财务数据和关键指标变化 - 销售额在固定汇率下保持稳定,实际汇率下下降1% [6] - 营业利润为22亿欧元,同比下降17%,排除不利汇率变动影响后下降12% [6] - 持续经营利润为17亿欧元,同比下降20% [7] - 经营现金流为12亿欧元 [7] - 净现金头寸为61亿欧元,考虑了最近支付的17亿欧元股息 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 珠宝业务 - 销售额为71亿欧元,同比增长2%,固定汇率下增长4% [20][21] - 营业利润为23亿欧元,营业利润率为32.9% [22] - 固定汇率下营业利润下降1% [22] 专业制表业务 - 销售额同比下降17%,固定汇率下下降16% [26] - 营业利润为1.6亿欧元,营业利润率为10% [27] - 固定汇率下营业利润下降55% [27] 其他业务 - 销售额同比增长4%,固定汇率下增长4% [30] - 营业亏损为5200万欧元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 美洲 - 销售额同比增长12%,占集团销售额的23%,高于去年的21% [12] 亚太地区 - 销售额同比下降18%,主要受中国大陆、香港和澳门销售额下降27%的影响 [13] - 占集团销售额的34%,低于去年的42% [13] 欧洲 - 销售额同比增长6%,占集团销售额的23%,略高于去年的23% [14] 日本 - 销售额同比增长25%,占集团销售额的11%,高于去年的8% [15] 中东和非洲 - 销售额同比增长10%,占集团销售额的9%,高于去年的7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于珠宝业务的制造能力,包括开设、收购或扩建设施 [10] - 完成对意大利珠宝品牌Vhernier的收购 [10] - 宣布Mytheresa将收购YNAP 100%的股份,预计2025年上半年完成 [10] - 加强公司治理,任命Nicolas Bos为集团首席执行官 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在持续的宏观经济和地缘政治挑战环境下,公司表现出了韧性 [6] - 对环境持谨慎态度,将继续以一贯的纪律领导集团 [49] - 对旗下品牌的强大定位充满信心,相信能够应对当前周期并长期创造可持续价值 [49] 其他重要信息 - 零售销售额占集团销售额的70%,同比增长2% [17] - 在线零售销售额占集团销售额的6%,同比增长7% [17] - 批发销售额占集团销售额的24%,同比下降6% [18] - 直接面向客户的销售额占集团销售额的76%,同比增长150个基点 [19] - 毛利率为67.2%,同比下降100个基点 [34] - 净财务成本为1.73亿欧元,同比增长1.21亿欧元 [39] - 持续经营业务的有效税率为18% [41] - 资本支出为3.89亿欧元,占销售额的3.5% [43] - 自由现金流为2.7亿欧元,同比下降6亿欧元 [44] - 股东权益占总资产的47% [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 珠宝业务的增长驱动因素 - 珠宝业务在所有地区(除亚太地区外)均实现增长,美洲和日本是主要增长贡献者 [52][54][56] 问题: 成本和利润率的影响因素 - 毛利率下降100个基点,其中50个基点来自不利汇率变动 [57] - 营业成本增长6%,其中约一半来自一次性项目和范围变化影响 [57][60] - 一次性项目包括Watches & Wonders活动的相关支出 [59] - 范围变化影响主要来自Gianvito Rossi收购 [60] 问题: 中国市场的表现和展望 - 中国大陆、香港和澳门销售额同比下降27%,主要受消费者信心低迷和房地产市场不景气影响 [54][61] - 管理层认为中国市场的负面财富效应将持续存在,但中长期仍具有巨大潜力 [61][62][100] 问题: 库存管理 - 公司采取严格措施确保生产水平和库存与市场需求和最终客户销售保持一致 [58][62] - 库存增加主要来自黄金库存增加和生产成本上升,而非成品库存增加 [61][62][98] 问题: 美国和日本市场的表现 - 美国市场表现强劲,主要受珠宝品牌和时尚配饰品牌推动 [66][67][70] - 日本市场增长主要来自国内需求和入境旅游,但日元走强导致第二季度增速放缓 [69][70] 问题: 专业制表业务的挑战 - 专业制表业务表现不佳,主要受亚太地区(尤其是中国)销售额下降影响 [72][73] - 管理层强调品牌定位、产品组合和竞争环境对不同品牌表现的影响 [78][79] 问题: 定价策略和市场竞争 - 公司坚持公平定价原则,避免价格差异过大,以减少专业购买和灰色市场 [80][81][82] - 珠宝市场竞争加剧,新进入者和时尚品牌增加了市场活力,但也带来了更多竞争 [83][84][85] 问题: 并购策略 - 公司关注具有独特身份、历史和工艺的公司,以补充现有投资组合 [86][87][88] - 管理层强调并购决策基于长期战略考虑,而非短期市场波动 [89][90][91]