超标准井成本30%，部分达50% [36][37] - 2018年带永磁电机的人工举升井数量增加近60%，年底占比37%，节能泵车队增长14%，成本节约超10% [38] - 钻井成本每米下降5%，单位开采成本下降2%，打破长期上升趋势 [40][41] 炼油与营销 - 炼油产量同比持平，燃料油产量削减80万吨（9%） [68] - 俄罗斯炼油厂轻质产品收率约70%，高于全国平均水平，炼油利润率高于行业平均 [69] - 2018年营销业务实现可观收益约200亿卢布，其中成本节约约50亿卢布 [75] - 2018年俄罗斯零售网络中，优质品牌燃料销售额同比增长14%，非燃料销售毛利润在俄罗斯增长21%、国际网络增长19% [88][91] - 2018年飞机加油业务中，机上加油量增长20%，俄罗斯海上加油业务销售量增长3%，小批量批发销售量增长9% [93][94] - 2018年品牌润滑油销售额增长12% [95] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年平均油价上涨超30%，卢布持续贬值 [13] - 下游市场中，欧洲基准炼油利润率略有下降，第四季度油价暴跌对上游有负面影响、对俄罗斯下游有积极影响 [100][101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心目标是挖掘现有潜力，优先创造价值而非追求产量增长 [6][8] - 勘探与生产业务注重技术开发、效率提升和成本降低，扩大生产潜力 [9] - 炼油业务聚焦提升运营效率、优化成本，开展特定项目改善产品结构 [10] - 营销业务增加销售，侧重高端高利润细分市场 [10] - 实施渐进式股息政策，持续提高股息，开展公开市场回购计划 [11] - 计划修改股息政策，反映回购导致的流通股数量减少影响，提高每股股息增长率 [12] - 投资决策油价基准为50美元/桶，保持保守规划和投资决策方法 [21] - 重视健康、安全和环境标准，将其作为风险管理框架核心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年宏观经济环境有利，油价上涨、卢布贬值，公司运营表现强劲，取得创纪录财务成果 [13] - 石油市场不确定性高、价格波动大，但公司保守规划和持续效率提升将支撑业务可持续发展和股东价值创造 [20][21] - 税收制度稳定，基于利润的税收政策有助于挖掘俄罗斯上游资产潜力 [23] 其他重要信息 - 2018年公司取消1亿股库存股，将股本减至7.5亿股，提升公司治理标准 [11] - 2019年起实施基于利润的税收政策，有望使西西伯利亚成熟油田产量翻倍，增加高利润率油桶占比 [43] - 2018年乌兹别克斯坦80亿立方米坎迪姆天然气处理厂提前五个月投产，日均天然气产量达设计产能，总产量同比增长67% [58][59] - 因部分天然气供应乌兹别克斯坦国内市场，公司应收账款增加，已与乌方达成债务重组协议 [60][61] - 2018年公司扩大墨西哥湾项目组合，伊拉克西古尔纳-2项目调整参数，预计2025年产量翻倍 [63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时增加资本支出，哪些项目将获资金分配 - 公司仍聚焦俄罗斯上游业务，关注资源丰富但近年投资不足的成熟油田，受OPEC+限制，2019年有相关计划 [120][121] 问题2: 股票回购计划持续时间的指标 - 公司计划在2019年完成当前回购计划，之后将宣布新计划，具体细节待考虑股票注销的税收和法律影响后确定 [123][124] 问题3: 公司当前闲置产能估计 - 目前无经济刺激维持大量闲置产能，约有1000吨/日额外产能，需平衡OPEC+决策 [126][127] 问题4: IFRS 16过渡影响及股息政策变化 - IFRS 16过渡影响预计在1400 - 2000亿卢布，股息政策将增加原则，反映回购后股票注销情况，每股股息将随注销加速增长 [128][129] 问题5: 乌兹别克斯坦项目投资回报、现金流预期、销售收款货币及回购计划股价考量 - 乌兹别克斯坦项目投资80亿美元，已获回报约40亿美元，国内天然气销售收款为美元；回购计划公式不披露，将每周公布进展 [131][133] 问题6: 高油价对现金流贡献及2019年油气增产计划 - 油价超50美元/桶带来额外自由现金流57亿美元；石油产量约8200万吨，增长取决于OPEC+决策，其余增长来自天然气；乌兹别克斯坦145亿立方米为商品气，超出部分为技术产量 [135][136] 问题7: 股票回购计划取消和新计划决策时间 - 股票注销决策预计在年度股东大会左右，第三季度讨论新回购计划 [138][139] 问题8: 下游石化项目资本支出及不依赖项目降低燃料油产量方法 - 集团20%资本支出（约1000亿卢布）用于下游，其中80%在俄罗斯、20%在其他地区，未来预计保持该比例 [140][142]