财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年收入较2022年下半年增长11.2%,主要受益于更高的利润率、业务量增长以及市场和资金收入的改善 [7] - 总成本在上半年增长2.6%,受当前高通胀环境影响,但持续投资以改善客户和员工体验并提高生产力 [7][8] - 基础收益增长18.4%,现金收益增长12.3%,与去年同期相比,现金收益增长17% [8] - 中期股息为0.83美元,较之前增加0.05美元,占现金收益的64%,略低于股息支付政策目标范围 [8] - 现金股本回报率(ROE)升至13.7% [9] - 一级普通股资本充足率(CET1)较上一时期增加70个基点,达到12.21%,远超11% - 11.5%的目标范围 [10] - 成本收入比从45.5%降至42% [23] - 净息差(NIM)在上半年增加10个基点,排除市场和资金业务后,基础净息差上升13个基点 [25] - 信贷减值费用(CICs)从2022年下半年的水平有所增加,达到3.93亿澳元 [30] - 集体准备金达到51亿澳元,较9月增加2.3亿澳元,占信用风险加权资产的1.42% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 商业和私人银行 - 基础利润增长14.8%,占集团基础利润总增长的40%以上 [9] - 截至2023年3月的12个月内,商业贷款增长10.3% [16] - 小企业贷款市场份额从2022年9月的15.4%增至2023年2月的17.3% [17] 个人银行和新西兰银行 - 尽管面临挑战环境,但仍取得了良好业绩 [9] 企业和机构银行 - 基础利润增长20%,市场业务收入增加是主要驱动力 [9] 私人财富业务 - 与商业和私人银行部门密切合作,实现业务推荐增长,推动存款增长3.5倍,管理资产增长10% [18] UBank - 今年上半年新增约9.5万名客户,较上半年度增长66% [19] 各个市场数据和关键指标变化 澳大利亚住房市场 - 约320亿澳元的固定利率贷款在截至2023年3月的12个月内转换为浮动利率,另有310亿澳元将在2023年下半年到期,260亿澳元将在2024年上半年到期 [34] - 早期房贷拖欠情况略有恶化,但部分客户抵消账户余额强劲增长,自2020年3月以来增长37%,其中上半年增长20亿澳元 [35] - 2019年8月至2022年7月期间借款的客户面临较高风险,涉及贷款余额1630亿澳元,其中34 - 167亿澳元的动态贷款价值比(LVR)超过80%且无贷款保险或政府担保 [36] 非零售贷款市场 - 总非零售贷款敞口为6150亿澳元,零售贸易、旅游、酒店、建筑和部分信贷组合等行业面临资产质量挑战 [38] - 对这些行业的敞口总计840亿澳元,其在总贷款中的占比自2020年3月以来从16.7%降至13.7% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持长期战略,注重执行,以关系为导向,易于开展业务,同时采取安全和可持续的业务管理方法 [12] - 持续投资员工,提升客户体验和整体业绩,嵌入一致的领导工具和纪律,支持较高的领导评分 [12] - 关注高净值、无担保贷款和UBank等增长机会,推进花旗消费者银行和86 400的整合,以实现交易效益 [18][19] - 在住房贷款市场,平衡回报和业务量,维持风险纪律,同时通过推出简单房贷产品、简化产品和改进定价工具等举措提升客户和经纪人体验 [20] - 行业竞争激烈,特别是在存款定价和住房贷款市场,公司面临来自同行的竞争压力 [26][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率上升和通胀预计将对家庭预算造成压力,减缓澳大利亚经济增长,但经济放缓的速度和时间仍不确定 [6] - 澳大利亚经济表现出韧性,预计未来两年实际GDP增长约1%,企业状况保持稳定,但企业信心有所减弱 [46] - 公司有强大的资产负债表和审慎的风险设置,能够应对全球金融市场的未来波动 [47] - 尽管短期内成本面临挑战,但公司将继续采取纪律性的成本管理方法,注重生产力提升 [47] - 对公司和澳大利亚经济的前景充满信心,认为公司有能力应对挑战并抓住机遇 [48] 其他重要信息 - 公司高度重视防范欺诈和诈骗活动,采取了增加资源、投资客户意识和教育、24/7账户监控、安全警报和主动支付提示等措施,并与电信提供商合作限制相关诈骗电话和信息 [16] - 员工敬业度在过去一年基本稳定,略低于前四分之一的目标,公司正在努力完善企业协议,以吸引和留住人才 [13] - 在消费者和企业客户细分市场中,公司在过去12个月中始终排名第一或第二,但消费者净推荐值(NPS)今年有所下降,近期已企稳,企业NPS提高了5个点至+5,在中型企业贷款市场保持领先地位,私人财富业务在高净值客户方面排名第一 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待剔除市场业务后的净息差(NIM)季度趋势? - 第二季度剔除市场业务后的NIM下降3个基点,主要是由于2 - 3月储蓄账户竞争压力增大以及住房抵押贷款后账重新定价显著上升 [50][51][52] 问题2: NIM每季度3 - 4个基点的下降趋势是否会延续到下半年? - 这是一个合理的假设,但下半年仍将从复制投资组合中获得约4个基点的收益,未对冲存款的收益将较为有限,住房贷款压力将是影响下半年NIM的主要因素 [55][56][57] 问题3: 有多少客户能获得反映当前市场利率的存款利率折扣,以及留存定价压力的时间轨迹如何? - 约20%的客户不受重新定价影响,储备银行指出后账重新定价约完成三分之一,4月后账重新定价有放缓迹象,但仍需观察是否会持续 [59][60][61] 问题4: 净稳定资金比率(NSFR)愿意维持在多低的水平? - 公司在疫情前NSFR为113%,对当前比率感到舒适,认为若稳定在113%也是可以接受的,且NSFR对小幅变动不敏感,有较大缓冲空间 [61][62][63] 问题5: 第一季度剔除市场业务后的利润率披露数字是否正确,以及如何看待当前利润率与市场共识的差异? - 比较剔除市场业务的利润率数据存在一定复杂性,3个基点的下降能较好反映季度末和下半年的情况,过于悲观地看待利润率下降可能不准确,住房市场竞争情况是关键因素,情况可能快速变化 [66][67][69] 问题6: 资本状况强劲,为何不立即宣布股票回购? - 公司决定暂停回购,以观察市场情况,未来一个季度会重新考虑,并非排除进一步回购的可能性 [70][72] 问题7: 如何看待现金返还政策,以及其对贷款平均期限的影响和行业客户流转情况? - 公司对现金返还持谨慎态度,更倾向于通过服务竞争,目前住房抵押贷款期限有延长趋势,贷款客户整体状况良好,有困难的客户数量较少 [74][76][78] 问题8: 是否希望取消3%的房贷可服务性缓冲,以及取消后对利润率的影响,有多少客户会受此影响? - 3%的缓冲有其合理性,监管机构可能在未来3 - 6个月进行审查,2019年8月至2022年7月期间借款的客户中约40%可能受影响,整体贷款组合中约15% - 20%的客户会面临转贷困难 [83][85][87] 问题9: 储蓄账户中奖励储蓄账户和i储蓄账户的占比,以及三个月定期存款的占比和对利润率的影响? - 奖励储蓄账户是重要产品,但具体占比未披露,定期存款竞争激烈,利率上升将在未来6 - 12个月对利润率产生越来越大的影响 [90][91] 问题10: 暂停股票回购的具体含义,以及是否会在8月的季度交易更新时重新评估? - 暂停是为了获取更多数据,观察未来三个月压力情况是否可控,不排除在8月重新评估的可能性 [92][93][96] 问题11: 如何看待房贷市场的重新调整,以及公司在房贷市场的等待时间? - 竞争会随时间自行调整,公司虽暂时减少在房贷市场的投入,但仍参与其中,过去六个月房贷业务增长约50亿澳元 [98][99] 问题12: 公司的成本弹性如何,特别是投资支出能否快速放缓? - 公司不想大幅削减投资支出,认为这对长期发展不利,虽经济短期内可能放缓,但长期来看有增长机会,投资对技术和数字化发展很重要 [101][102][103] 问题13: 房贷后账折扣的平均规模,以及是否提供现金返还或留存优惠? - 具体折扣规模未披露,但与澳大利亚储备银行的数据无显著差异,银行家在与客户沟通时有一定的现金返还和重新定价的决定权 [105][107][108] 问题14: 上半年生产力收益较慢的原因,以及为何有信心在下半年实现全年4亿澳元的目标? - 上半年较慢较为常见,目前已有2.8亿澳元的收益,下半年只需额外实现1.2亿澳元的生产力提升,且项目效益通常在下半年显现,公司有信心实现目标 [110][111][112] 问题15: 企业协议谈判未达成一致,未来是否会有更高的工资通胀? - 公司与工会的谈判正在进行中,具有建设性,协议不仅涉及工资,还包括工作量等因素,希望达成对公司和员工都有利的协议 [114][115][116] 问题16: 住房预期信用损失准备金增加的驱动因素,以及市场和资金业务收入的可持续性和过剩流动性的影响? - 房价下跌是集体准备金增加的主要驱动因素,市场和资金业务收入在本季度表现良好,但交易收入难以预测,预计未来将回归到疫情前水平,过剩流动性的消除还需要几年时间 [119][120][121] 问题17: 澳大利亚未对冲存款余额带来的12个基点收益中,储蓄和定期存款的贡献分别是多少,以及下半年和2024年上半年的预期? - 澳大利亚未对冲存款的收益未来将较为有限,可能是适度的顺风因素并逐渐消失,定期存款占比预计将稳定在35%左右,定期存款利率上升将在下半年对利润率构成逆风 [124][125][127] 问题18: 受新西兰恶劣天气影响的客户是否主要是农业借款人,以及新西兰整体信贷质量如何? - 受影响的客户包括农业企业,但不限于农业,公司为受影响客户提供了贷款重组和利率假期等支持,预计多数客户能够恢复,排除天气影响后,新西兰整体信贷质量仍较为良好,但已出现早期信用压力迹象 [128][129][130]
NAB(NABZY) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript