财务数据和关键指标变化 - 现金收益增长48%，反映了信贷减值结果的改善 [10] - 现金股本回报率（ROE）增长超3%，达到11.8% [10] - 减值费用前的基础利润较2020年下半年下降7.6%，主要因市场和资金业务表现正常化、低利率和资产增长疲软 [11] - 中期股息提高至每股0.60美元，占上半年现金收益的59% [12] - 收入较上半年度下降5%，与2020年上半年持平，市场和资金业务收入是主要驱动因素 [37] - 净利息收益率（NIM）下降4个基点，市场和资金业务拖累5个基点，排除后NIM增加1个基点 [39] - 费用较上半年度下降1.8%，较2020年上半年上升3.1%，预计2021财年费用适度增长0% - 2% [42][44] - 2021年上半年CICs减值回拨1.28亿美元，反映无担保零售投资组合逾期率降低和个别减值水平极低 [45] - 前瞻性拨备变动为小额回拨1400万美元，集体拨备降至52亿美元，占信用风险加权资产的1.5% [46] - 3月CET1比率为12.37%，较2020年9月上升90个基点，风险加权资产减少75亿美元 [54] - 流动性覆盖率（LCR）降至136%，净稳定资金比率（NSFR）降至122% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新西兰银行业务表现突出，基础利润增长9%，得益于更高的利润率和抵押贷款增长 [34] - 商业和私人银行基础利润增长1%，个人银行下降1%，但均有改善势头 [34] - 企业和机构银行（C&IB）较上半年度下降16%，较2020年上半年上升13%，排除市场因素后基础利润持平 [34] - 商业和私人银行新增约490个面向客户和运营的岗位，新业务管道显著高于去年，贷款量3月反弹，中小企业商业贷款份额增加，新业务交易账户开户数同比增长超16% [22][23] - 个人银行简化和改善住房贷款体验，过去12个月“审批时间”缩短约30%，过去6个月住房贷款申请处理量增长45%，预计2021年下半年恢复市场份额增长 [24] - C&IB继续受益于纪律性增长战略，贷款和目标细分市场增长，分销交易管道强劲，尽管低利率环境持续施压，但过去4个半年度基础回报基本稳定 [25] - 新西兰银行（BNZ）表现强劲，住房贷款创纪录，业务贷款从集中的企业敞口转向中小企业 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年预计GDP增长3.7%，失业率降至5.1%，商业领域有复苏迹象，3月商业调查显示商业状况创历史新高 [13] - 市场和资金业务总收入较2020年下半年减少4.42亿美元，主要因高质量流动性投资组合按市值计价收益不再重复，以及利率和外汇交易收入降低 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略以客户和员工为核心，聚焦关系驱动、易于合作、安全和长期思考四个关键领域，设定了四项明确的成功衡量标准 [16][17] - 实施以客户为中心的运营模式，明确职责，确定关键战略优先事项，为高级领导设定关键交付成果 [19] - 引入更严格的自由裁量投资管理框架，持续推出领导力和培训计划，提高员工敬业度 [20] - 重振中小企业业务，与客户共同推动澳大利亚和新西兰经济的商业复苏 [22] - 拟收购86 400，加速UBank战略，结合双方优势，提供下一代简单、快速和移动银行解决方案 [27] - 技术方面，近年来专注于打好基础，目前云迁移进展顺利，45%的应用已基于云，未来将更多转向客户体验计划 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济和健康状况迅速改善，公司业务取得良好进展，势头正在增强 [60] - 仍有部分客户面临挑战，公司将继续与他们密切合作，保持谨慎的资产负债表设置 [7][13] - 随着经济复苏的广度和可持续性更加明确，公司预计将调整资本和股息设置，以适应更正常的运营环境 [15] - 公司对未来持乐观态度，将专注于执行战略，为客户和员工提供更好的服务，支持经济复苏 [60][153] 其他重要信息 - 2021年上半年发生与客户相关的额外补救费用4100万美元税后，主要用于财富和已终止业务以及银行业务 [35] - 客户相关补救准备金总额为16亿美元，较2020年下半年减少约3亿美元，主要因客户付款 [36] - 住房贷款方面，约49亿美元（10%）的延期还款余额逾期，其中24亿美元逾期超过90天，约1.15亿美元余额的动态贷款价值比超过90%且无贷款保险 [52] - 商业贷款方面，约20亿美元的敞口由SBS管理，目前仅2亿美元逾期超过90天，主要涉及住宿、酒店、运输和存储、航空旅行以及房地产和商业服务等行业 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股息和资本，是更注重稳定的派息率还是稳定的绝对股息？核心一级资本（CET1）目标范围为10.75% - 11.25%，是否意味着希望维持在11%以避免低于10.5%？ - 公司设定该范围是为了在中期使组织恢复到更正常的状态，考虑到仍有新冠疫情的影响，希望保持略高于10.5%的水平以确保银行稳健运营 [67] - 更倾向于在派息率范围内保持稳定，而不是固定股息金额，以便将资本用于业务增长，在无法找到合适用途时，通过减少股份数量回馈股东 [68][69] 问题2: 请解释对航空和住房领域前瞻性损失拨备（FLAs）增加的驱动因素，以及假设国际旅行恢复的情况下航空业务的前景，若全球边境重新开放延迟，是否会进一步增加拨备？ - 航空业方面，边境重新开放时间不确定，病毒传播、疫苗接种率和潜在变异等因素增加了该行业的下行风险，尽管目前尚未出现违约情况，但风险因素在增加，此次增加拨备是谨慎之举，未来是否需要进一步增加将视情况而定 [75][76][77] - 住房方面，虽然整体经济和房价表现良好，但部分客户从延期还款计划中退出后逾期率上升，公司关注住房投资组合中风险较高的领域，且未来一两个季度经济在刺激措施取消或减少后的表现仍存在不确定性，因此增加拨备。从整体住房拨备覆盖情况来看，较为稳定 [78][79][80] 问题3: 董事会宣布资本回报用途的触发因素是什么？是否需要等待澳大利亚审慎监管局（APRA）的最终规则以及经济有足够的确定性？ - 公司将关注经济复苏的持续性，同时考虑海外疫情情况，采取谨慎态度。如果无法找到将资本用于业务增长的机会，将回馈股东 [82] - 每6个月对经济情况的更清晰了解有助于推动关于股票回购的决策，目前公司有较大的资本缓冲空间，APRA批准并非关键限制因素 [84] 问题4: 资产质量方面，公司逾期趋势与同行报告有所不同，原因是什么？预计由NAB Assist管理的贷款进一步逾期的程度如何？净息差方面，能否详细解释上半年贷款息差持平的原因，包括重新定价的好处与前端、后端业务和业务组合的拖累，以及这些因素在下半年的持续影响？ - 资产质量方面，公司在6个月延期还款期后未允许个人客户进一步延期，对每个客户进行评估后将其放回正常运营环境，因此比行业提前3 - 4个月反映资产质量情况，预计逾期情况将随着对客户的处理而下降，新进入逾期桶的客户数量已大幅减少 [87][88] - 净息差方面，上半年住房贷款重新定价带来约3个基点的好处，CIB业务重新定价带来约1个基点的好处，竞争和业务组合等因素的影响约为4个基点，低利率影响为6个基点，资金和存款成本带来7个基点的好处，最终净息差持平 [90] 问题5: 成本方面，为何在年中仍维持0% - 2%的成本指引，而不缩小范围？有哪些因素驱动成本达到该结果？业务贷款方面，3月业务贷款增长开始回升，有哪些因素让公司更有信心看到业务增长？新招聘的银行家通常需要多长时间才能实现收支平衡并盈利？ - 成本方面，维持该指引是因为今年存在一些自动增加的成本，如恢复奖金支付，以及下半年预计有7 - 7.5亿美元的投资支出用于关键项目。这些因素将使成本处于0% - 2%的范围内，但公司对成本有良好的控制 [94][95][97] - 业务贷款方面，3月业务贷款增长良好，4月表现更好，业务银行和个人银行的势头都在增强。公司是澳大利亚最大的商业银行，积极开展业务，新增490名银行家及相关人员。新银行家通常需要约12个月才能完全胜任工作，由于他们通常从业务助理晋升而来，并非从零开始 [97][98] 问题6: 企业和机构银行（C&IB）增加风险加权资产以推动收入增长的前景如何？住房贷款在过去6个月取得了一定的发展势头，考虑到投资者申请开始改善，以及公司在周转时间和定价方面的优势，为何在下半年不能实现与市场同步或超越市场的增长？ - C&IB方面，公司将更多开展表外业务，预计风险加权资产不会有太大变化，将通过提供服务帮助客户将部分资产移出资产负债表并获取手续费收入，注重高质量增长而非单纯追求资产规模扩张 [112][113][114] - 住房贷款方面，公司相信在未来6个月内将恢复到与市场同步或略高于市场的水平。此前公司退出了高额现金返还市场，现在通过提升服务质量逐步夺回市场份额。关键在于保持定价纪律，简化住房贷款流程以降低成本、提高效率，目前正在朝着这个方向努力 [108][109][110] 问题7: 中期成本目标设定为2023 - 2025年低于77亿美元，其中考虑了哪些成本节约因素？为何目标不够激进，是否因为之前3年计划已实现10亿美元成本节约，进一步节约成本难度加大？住房贷款方面，虽然整体市场有所改善，但公司在投资者市场表现不佳，投资者申请同比下降7%，半年度下降3%，原因是什么？为何有信心恢复到市场水平？ - 中期成本方面，设定低于77亿美元的目标是在推动业务发展和降低成本之间取得平衡。银行业面临工资通胀、供应商成本、技术成本、欺诈和反洗钱成本等新的成本压力，将这些因素纳入考虑后，实现该目标具有一定挑战性，但公司有信心通过合理的工作计划实现目标 [124][125][126] - 住房贷款投资者市场方面，投资者申请占比从34%降至29%，而首次购房者占比上升至16%。公司认为投资者市场会随着条件改善而回归，目前团队正在努力建立稳定的业务模式，注重服务质量和定价纪律。近期对投资者业务的风险设置和定价进行了调整，已出现一些积极迹象，预计下半年会有所改善 [118][120][122] 问题8: 公司表示贷款损失费用会有波动，并承诺维持派息率，若贷款损失费用上升，股息下降是否可以接受？是否意味着派息率为60% - 65%，股息适度增长，多余资本将定期用于股票回购？复制投资组合幻灯片显示，有2740亿美元存款接近零利率，但仅对冲了570亿美元，是否意味着公司未对冲比例逐渐增加？这意味着什么？未来有哪些策略机会？能否将现金转移到更具吸引力的5年期债券利率，以减少复制投资组合的拖累？ - 股息方面，公司目前处于良好的起点，派息率有一定的波动空间。希望股息能适度增长，同时保留灵活性以应对不同情况。如果贷款损失费用显著高于预期，董事会将综合考虑资本状况等因素，重新评估股息政策，不会采用公式化的方法 [128][130][131] - 资本分配方面，优先将资本用于业务增长，如果有超过业务增长所需的多余资本，大致会按照派息率范围支付股息，适度增长股息，并将多余资本用于股票回购 [133][134] - 复制投资组合方面，是否对冲存款取决于存款类型，当前核心账户存款大量流入，需要考虑其流动性状况和稳定性。公司扩大对冲范围是为了覆盖合理水平的可持续存款增加，并非政策改变。公司正在考虑不同的选择，包括将现金转移到更具吸引力的5年期债券利率以减少复制投资组合的拖累 [136][137][138] 问题9: 中小企业业务（SME）的净息差（NIM）前景如何，考虑到市场竞争激烈？增长幻灯片显示农业业务表现强劲，原因是什么？目前SME业务的增长是否主要来自农业领域？ - 农业业务方面，农业部门表现强劲，出口价格上涨，天气条件有利于作物生长，农民收入增加，贷款活动活跃，既有大量贷款增长，也有很多还款。同时，区域澳大利亚也在强劲增长，COVID促使人们向区域转移，旅游活动增加。SME各行业都呈现增长态势，商业信心处于高位，人们借贷发展业务的意愿增强 [140][141][142] - 净息差方面，预计下半年低利率环境将带来约3个基点的拖累，但上半年较低的存款和资金成本带来的好处有望在下半年继续体现，尽管程度可能不如上半年。住房贷款市场的竞争和业务组合问题仍将是挑战，公司将通过纪律性定价和合理的重新定价策略来应对 [143][144] 问题10: 关于住房贷款增长，公司提供的3年期固定利率具有竞争力，目前资本成本如何？考虑到边际资金成本，以该3年期固定利率放贷是否仍能舒适地超过资本成本？ - 公司认为以3年期固定利率放贷仍能超过资本成本，否则不会开展相关业务。公司注重市场定价和成本结构的可持续性，相信在整个贷款组合中，固定和浮动利率贷款都能盈利 [147] - 从资金成本来看，边际资金和存款成本下降，重新定价带来了有利的顺风因素，同时约150亿美元的定期融资工具（TFF）将以较低成本替代高成本的前期发行，总体上有相当多的有利因素支持该业务超过资本成本 [149][150]